銀行正在加速處理壞賬嗎？

半年核銷8100億元，貸款“出清”正在加速嗎？

社融口徑貸款核銷的九年趨勢、季末規律與風險解讀

12.22萬億元

2026年6月累計金額

8100億元

2026年上半年新增

+19.1%

上半年同比增幅

2026年上半年貸款核銷明顯提速，但“核銷增加”不能直接等同于“不良貸款突然增加”。它同時可能反映兩件事：一是存量風險處置壓力仍在；二是銀行加快使用撥備、清理資產負擔。真正值得關注的，是核銷節奏是否從季末集中，進一步擴散到普通月份。

一、最值得關注的五個結論

● 上半年核銷創同期新高。2026年1—6月新增8100億元，比2025年同期的6800億元增加1300億元，同比增長19.1%；比2024年同期高2200億元。

● 6月出現罕見高點。2026年6月單月新增3200億元，同比增加28%，僅低于2020年12月的3300億元，是樣本期第二高單月。

● 二季度刷新單季紀錄。2026年二季度新增4800億元，環比一季度增長45.5%，超過此前最高的2020年四季度4500億元。

● 滾動12個月核銷升至1.60萬億元。2025年7月至2026年6月累計新增1.60萬億元，為樣本期最高，說明加速并非只由一個月造成。

● 季末規律仍是理解數據的關鍵。2018—2025年，3月、6月、9月和12月貢獻了65.4%的核銷額；季末月平均1925億元，約為非季末月509億元的3.8倍。

圖1｜貸款核銷累計金額從2017年1月的1.26萬億元升至2026年6月的12.22萬億元

累計金額在九年半內增加10.96萬億元，達到起點的約9.7倍。不過，累計值本身只會不斷增加，因此它更適合觀察長期處置規模，而不適合直接判斷某個月風險是否惡化。判斷節奏變化，需要轉向單月、季度和滾動12個月數據。

二、2026年上半年：核銷節奏明顯加快

2026年上半年新增貸款核銷8100億元，已經相當于2025年全年1.47萬億元的55.1%。從同期比較看，這是2018年以來最高的上半年水平；相較2025年上半年多出1300億元，相較2024年上半年多出2200億元。

圖2｜2018—2026年上半年新增貸款核銷金額

上半年的提速并非均勻發生。1月和2月僅新增400億元、300億元，3月迅速升至2600億元；4月回落至500億元，5月升至1100億元，6月再躍升至3200億元。也就是說，8100億元中有5800億元集中在3月和6月兩個季末月，占比達到71.6%。

一個不同于往年的信號

2026年5月新增1100億元，是樣本期最高的5月值。雖然單月數據仍需后續確認，但它提示核銷加快可能不再完全局限于季末節點。接下來應觀察7月、8月等非季末月份是否也持續處于偏高水平。

圖3｜2017年2月至2026年6月單月新增貸款核銷金額

三、二季度4800億元，單季規模創樣本新高

2026年一季度新增3300億元，二季度進一步升至4800億元，環比增長45.5%。二季度不僅超過2025年同期的3900億元，也超過此前樣本期最高單季——2020年四季度的4500億元。

單季新高的形成主要依賴6月，但并不完全由6月解釋：4月500億元與歷史常態接近，5月1100億元明顯偏高，6月3200億元則把季度總量推至新高。三個月呈現“常態—升溫—集中處置”的階梯式變化。

如何理解單季新高

它至少說明風險資產處置的“流量”正在上升，但無法僅憑這一指標判斷銀行資產質量惡化了多少。核銷是把已確認損失的貸款從賬面資產中轉出的過程，規模增加既可能來自風險積累，也可能來自處置能力和處置意愿增強。

四、長期趨勢：2023年后，年度核銷規模連續上臺階

從完整年度看，2018—2022年新增核銷大體維持在1.02萬億至1.21萬億元之間。2020年達到1.21萬億元后，2021年和2022年回落至1.04萬億元、1.02萬億元。此后趨勢發生變化：2023年升至1.27萬億元，2024年升至1.33萬億元，2025年進一步升至1.47萬億元，連續三年增加。

圖4｜2018—2025年年度新增貸款核銷金額及2026年上半年實際值

2025年全年新增1.47萬億元，比2018年的1.02萬億元增加4500億元，增幅約44.1%。截至2026年6月，滾動12個月新增核銷進一步升至1.60萬億元，超過此前任何一個12個月窗口。由此看，當前的變化并不只是一個季末脈沖，而是過去兩三年處置規模逐步抬升的延續。

圖5｜滾動12個月新增貸款核銷金額升至1.60萬億元

五、為什么核銷總在季末突然放大？

這組數據最穩定的特征并不是某一年高或低，而是明顯的季末集中。2018—2025年，3月、6月、9月和12月的月均核銷金額分別為1388億元、1938億元、1763億元和2613億元，明顯高于同季度其他月份。

圖6｜2018—2025年各月份平均新增貸款核銷金額

八個完整年度中，季末四個月貢獻了全部核銷金額的65.4%。季末月平均核銷1925億元，而非季末月平均只有509億元，前者約為后者的3.8倍。12月最集中，月均2613億元；6月和9月次之。

這意味著，看到3月、6月、9月或12月核銷突然跳升時，不能只按“當月風險突然惡化”解釋。更合理的觀察方式，是把季末集中處置視為常態，再比較本次季末峰值是否明顯高于往年，以及高位是否延續到非季末月份。

六、核銷提速釋放的是風險信號，還是出清信號？

答案不是二選一。貸款核銷上升通常同時包含風險與處置兩個方向的信息。

需要警惕的風險含義

? 核銷流量持續抬升，說明需要被處置的風險資產規模不低。

? 若非季末月份也持續升高，可能意味著處置壓力從集中清理轉為常態化。

? 滾動12個月持續創新高，表明風險處置需求仍未明顯減弱。

也可能是積極出清

? 銀行更快確認損失、使用撥備并清理賬面，有利于減少歷史包袱。

? 核銷后相關貸款不再占用賬面資產，但債權追償通常不因此自動終止。

? 更高核銷額可能反映處置節奏前移，而非同等規模的新風險當期生成。

因此，更穩妥的結論是：2026年上半年銀行體系的貸款風險處置力度明顯增強，但僅憑核銷數據，還無法回答“不良貸款新增了多少”“哪類貸款風險更大”或“銀行利潤受到多大影響”。這些問題需要與不良率、逾期率、撥備、行業和主體結構等數據結合判斷。

七、下半年重點看什么

看9月和12月是否繼續刷新季末峰值：季節規律決定下半年仍會有兩次集中核銷窗口。若9月、12月顯著高于歷史同期，全年新增核銷大概率繼續處于高位。

看普通月份是否“抬底”：5月1100億元已經顯示非季末月份走高。若7月、8月、10月、11月也明顯超過歷史均值，變化將比單純季末沖高更值得重視。

看滾動12個月能否從1.60萬億元回落：滾動指標能過濾季末波動。若持續上升，說明處置規模的中樞仍在抬高；若回落，則可能意味著上半年集中出清后節奏趨緩。

不要把累計金額當成風險率：12.22萬億元是多年核銷的累計流量，不是當前仍存在的壞賬余額，也不能直接與某一時點貸款余額作風險判斷。

八、結語：核銷加快，真正要看的是“出清之后”

從數據本身看，2026年上半年貸款核銷已經出現三個清晰信號：同期規模創新高、二季度創單季新高、滾動12個月創樣本新高。它說明銀行體系正在以更大規模處理歷史風險資產。

但核銷不是風險的終點，更不是判斷銀行經營狀況的單一答案。對經濟和金融體系而言，關鍵不只是核銷了多少，而是核銷之后能否減少存量包袱、修復資產負債表，并把信貸資源重新投向更有效率的主體。若核銷規模持續上升、同時普通月份也不斷抬高，風險處置可能仍在加速；若集中出清后逐步回落，則更接近一次主動的資產負擔清理。

附表｜年度與上半年新增貸款核銷金額

年份

全年新增（億元）

上半年新增（億元）

上半年同比

2018

10,200

4,300

2019

10,600

4,200

-2.3%

2020

12,100

4,400

+4.8%

2021

10,400

4,400

+0.0%

2022

10,200

4,800

+9.1%

2023

12,700

6,400

+33.3%

2024

13,300

5,900

-7.8%

2025

14,700

6,800

+15.3%

2026

—（僅上半年）

8,100

+19.1%