一手預虧9000萬，一手押注新店型，“新鮮零食”能助來伊份扳回一城嗎？

7月11日，來伊份旗下首家“LYFEN life新鮮生活”門店正式落地上海楊浦。作為定位“全球好品質 健康好生活”的全新門店形式，其選品相較傳統來伊份門店而言更側重“新鮮現制、短保鮮品、健康品質、時令限定”，以鮮制鹵味、蛋糕烘焙、果干蜜餞、特調飲品等為主，保質期多為1-5天。

全新的門店形式吸引來周邊眾多居民的駐足，更有不少網友專程前往打卡，有關各類產品的種草筆記也層出不窮，可謂十分熱鬧。

然而僅僅四天之后，來伊份交出的另一份“成績單”卻將一切拉回到沉重的現實。據公司發布的2026年半年度業績預虧公告顯示，預計上半年歸母凈利潤虧損9000萬元左右，扣非后凈利潤虧損1.06億元左右。而去年同期，這兩個數據還分別是虧損5068.39萬元和5661.32萬元——分別同比擴大約77.6%和87.2%。

一邊是迅速開出新店型直指“新鮮零食”業態的高調布局，另一邊則是財報文件內虧損規模近乎翻倍式的擴大。來伊份如今面臨的，絕非單純的“好消息”與“壞消息”并存問題，而是一家傳統休閑零食巨頭在行業劇變中奮力轉身的縮影。

量販零食狂奔傳統品牌承壓

名為“新鮮零食”的新業態或打破僵局？

將時間拉回到幾年前，彼時休閑零食的市場格局還算相對穩定。三只松鼠、良品鋪子、來伊份等選手雖算不上“大富大貴”，但各自占據著線上或線下的一席之地，日子相對來說還算好過。可近年來伴隨以鳴鳴很忙、萬辰集團為代表的量販零食業態異軍突起，市場的競爭規則可謂被徹底改寫，如今擺在傳統休閑零食選手們眼前的或許已不是“少賺一點”的問題，而是“還能否活下去”的問題。

眾所周知，休閑食品在我國擁有十分龐大的市場規模，但行業整體集中度偏低，呈現多龍頭少巨頭的格局。據艾媒咨詢發布的統計數據顯示，2025年我國休閑食品行業規模已達到11804億元，即便三只松鼠手握超百億的營收規模，實際對于良品鋪子、來伊份等選手的影響還是在可控范圍內的。

可轉眼量販零食方面，其憑借高周轉、高坪效、高性價比等屬性迅速成為賽道內的“當紅明星”，并進一步推動行業向硬折扣模式演進，直接擊垮了傳統品牌多年構建起的“品牌價格體系”，行業進入“平價周期”。且這一影響迅速從線下拓展至線上，對三只松鼠、良品鋪子、來伊份等一眾傳統品牌造成嚴重打擊。

從數據角度來看，以各企業披露的2025年公司營收情況為準，鳴鳴很忙與萬辰集團兩家公司的年營收規模之和就達到1176.29億元水平，而三只松鼠、衛龍美味、洽洽食品等十家傳統休閑零食公司的營收合計僅483.86億元。“量販雙雄”花了不到五年時間就在營收規模維度達到了傳統老將十年、二十年從未達到的高度，營收規模之和更是十家傳統企業總和的兩倍還多。

直營即減收加盟增利難

來伊份面臨業績困局

聚焦來伊份方面，其近年間的業績變化軌跡，清晰地勾勒出一家傳統零食企業在行業劇變中的掙扎。

自2016年于上交所敲鐘上市成為“主板零食第一股”以來，來伊份始終保持著穩定的增長步伐，截至2022年公司營業收入約為43.82億元，歸母凈利潤也有1.02億元，整體發展較為穩定。2023年，公司營業收入出現上市以來首次同比下滑至39.77億元，歸母凈利潤也近乎“腰斬”至5705萬元。2024年，公司總營收加速下滑至33.7億元，歸母凈利潤也出現虧損，可謂“轉折之年”。

到了2025年，公司試圖扭轉其發展頹勢，持續對部分區域的門店結構及銷售模式進行了主動性調整，從傳統直營模式向“直營＋加盟”模式轉型。如此調整的確利好了整體營收表現，年度總營收同比回升13.31%至38.19億元，然而“增收不增利”的矛盾卻愈發突出，年度歸母凈虧損擴大113.89%至1.61億元，創上市以來最大年度虧損紀錄。

截至2025年末，來伊份加盟門店數量已達1774家，占總門店數比重提高至63%，加盟業務所帶來的收入也同比猛增105.08%。但總的來看，其加盟業務的毛利率僅為12.54%，遠遠低于直營門店47.83%的水平，這也是公司營收規模回升，但“越做越虧”的主要原因。

新鮮零食新鮮賽道

零食賽道喜迎“新鮮血液”

不過就在量販零食奪過接力棒加速沖刺，傳統零食業務持續承壓之際，一個名為“新鮮零食”的新興賽道正在快速崛起，成為左右這場市場爭奪賽格局的新變量。

所謂新鮮零食，是一種以“短保、現制、少添加”為核心賣點的零食業態。今年年初以來，金粒門、幾多全、一栗、蒲媽媽等品牌加速拓店，絕味食品、檸檬向右、茶顏悅色等其他領域的老將也跨界入局，賽道已初步形成多元競爭的格局。

其中，據窄門餐眼披露的數據顯示，幾多全在線下的影響力不容小覷，自2025年3月開出第一家店至今，門店數已達84家，還定下了2026年新增600至1000家門店的目標。金粒門自今年5月走出湖南大本營后也在加速全國范圍的擴張計劃，先后進駐武漢、南京、無錫等城市。一栗方面則是深耕北方市場，密集進駐黑龍江、吉林、遼寧、北京、天津等城市。蒲媽媽方面也緊隨其后，計劃2026年新增200家左右門店。

值得注意的是，目前新鮮零食賽道的平均客單價可達45-60元左右，與持續打磨“質價比”的量販零食相比擁有更高的利潤空間。且就行業格局來看，量販零食已然呈現“雙寡頭”的行業趨勢，入局難度頗高，而新鮮零食尚屬新興賽道，競爭壓力與難度較小，這也是目前眾多傳統品牌爭相布局的主要原因之一。

起了個大早 趕了個還不算晚的集

來伊份能靠“新鮮零食”成功翻身嗎？

不過有趣的是，來伊份其實并不算“新鮮零食”這概念下的新玩家，公司早在2020年就曾提出“新鮮零食”戰略，衍生出覆蓋原料、生產、包裝、產銷及配送全鏈路的“五鮮標準”。

只是以上戰略的提出與消費者的認知之間存在巨大鴻溝，過去數年其“五鮮標準”更多停留于供應鏈層面，消費者難以用肉眼實際捕捉。而此次“LYFEN life新鮮生活”門店的落地，則終于將這套標準從渠道上游搬到了消費者面前，徹底重構了傳統零食門店的經營邏輯。

就目前的情況來看，新鮮零食賽道雖暫無巨頭出現，但賽道內已匯聚眾多玩家，角逐一觸即發，留給來伊份的“窗口期”正在收窄。好在其身為休閑零食賽道內的老將，在原料、生產、物流等維度均積累下穩固的前期基礎，這些基礎設施和市場經驗構成了明顯的競爭壁壘。

如此看來，盡管今年上半年公司虧損漏洞進一步擴大，但全新門店形式有望與品牌傳統店型形成協同效應，賦予品牌全新生命力。站在消費者視角，在享受業態演變滿足更多生活需求同時，自然也期待見到“老品牌”能夠煥發“新光彩”。

圖片均來源品牌官方