北京
來源：市場資訊
來源：邱處機
作者 | 余生
來源 | 邱處機
銷量高歌猛進，門店卻突然關(guān)門。近300名車主全款購車后無法提車，合格證被抵押，員工被欠薪數(shù)月——這不是一家瀕臨倒閉的邊緣車企的故事，而是2026年7月發(fā)生在智己汽車身上的真實一幕。
近期，隸屬于昆明智合悅行汽車銷售服務(wù)有限公司的智己汽車官渡用戶中心突然人去樓空，展車及辦公設(shè)備被搬離，員工已離職。這家公司在昆明共運營三家智己門店，如今全部關(guān)閉。類似的情況也在珠海等地出現(xiàn)。
表面看，這是一起經(jīng)銷商資金鏈斷裂事件。涉事經(jīng)銷商法定代表人坦言，三家門店年租金超360萬元，單月員工工資約50萬元，銷售回款與廠家返利不足以覆蓋支出，最終陷入用新收車款墊付前期車輛合格證贖證資金的困境。
但若深究，這不是簡單的經(jīng)營不善。有車主告訴媒體，銷售人員曾大力促銷，稱只要提前付全款并延遲提車，就能獲得“延遲兩個月返4萬至7萬元現(xiàn)金”的高額返利。
這種異常促銷手法，本質(zhì)上是資金鏈瀕臨斷裂的危險信號——用新車主的全款填補舊窟窿。
01
經(jīng)銷商模式的反噬
智己汽車的渠道體系已從早期直營基本轉(zhuǎn)為經(jīng)銷商模式。
這一轉(zhuǎn)變助力了銷量增長——2026年上半年，智己累計交付40087臺，同比增長58%。但“重銷量、輕管控”的策略，正在將渠道風險轉(zhuǎn)嫁給終端用戶。
中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2026年6月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)達57.2%，持續(xù)高于50%榮枯線，價格倒掛、庫存高企、客流下滑讓多數(shù)經(jīng)銷商處于虧損邊緣。
智己并非唯一承壓者，但它的特殊之處在于：經(jīng)銷商暴雷時，消費者將全款打入了經(jīng)銷商對公賬戶。
事件發(fā)生后，智己汽車派出專項工作組進駐昆明，公布兜底方案：對已付款但未取得合格證的用戶，由廠家全額墊資贖回合格證；對已訂車未交付用戶，保留原訂購價格與權(quán)益，協(xié)調(diào)周邊門店完成交付。
但車主們反映，目前只有已提車無合格證的車主收到了官方短信，“專項工作組不見蹤影”，駐地、聯(lián)系方式均未公布。智己方面解釋稱，涉資規(guī)模大、需逐一核對資料，且涉及違法線索已移交監(jiān)管部門，需走法定流程。
法律上，廠家確實無需為獨立法人的經(jīng)銷商債務(wù)承擔連帶責任。智己選擇“兜底”，更多出于品牌聲譽考量。
這也意味著，若事件規(guī)模進一步擴大，廠家的財務(wù)承受力和響應(yīng)意愿將面臨極限考驗。
02
渠道變革的陣痛
智己的困境折射出新能源汽車渠道變革中的深層矛盾：新勢力急于上量，傳統(tǒng)經(jīng)銷體系卻尚未適配電動化時代的低毛利、高周轉(zhuǎn)特性。直營成本高，授權(quán)又難控——如何平衡擴張速度與渠道健康度，是所有新品牌的必答題。
更值得警惕的是，這并非孤例。
有智己門店員工透露，他們也被欠薪數(shù)月，目前暫無解決方案，只能等待法院判決。當員工和車主一起成為受害者，品牌的信任基礎(chǔ)正在被動搖。
智己汽車表示正在“內(nèi)部復(fù)盤總結(jié)、沉淀反思，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)銷商準入、考核與監(jiān)管機制”。但對那些交了全款卻拿不到車的消費者而言，每一句“耐心等待”都在透支對品牌的信任。
銷量增長的數(shù)字再好看，也抵不過一家門店的突然關(guān)閉。
智己正在經(jīng)歷從“新勢力”到“成熟品牌”蛻變過程中的陣痛——這場巨變，考驗的不只是資金實力，更是對消費者承諾的誠意和擔當。
（全文完）
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