凈利最高暴增近7倍！天風證券走出低谷？

進入2026年，改革紅利開始集中釋放。公司最新業績預告顯示，上半年歸母凈利潤區間落在1.64億元至2.46億元，同比增幅最高接近700%，僅半年盈利規模就超越2025全年水平。

出品|中訪網

審核|李曉燕

隨著第五屆董事會候選名單正式對外披露，天風證券完成了一場大刀闊斧的管理層迭代。原有十位董事會成員之中僅有三人得以留任，超七成席位迎來全新面孔，一場圍繞治理架構、業務布局、資源協同的內部革新全面落地。在連續數年深陷盈虧交替的經營波動后，這家湖北本土上市券商一邊憑借全新管理梯隊打開業務增量空間，一邊交出利潤翻倍的亮眼半年預告，不過歷史遺留的合規、訴訟隱患并未徹底消散，天風證券的重生之路依舊伴隨陣痛。

本次換屆名單呈現出明顯的“老帥坐鎮，新軍補位”格局。龐介民繼續留任董事長一職，成為企業轉型周期里穩定戰略方向的核心錨點；潘軍、曹宇飛依托國資股東背景保留董事席位，保障公司治理與控股股東訴求保持統一。其余八位舊董事全數退出董事會序列，取而代之的是兩名新晉高管與三位全新獨立董事，職工董事席位的增設，也讓一線經營聲音得以進入頂層決策圈層，公司治理結構更加多元均衡。

人事布局的巧思，集中體現在兩位新晉董事的履歷配置上。新任總裁羅國華擁有銀行、保險、證券多行業深耕經驗，長期主攻零售經紀體系搭建、銀證合作渠道開發以及買方投顧業務建設，恰好補齊天風財富管理板塊長久以來的渠道短板；6月空降出任副總裁的鄧紅，手握央行監管、政務管理、商業銀行經營多重履歷，擅長政企對接、產業投行落地與銀證資源聯動。二人同步躋身董事會，意味著財富管理與區域產業投行兩大核心轉型賽道，擁有了從頂層決策到一線執行的完整落地鏈路，清晰傳遞出公司深耕銀證協同、扎根湖北實體產業的戰略決心。

管理層重構的背后，是天風證券耗時兩年推進的“二次創業”改革計劃。回望過往三年經營曲線，公司在2022年錄得15.09億元大額虧損，后續兩年業績持續搖擺，2023年短暫盈利3.07億元，2024年再度小幅虧損0.3億元，資產質量與盈利穩定性長期飽受市場質疑。隨著不良資產逐步處置、歷史包袱有序出清，2025年天風證券止住業績頹勢，全年營收達到28.54億元，歸母凈利潤回暖至1.56億元，正式宣告走出虧損泥潭。

進入2026年，改革紅利開始集中釋放。公司最新業績預告顯示，上半年歸母凈利潤區間落在1.64億元至2.46億元，同比增幅最高接近700%，僅半年盈利規模就超越2025全年水平。拆解盈利結構不難發現，經紀業務傭金回暖、自營投資收益提升是利潤爆發的核心推手，資本市場行情上行疊加內部業務精細化管理，讓兩大基礎盤業務迎來修復窗口。即便公司在上半年主動計提5200余萬元資產減值、為各類訴訟計提3400萬元預計負債，兩項計提合計侵蝕超6400萬元凈利潤，公司依舊實現利潤跨越式增長，基本面改善的成色十分充足。

薪酬體系的調整，則反映出天風證券當下務實的經營思路。2025年整體董監高薪酬規模同比下滑超26%，整體管理層薪酬收縮，體現出行業下行周期里企業降本增效的管理思路。唯獨董事長龐介民薪酬出現合理上調，全年稅前薪資176.3萬元，較上一年度漲幅37.16%。結合新版薪酬制度來看，高管績效薪酬占比不低于薪酬總額五成，薪資與公司經營成果深度綁定，高薪對應著轉型期更大的管理責任，市場化的激勵約束機制正在逐步成型。

亮眼業績與全新班子為天風證券打開了向上空間，但現階段依舊存在無法忽視的現實考驗。2026年上半年，天風證券收到近30張監管罰單，罰單數量與處罰金額均排在行業前列，合規管控體系仍存在較多優化空間。多數處罰溯源早期歷史遺留問題，存量糾紛與訴訟案件，迫使公司持續計提預計負債，長期侵蝕企業利潤水平。歷史風險的出清并非短期計提就能徹底完成，合規體系的重建、內部風控流程的完善，仍是新一屆董事會需要長期攻堅的課題。

從巨額虧損到半年凈利暴漲數倍，從管理層固化到董事會全面煥新，天風證券依托湖北國資的資源背書，借著組織架構重塑完成了發展模式的重塑。新團隊手握渠道、監管、產業多方資源，瞄準財富管理與本土產業投行兩大主線，找到了差異化的發展路徑。短期計提減值、監管處罰帶來的陣痛屬于風險出清的必經過程，也是企業洗刷過往問題、夯實長期經營底盤的必要成本。

站在二次創業的關鍵節點，全新董事會班子手握業績回暖的基本面，也背負著合規整改的硬性任務。未來能否依托銀證協同優勢打造特色業務壁壘，持續穩住盈利增長節奏，徹底化解全部歷史遺留風險，將會成為檢驗本輪組織變革價值的核心標尺。對于天風證券而言，眼下的業績回暖只是階段性成果，一場高質量、可持續的長久發展，才是此次管理層更迭真正想要抵達的終點。