湖南裕能提價2000元，鐵鋰產量271.9萬噸，需求強勁

磷酸鐵鋰頭部企業湖南裕能(301358.SZ)將上調全系列磷酸鐵鋰產品加工費。

7月16日，界面新聞以投資者身份致電湖南裕能，相關工作人員表示，其全系列磷酸鐵鋰產品加工費將自8月1日起上調2000元/噸。

該工作人員告訴界面新聞，本次調價主要基于兩大方面考慮：一是原材料成本確實大幅上漲，例如磷酸等；二是下游需求旺盛，公司自身面臨保供壓力。

“綜合供需關系和成本因素，公司向所有客戶提出了這一訴求。但至于后續具體落地情況，還要看和各家客戶的協商結果。”該工作人員指出。

業內流傳的一封《湖南裕能產品調價函》顯示，湖南裕能表示，自2026年3月起，受全球地緣局勢波動、供應鏈流通擾動等多重因素影響，硫磺、磷酸、硫酸亞鐵等磷酸鐵鋰核心原材料價格持續上行，今年以來，磷酸鐵價格已從年初每噸約1萬元漲至1.5萬元，漲幅超過50%；且目前磷酸鐵占鐵鋰加工費比例高達70%以上。成本上漲持續壓縮生產制造環節利潤空間，給其生產經營及資金周轉帶來巨大壓力。

下游新能源汽車、儲能市場需求持續穩步增長，行業優質有效產能供給持續偏緊。7月開始，行業開工率已高達90%，高端產能尤為緊張。

湖南裕能自今年檢修后一直保持滿產狀態，目前新增產能已無法完全滿足所有客戶的訂單增長需求。

據富寶資訊數據，磷酸鐵鋰成本主要由碳酸鋰和磷酸鐵加工費兩部分構成，占比分別為占60%-65%和30%-35%。

他進一步表示，上半年市場的核心矛盾已不單是供需關系變化，更是一場自上而下的成本壓力傳導與產業鏈利益分配格局的深度博弈。

作為磷酸鐵生產的關鍵原料，硫磺價格持續攀升引發了連鎖反應。苗敏指出，今年年初至6月中旬，僅硫磺一項均價上漲8290元/噸，傳導至磷酸鐵鋰端單噸成本上漲約6632元。

據SMM數據，磷酸鐵均價從去年末的約1萬元/噸上漲至今年6月的1.45萬元/噸，漲幅超過40%。磷酸鐵作為磷酸鐵鋰加工費的核心構成，其漲價直接推高了正極材料的生產成本。

陳泊霖指出，在成本推動下，磷酸鐵鋰加工費也經歷了多輪上調。截至6月末，3代產品加工費已全面突破1.9萬元/噸，較年初有明顯漲幅，部分企業針對優質客戶的報價甚至更高。二燒產品(3.5代、4代及5代)加工費已站上2萬元/噸以上，高壓實產品的技術溢價在加工費中得到了充分體現。

從節奏上看，加工費的上漲并非一蹴而就。

陳泊霖表示，一季度末至二季度初，材料廠陸續啟動漲價談判，但由于電池廠接受度不一，漲價落地呈現出“分批次、分客戶、分產品”的漸進式特征。

據上海有色網(SMM)數據，今年上半年，在磷酸鐵鋰正極材料企業的產量排名中，湖南裕能繼續穩居行業首位，其次是萬潤新能(688275.SH)與德方納米(300769.SZ)。海外磷酸鐵鋰企業排名中，龍蟠科技(603906.SH/02465.HK)以絕對量級優勢排名第一。

界面新聞以投資者身份致電德方納米、萬潤新能和龍蟠科技，詢問其磷酸鐵鋰產品是否有跟進漲價的計劃。

德方納米相關工作人員告訴界面新聞，具體業務層面的情況其不清楚，但據其了解，行業內企業普遍存在這一訴求。

龍蟠科技回應稱，目前尚未收到業務部門關于產品漲價的通知。萬潤新能則表示，其產品價格與市場保持一致。

富寶資訊磷酸鐵鋰分析師苗敏分析指出，這一事件不是一次簡單的價格調整，更折射出磷酸鐵鋰行業當前的深層矛盾——上游成本全面攀升與下游需求剛性增長并存，行業正處于從產能過剩向供需緊平衡切換的關鍵周期。

從需求端來看，根據富寶資訊統計，磷酸鐵鋰下游需求呈現“動力穩健、儲能爆發、出口激增”三大特征。今年全球需求預計556萬噸，同比增長約57%。

從供給端來看，當前磷酸鐵鋰行業最顯著的特征是“名義過剩、有效緊缺”，即行業名義產能看似充足，但符合下游頭部客戶認證標準的高端有效產能嚴重不足。

富寶資訊數據顯示，今年上半年，中國磷酸鐵鋰正極材料總產量約為271.9萬噸，同比增長約61%；有效高端產能缺口達60萬-80萬噸。

受益于行業景氣度顯著提升，磷酸鐵鋰頭部企業今年一季度業績表現亮眼。

四家頭部企業營收增幅均超過100%，凈利潤普遍實現扭虧或大幅增長，其中湖南裕能歸母凈利潤同比大增超13倍，表現尤為突出。

湖南裕能在一季報中指出，報告期內磷酸鹽系正極材料銷量較上年同期實現增長，疊加碳酸鋰等原材料價格上漲帶動產品售價提升，共同推動營業收入同比增長。

近日，龍蟠科技發布半年度業績預告，預計上半年歸母凈利潤為3.73億-4.48億元，同比扭虧為盈。

龍蟠科技稱，受益于動力電池及儲能電池的發展，公司磷酸鐵鋰業務受行業上下游需求影響，收入與銷量呈不同程度的增長，規模效益體現，盈利能力有所恢復。

值得一提的是，去年12月，在上游碳酸鋰價格急速拉升與下游需求持續旺盛的雙重催化下，國內多家頭部磷酸鐵鋰廠商曾掀起一輪提價潮，自2026年1月1日起統一上調加工費。

其中，湖南裕能宣布全系列鐵鋰產品加工費在此前基礎上上調3000元/噸。龍蟠科技、萬潤新能等企業也紛紛跟進漲價。

展望后市，富寶資訊判斷，上游原材料價格短期內將維持高位，但2027年大概率回落。其中，碳酸鋰下行空間最大，預計從16萬元/噸降至10萬-12萬元/噸；磷源(硫磺)次之，預計從超8000元/噸回落至5000-6000元/噸；鐵源回落幅度相對最小。

這意味著，短期內磷酸鐵鋰價格在成本支撐下將維持高位震蕩，中期隨著成本支撐減弱及新產能集中投放，價格中樞面臨下移。

苗敏表示，湖南裕能此次調價的深層背景，是磷酸鐵鋰行業現有定價機制在成本劇烈波動環境下的傳導失靈。當前主流的"碳酸鋰價格聯動+固定加工費"模式中，磷源、鐵源等輔料成本波動完全由正極企業承擔。

行業正在探索磷酸聯動和磷酸鐵聯動兩種改進方向。

富寶資訊認為，磷酸聯動是過渡，磷酸鐵聯動是終局。磷酸鐵聯動指磷酸鐵鋰價格直接掛鉤磷酸鐵市場價格，實現全要素覆蓋。

苗敏指出，龍頭調價將推動行業從“加工費月談”向更高效的成本傳導機制轉型，2027年是變革關鍵窗口期。