智譜再跌20%：市值跌至4146億 剛完成314億配售 配售股東浮虧44%

雷遞網(wǎng) 樂(lè)天 7月20日

在上周五股價(jià)下跌28%后，智譜（股票代碼：02513.HK）今日股價(jià)再度下跌19.56%。智譜今日的成交額為110.91億港元。

截至今日收盤，智譜股價(jià)為890.5港元，較前一交易日每股下跌216.5港元；截至今日收盤，智譜市值為4146億港元。

這意味著，智譜今日市值跌去1167億港元；而上一個(gè)交易日，智譜一天市值蒸發(fā)超過(guò)2000億港元。

僅僅2個(gè)交易日，智譜市值就蒸發(fā)掉超過(guò)3000億港元。

剛完成314億港元配售 配售股東浮虧44%

智譜是2026年1月8日在港交所上市，發(fā)行3741.95萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為116.2港元，募資總額為43億港元；扣除上市應(yīng)付費(fèi)用1.75億港元，募資凈額為41.73億港元。智譜由此成為了全球大模型第一股。

2026年7月13日，智譜完成配售，發(fā)行價(jià)1588港元，發(fā)行1978萬(wàn)股，募資總額314億港元，扣除發(fā)行應(yīng)付上市費(fèi)用，募資凈額為313.75億港元。

僅僅一周時(shí)間，智譜配售股東就浮虧43.9%。到底是哪些投資者在如此高位參與了智譜的配售，依然成謎。

進(jìn)入解禁期 基石投資者仍浮盈超600%

智譜近期股價(jià)持續(xù)大跌的背后，是公司已進(jìn)入解禁期，雖然智譜部分基石投資者承諾不急于減持，但不急于減持，不等于不減持。

據(jù)介紹，智譜基石投資者分別為北京金融控股集團(tuán)有限公司旗下JSC International Investment Fund SPC，JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康人壽、廣發(fā)基金、3W Fund Management等11家投資機(jī)構(gòu)為基石投資者，共認(rèn)購(gòu)29.8億港元。

智譜進(jìn)入解禁期后，市值回落很明顯，股價(jià)已較最高峰時(shí)期的1萬(wàn)億港元跌去60%。

實(shí)際上，即便是目前的價(jià)格，智譜基石投資者依然浮盈666%，那些獲得高額回報(bào)的基石投資者沒(méi)有理由不動(dòng)心減持。智譜目前股價(jià)890.5港元，成交一手就近9萬(wàn)港元，也并非一般的散戶能玩得起的。

大模型行業(yè)頻繁融資 分化明顯

智譜面對(duì)的其實(shí)是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。

近期，Kimi K3剛剛發(fā)布，宣稱總參數(shù)規(guī)模達(dá)到2.8萬(wàn)億，采用混合專家架構(gòu)，支持100萬(wàn)Token上下文，重點(diǎn)面向編程、復(fù)雜知識(shí)工作和長(zhǎng)周期智能體任務(wù)。Kimi在最近不到一年時(shí)間，已募資超過(guò)30億美元。

同期，DeepSeek也完成500億融資，估值3500億元。DeepSeek創(chuàng)始人梁文鋒領(lǐng)投，騰訊、寧德時(shí)代、網(wǎng)易、京東、IDG資本等產(chǎn)業(yè)及頂級(jí)財(cái)務(wù)資本聯(lián)合參投，國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金戰(zhàn)略跟投。

DeepSeek還曝出正在與新投資者接觸，希望開(kāi)啟新一輪融資，融資前估值約710億美元（約4800億元）。

相比于智譜，同期上市的Minimax股價(jià)也在一路下滑，截至今日收盤，Minimax股價(jià)為193.1港元，較前一交易日下跌10.6%；以今日收盤價(jià)計(jì)算，公司市值已降至674億港元。

Minimax近期也完成配售及債券發(fā)行，總額為160億港元。其中，MiniMax配售價(jià)268港元，配售3560萬(wàn)股，募資凈額約94.44億港元。

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