裕田霸力：北交所輔導兩期營收規模逾5億元 鞋用膠粘劑進入李寧斯凱奇等供應鏈體系

《金證研》青梧/作者

2026年一季度，國內膠粘劑出口量及出口額分別同比增長26.46%、19.15%，膠粘帶出口量及出口額也分別實現14.99%和11.47%的增長。在此背景下，主營鞋用膠粘劑及其配套產品的廣東裕田霸力科技股份有限公司（以下簡稱“裕田霸力”），其2025年營收規模超5億元。

2026年6月30日，裕田霸力與中泰證券股份有限公司（以下簡稱“中泰證券”）簽訂北交所上市輔導協議。截至2026年6月30日，中泰證券共開展兩期輔導工作。

一、主營鞋用膠粘劑營收規模超5億元，擬開拓光學膜和半導體領域

成立于2003年6月，裕田霸力主要從事鞋用膠粘劑及其配套產品的研發、生產和銷售。裕田霸力于2024年上半年開拓了光學膜業務，采取委托加工方式生產光學膜產品，下游客戶主要系消費電子生產商。

此外，據市場監督管理局數據，2025年6月，裕田霸力入股深圳市云啟科技有限公司（以下簡稱“云啟科技”）。截至查詢日2026年7月21日，裕田霸力持有云啟科技16.82%股份，為云啟科技第二大股東。

裕田霸力稱參股公司深圳云啟主要生產半導體保護性膠帶，為膠粘劑的下游膠帶領域。裕田霸力與深圳云啟共同研發半導體膠水，由深圳云啟涂布做成半導體膠帶，是裕田霸力向半導體領域拓展的重要一步。

2022-2025年，裕田霸力的營業收入分別為4.95億元、4.9億元、5.47億元、5.09億元，凈利潤分別為2,116.89萬元、4,595.14萬元、5,228.57萬元、5,002.03萬元。

經測算，2023-2025年，裕田霸力的營收增速分別為-0.9%、11.57%、-6.82%，凈利潤增速分別為117.07%、13.78%、-4.33%。

可見，2023-2025年，裕田霸力的營收和凈利潤增速坐“過山車”，2025年，裕田霸力的營收規模超5億元，但營收和凈利潤較2024年均有所下滑。

2022-2025年，裕田霸力的聚氨酯膠粘劑收入分別為3.63億元、3.77億元、3.81億元、3.49億元，占營業收入的比例分別為73.45%、76.99%、69.68%、68.5%。

同期，裕田霸力的處理劑收入分別為7,783.53萬元、7,794.2萬元、8,792.26萬元、8,289.17萬元，占營業收入的比例分別為15.74%、15.9%、16.08%、16.27%。

即是說，2022-2025年，裕田霸力的聚氨酯膠粘劑收入占比均超六成。

客戶方面，裕田霸力進入了李寧、斯凱奇(SKECHERS)、天伯倫（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡駱馳（Crocs）等國內外鞋企的供應鏈體系和軍鞋制造企業際華集團供應鏈體系。

截至2025年末，邱偉平為裕田霸力的控股股東、實際控制人，其直接或間接持股合計控制裕田霸力98.75%的表決權。

邱偉平，出生于1962年6月，研究生學歷。1980年1月至1988年8月任佛山南海鹽步經濟發展總公司員工；1989年3月至1990年12月任南奇樹脂制品有限公司董事、總經理；1991年1月至1996年12月任香港駿強發展有限公司董事、總經理；1997年1月至2001年12月任南海新一代化工制品有限公司董事、總經理；1999年8月起歷任佛山市南海瑋舜科技有限公司董事、總經理、董事長；2001年1月起任佛山市南海蜂窩電子制品有限公司董事；2003年6月起，歷任裕田霸力董事長、總經理等職務。

二、北交所二期輔導完成，輔導關注募投項目及內控治理等情況

2021年1月11日，裕田霸力完成上市輔導備案，彼時的輔導機構為華龍證券股份有限公司（以下簡稱“華龍證券”），擬申報板塊為創業板。2021年1月11日至2021年9月30日，華龍證券共開展三期輔導工作。

彼時，裕田霸力存在的主要問題及解決措施包括（1）裕田霸力已建立了相對健全的公司治理結構和內部控制制度，但與上市公司相比，裕田霸力的公司治理規范程度仍有提升空間，輔導工作小組將持續加強對裕田霸力董事、監事、高級管理人員、持有公司5%以上（含5%）股份的股東的培訓，協助裕田霸力完善治理結構和內部控制制度。

（2）股東穿透核查，裕田霸力歷史上存在多次的股權變動，涉及有限合伙企業以及多名自然人股東，需對現有股東進行穿透核查，同時，對現有自然人股東以及已轉讓股份的原自然人股東進行訪談，核實其持有、轉讓股份的真實性，以及是否存在利益輸送情形。

（3）補充履行經銷商走訪程序，裕田霸力采用直銷與經銷相結合的銷售模式，且經銷商銷售占比較高，隨著報告期基準日的延長，需要對新一期的重要經銷商進行實地走訪和核查，核實裕田霸力經銷商銷售的真實性。

（4）彼時輔導期內，裕田霸力經營情況良好，財務狀況穩定，但因化工材料價格大幅上漲影響，裕田霸力2021年上半年經營利潤未達預期，故擬延后申報基準日，待根據下半年的經營業績情況，進一步確定具體的申報基準日。裕田霸力現正通過提高產品銷售價格、優化和控制產品生產成本等措施，加強盈利能力，提高經營業績。

2026年1月16日，裕田霸力與中泰證券簽署北交所上市輔導協議。自2026年1月23日至2026年6月30日，中泰證券共開展兩期輔導工作。

輔導期間，裕田霸力存在的主要問題及解決方案包括（1）輔導期內，輔導工作小組結合同行業可比公司案例、裕田霸力業務特點、發展規劃，與裕田霸力管理層和外部專業機構討論明確裕田霸力本次募集資金投資項目方案，督促裕田霸力根據相關法律法規要求履行募投項目的備案、環評手續。

（2）裕田霸力已搭建較為完善的法人治理、財務管理制度及內部決策內控體系，日常經營運作整體合規規范，但對照上市公司監管要求仍存在提升空間，治理與內控體系有待進一步優化。輔導工作小組聯合會計師事務所圍繞財務內控優化開展專項研討，持續健全裕田霸力經營體系與財務管控機制，夯實財務合規管理基礎；同時聯合律師事務所針對裕田霸力的公司治理完善、合規運營提升開展專題研討，不斷完善內控治理架構、全面提升整體合規運營能力，據此制定體系化、可落地的專項整改方案，并持續督導裕田霸力逐項落實整改。

（3）輔導機構將持續跟蹤行業發展趨勢、原材料供給及價格波動情況，密切關注裕田霸力最新經營動態，并結合資本市場形勢與最新監管政策，與裕田霸力深入研討、細化完善資本市場規劃安排。

換言之，2021年，裕田霸力曾接受華龍證券至少三期創業板的輔導工作。截至2026年6月，裕田霸力已接受中泰證券兩期北交所輔導工作。兩次輔導過程中，輔導機構均關注裕田霸力公司治理和內控制度、經營情況等問題。

三、輔導小組成員共9人，其中4人有保薦經歷

此次輔導，中泰證券派出的輔導工作小組成員包括廖海龍、陳賢文、張開軍、劉帥虎、李明亮、王萍、黃嘉庚、陳諾、吳思源。其中，廖海龍擔任輔導工作小組組長。

根據中國證券業協會官網，截至查詢日2026年7月21日，輔導工作小組成員中，陳賢文、張開軍、劉帥虎、李明亮有保薦項目經歷，其余5人或無保薦經歷。

具體來看，陳賢文曾參與2個保薦項目，分別為深市主板的金圓環保股份有限公司非公開持續督導項目，上市日期為2021年12月20日；深市主板的重慶市涪陵榨菜集團股份有限公司非公開持續督導項目，上市日期為2021年5月18日。

張開軍曾參與7個保薦項目，包括4個非公開項目、2個首發項目、1個可轉債項目。非公開項目分別為創業板的青島天能重工股份有限公司（以下簡稱“天能重工”），上市日期為2023年7月10日；創業板的廣東科翔電子科技股份有限公司（以下簡稱“科翔股份”），上市日期為2022年8月25日；創業板的科翔股份，上市日期為2022年4月29日；創業板的石家莊通合電子科技股份有限公司（以下簡稱“通合科技”），上市日期為2021年12月17日。

張開軍參與的首發項目分別為創業板的科翔股份持續督導項目，上市日期為2020年11月5日；北交所的內蒙古大唐藥業股份有限公司（以下簡稱“大唐藥業”）持續督導項目，上市日期為2020年7月27日。張開軍參與的可轉債項目為滬市主板的夢百合家居科技股份有限公司持續督導項目，上市日期為2018年11月26日。

劉帥虎曾參與4個保薦項目，分別為創業板的天能重工非公開項目，上市日期為2023年7月10日；創業板的天能重工非公開持續督導項目，上市日期為2021年8月2日；創業板的天能重工可轉債持續督導項目，上市日期為2020年11月25日；北交所的大唐藥業持續督導項目，上市日期為2020年7月27日。

李明亮曾參與1個保薦項目，為創業板的通合科技非公開持續督導項目，上市日期為2021年12月17日。

四、結語

簡言之，2021年，裕田霸力曾接受創業板上市輔導，彼時，華龍證券或至少開展三期輔導工作。2026年1月16日，裕田霸力與中泰證券簽署北交所上市輔導協議，截至2026年6月30日，中泰證券共開展兩期輔導工作。此次輔導，中泰證券關注裕田霸力募投項目及內控治理等情況。據證券業協會，中泰證券輔導小組成員中，或4人曾有保薦項目經歷。

主營鞋用膠粘劑及其配套產品的裕田霸力，以及保薦質量，后續表現或值得關注。