四川
每經記者：包晶晶 每經編輯：張益銘
近日，香港聯交所對佳源服務控股有限公司（HK01153，股價0.355港元，總市值2.39億港元）三名前董事的紀律行動，撕開了公司治理的“隱秘角落”。
根據7月17日香港聯交所的紀律行動聲明，兩年間，佳源服務總額高達近20億元（人民幣，下同）的398筆款項被轉移到了實控人沈天晴的實體公司，不僅偷天換日瞞過當年的核數師，而且還通過造假掩蓋真相。
聯交所日前對三人作出公開譴責及相應制裁：前主席朱宏戈被認定“不適合擔任上市公司董事”，另外兩名前執行董事鮑國軍、龐博則被認定“可能會損害投資者權益”。
違規行為逐步升級
公告顯示，2021年1月（佳源服務上市后不久）至2022年12月期間，在沒有向該公司任何董事匯報、也沒有取得公司任何董事批準的情況下，由公司財務資金中心向沈天晴控制的多間實體進行了398筆轉賬，總額高達約19.95億元（其中包括上市所得款項）。
這意味著，上市之際被承諾終止的“集中資金管理機制”在上市后仍在秘密運行。
截至2021年底，聯交所認為，似乎是為了防止未經授權資金轉賬被公司核數師發現，時任主席朱宏戈批準了還款要求，讓總部在年底前暫時歸還了當年度全部被轉走的資金（約1.65億元），從而成功瞞過了核數師對2021年度的審計。
2022年，資金轉移仍在繼續。截至年底，凈未償還金額高達約6.44億元人民幣。公司財務資金中心提議，朱宏戈批準了一系列“方案”，包括虛增會計記錄中的銀行余額、偽造銀行對賬單，甚至私自刻制銀行印章用于應付審計詢證。
異常情況終于在2022年度的審計過程中東窗事發。此時，公司會計記錄中的5.09億元銀行余額，與實際僅有的2400萬元相比，差距巨大。
內控缺陷自上市起持續近三年
“相關董事容許內部監控缺陷發生，并容許有關缺陷由該公司上市以來一直持續近三年。”聯交所指出。
2023年底上述情況被發現后，外部顧問進行調查及內部監控審查，發現該集團內部財務監控存在重大缺陷。一是公司缺乏真正的財務獨立性。該公司上市后，總部仍可影響及控制公司的財務資金中心，導致凌駕性安排及未經授權資金轉賬的出現。二是公司的財務資金中心未能辨認有關關聯交易，也沒有將相關交易向董事會匯報，違反其內部監控制度。
事實上，早在上市前（2020年11月），外部顧問就曾指出公司缺乏獨立內部審計部門的風險，并建議設立。公司審計委員會在2021年8月也重申過此建議，但相關董事在關鍵期間內始終未采取行動來解決這一根本性缺陷。
佳源服務不過是沈天晴“佳源系”的冰山一角。被“輸血”的實控人，其核心地產平臺早已風雨飄搖。佳源國際總部位于浙江嘉興，業務涵蓋住宅、商業物業開發及租賃。該公司曾在中國香港上市，也曾是“佳源系”地產業務的核心上市平臺。
彼時，沈天晴曾搭建“房地產+物管+多元投資”版圖，開啟激進的多元化道路，但過度擴張令資金鏈不堪重負。2019年后行業下行加速，銷售額增速放緩，2022年下半年起出現債務違約，2024年10月29日因未能恢復交易、資不抵債及清盤令有效，被港交所取消上市地位。
作為集團母公司的佳源創盛控股集團，因多次未披露債券財報被紀律處分或出具監管函。沈天晴本人也因未配合調查、違反《上市規則》，于2026年1月22日被港交所發出“董事不適合性聲明及譴責”。
值得注意的是，佳源服務在2025年營收8.21億元，同比下降4.37%的情況下，實現了歸母凈利潤1.29億元，同比增長1482.13%。其經營活動產生的現金流量凈額為3559.6萬元，同比下降2.84%。
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