廣東
深圳商報·讀創客戶端記者 詹鈺葉
隨著公募基金2026年二季報披露的收官，基金經理二季度動向曝光，持倉結構變化明顯：硬科技賽道成為基金布局核心重倉股。
天相投顧數據顯示，截至今年二季度末，全市場163家公募管理人旗下有14350只基金，合計資產凈值達39.66萬億元，較一季度末環比增長5.7%。增量結構上看，混合型基金和債券型基金規模成為行業規模增長主力：混合型基金和債券型基金的規模分別為4.7萬億元、12.12萬億元，分別環比增長23.24%、11.28%。股票型基金的規模二季度環比小幅下滑1.48%；但其中的主動管理型股票基金與增強指數型基金規模環比分別逆勢增長24.01%與12.23%。
持倉方面，公募前十大重倉股在今年二季度迎來顯著調整：消費股從前十大名單中消失，為近十年來首次，騰訊等港股互聯網龍頭股也退出榜單；新晉上榜的硬科技股有寒武紀、北方華創、兆易創新、源杰科技、中微公司、三環集團。中際旭創以1662.53億元的持倉市值蟬聯榜首，二季度末持股市值較一季度末增長125%，新易盛、東山精密分列第二三位；此前長期居榜首的寧德時代退居第五。實際上，硬科技賽道在公募前50大重倉股中也是基金經理競相布局的重點；天相投顧數據還顯示，公募基金今年二季度減持規模居前的50只個股，集中分布于大消費、電力設備、貴金屬等板塊，除寧德時代外，貴州茅臺、五糧液、紫金礦業等被減持規模也居前。
對于科技賽道的后市表現，基金經理普遍持看好態度。
嘉實基金大科技研究總監王貴重稱對中國科技資產仍然樂觀，繼續看好當前全球AI產業發展趨勢下的硬科技投資機會。此外，圍繞著AI從訓到推、從算到存、從海外到國內、從下游到上游、從漲價到擴產，仍然存在著持續的投資機會。嘉實全球產業升級股票發起式基金經理陳俊杰給出了“AI產業目前的發展非常健康”的判斷。他認為，隨著AgenticAI不斷落地，驅動行業正逐步從以訓練驅動為主邁向推理與應用共同驅動的新階段。行業已經進入技術創新與商業化相互促進的新周期；與此同時，推理算力需求的快速釋放也帶動網絡架構、存儲系統以及相關硬件持續升級，為產業鏈多個環節提供了廣闊的發展空間。
華夏半導體龍頭基金經理高翔指出，大模型對于程序員和知識工作者生產效率的提升，已經得到越來越多實際案例的驗證；下一階段，AI能否進一步向企業內部滲透，關鍵在于重構人與人、人與智能體之間的協作機制，并相應調整企業的組織架構、管理方式和工作流程，使大模型真正嵌入真實的生產系統。今年以來，國內大模型公司模型能力持續提升，收入呈非線性增長，國內AI相關半導體芯片的需求也在持續擴大。國產芯片與國產模型共同迭代進步的案例越來越多。作為科技產業的基石，他預計中國半導體行業將持續受益于國內科技全棧自主創新生態的形成，并有望在2026年AI大模型的進步浪潮中再上一個臺階。
平安策略先鋒混合基金經理神愛前表示，當前以coding能力為核心的agent正式打通了AI商業化之路，AI每一次重要迭代都在進一步打開商業空間。產業進入了模型迭代-增長拉動-再次迭代-再次拉動的良性正循環。從長期來看，當前AIAgent滲透率仍是個位數，長期成長空間相當廣闊。隨著AI商業化空間擴展，市場需求正隨著AI模型的迭代發生實質性增長，這些需求增長很難停止。同時也提示，未來主要風險來自資本開支的斜率，未來有一天資本開支增速或許會慢下來，但依然會維持增長。
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