深度｜為逼光伏制造回流，特朗普再揮大棒：瞄準對手，反傷自身

一場以“光伏制造業(yè)回流”為名的貿(mào)易新政，正在美國光伏市場引發(fā)代價高昂的連鎖反應。

據(jù)新華社，美國白宮8月6日發(fā)布聲明說，美國總統(tǒng)特朗普當日簽署一份公告，宣布將對進口多晶硅衍生品加征15%關稅，并對進口多晶硅及其衍生品設定最低進口價機制。依據(jù)公告，進口多晶硅最低進口價為每公斤21美元，多晶硅錠和晶圓為每公斤100美元，進口太陽能電池和太陽能電池組件最低進口價分別為每瓦特0.22美元和0.38美元。

依據(jù)《1962年貿(mào)易擴展法》第232條款，美方將自美國東部時間2026年12月4日起實施上述措施（下文簡稱Section 232），以重振美國多晶硅產(chǎn)業(yè)。其中，通過引入最低進口價機制，美方將阻止任何價格低于該水平的產(chǎn)品進入美國市場。此外，美國商務部獲得授權設立一項激勵計劃，以推動多晶硅等產(chǎn)品生產(chǎn)“回流美國”。

特朗普再次揮舞大棒，將令美國光伏行業(yè)的貿(mào)易流向與采購策略更趨復雜。盡管外媒將此解讀為對抗中國在全球光伏供應鏈中的絕對主導地位，但多位業(yè)內(nèi)人士對澎湃新聞分析稱，Section 232難以重創(chuàng)中國光伏業(yè)。在此前兩輪“雙反”、201關稅、301關稅、“強迫勞動執(zhí)法”、原產(chǎn)地審查等多重貿(mào)易限制手段封鎖之下，中國大陸直接出口美國的光伏產(chǎn)品規(guī)模已相當有限。美國該新規(guī)面向所有進口來源，盟友亦不豁免。對于美國本土制造企業(yè)而言，此舉固然能提升其相較于進口產(chǎn)品的競爭力，但更高的生產(chǎn)制造成本、更貴的組件必然會轉(zhuǎn)嫁至下游電站開發(fā)商與消費者，推升新能源開發(fā)成本，拖慢行業(yè)擴張節(jié)奏。

“這次的新規(guī)并不完全是關稅，而是設定了最低的進口價與從價稅，更重要的是進口的最低限價。從已公布的條文來看，所有輸往美國的多晶硅及其下游光伏制品，都需要遵循最低進口價的限制，不論公司和產(chǎn)地。”彭博新能源財經(jīng)光伏分析師譚佑儒對澎湃新聞表示，后續(xù)在美國承諾建廠的企業(yè)，或可通過美國商務部申請優(yōu)惠進口價格或關稅政策，但Section 232公告中并未說明申請流程，具體細節(jié)有待進一步厘清。

具體執(zhí)行上，從今年12月4日起，進口到美國的多晶硅、硅錠、硅片、光伏電池片、光伏組件在進入美國海關時的申報價格如果低于Section 232設定的最低限價，須補足差額，相當于設置了進入該市場的地板價；硅錠和硅片、電池片和組件還要按海關審定價值疊加從價稅，多晶硅不疊加該項稅。兩者可以同時征收，并繼續(xù)疊加雙反等其他稅費。

包括譚佑儒在內(nèi)的多位分析人士對澎湃新聞稱，美國進口光伏產(chǎn)品的供應鏈較為復雜，中美之間并非簡單的雙邊直接出貨，中間涉及多國、多環(huán)節(jié)的流轉(zhuǎn)，比如部分國內(nèi)光伏企業(yè)借道東南亞供貨北美市場。因此，Section 232對國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈造成的更多是間接擾動，而非直接影響。

“該政策的核心還是為了保護美國本土企業(yè)。”清華蘇州環(huán)境院天工智庫特聘新能源專家呂錦標向澎湃新聞分析稱，在多晶硅環(huán)節(jié)，Section 232設定的最低進口限價意味著超過14萬元/噸的不含稅硅料價格，較當前市場的現(xiàn)貨成交價高出數(shù)倍，將進口多晶硅擋在門外。約2.5元/瓦的組件最低進口限價則是為了削弱進口晶硅產(chǎn)品的競爭力，以此保護美國本土光伏企業(yè)First Solar的薄膜產(chǎn)品。“它所設想的是在美國建立完整的光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，多晶硅、硅片、電池、組件全部在美國本土生產(chǎn)，從國外進去沒有競爭力可言。換言之，如果想進美國市場，那就必須在美國建廠。”

可作為參考的是，SMM光伏分析師鄭子揚介紹，近期美國本土生產(chǎn)的組件均價約為0.31美元/W，東南亞組件DDP至美國價格約為0.27美元/W，印度Non-DCR組件價格約為0.14美元/W。按名義價格計算，0.38美元/W的最低進口價格較美國本土組件報價高約22.6%；若再疊加適用的232從價稅，進口組件與美國本土組件之間的成本差距可能進一步擴大，從而提高本土制造商的相對競爭力和議價空間。

呂錦標認為，Section 232對中國光伏行業(yè)的實質(zhì)影響十分有限。由于貿(mào)易壁壘及當?shù)叵掠喂杵a(chǎn)能不足，國內(nèi)早已不向美國直接出口多晶硅。再往下游看，2025年7月正式生效的美國《大而美法案》進一步加大了中國光伏企業(yè)在美投資的挑戰(zhàn)。澎湃新聞曾報道，國內(nèi)四大光伏組件龍頭均已出售美國工廠多數(shù)或全部股權。“大家都預期美國的光伏產(chǎn)業(yè)鏈要真正做起來難度太大，成本頗高。”

Section 232的影響將集中施壓于美國終端市場：推高電站投資成本和電價，抑制光伏裝機擴張。“當前美國能源結(jié)構中油氣占比仍較大，光伏占比低，為了產(chǎn)業(yè)回流承受高電價尚可理解。但隨著可再生能源占比持續(xù)擴大，始終居高不下的項目投資成本將令市場難以承受。”呂錦標對澎湃新聞表示。

“美國在重建光伏制造業(yè)方面取得了巨大進展，但對光伏材料征稅和設定價格下限將給美國制造商帶來新的挑戰(zhàn)，并增加家庭和企業(yè)的能源成本。”美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEIA）首席執(zhí)行官蒂姆·波倫蒂對新政發(fā)表聲明稱。

PV Magazine援引羅斯資本合伙公司的分析報告稱，Section 232將大幅推高美國光伏平均售價。盡管該政策框架旨在與第45X條款生產(chǎn)補貼和現(xiàn)有貿(mào)易措施相結(jié)合，以激勵美國國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展，但它也會立即推高所有主要供應鏈環(huán)節(jié)的成本，并將直接影響項目的經(jīng)濟效益。“此舉預計將導致組件價格平均上漲0.10美元/瓦，這將需要購電協(xié)議（PPA）價格上漲4.00至5.00美元/兆瓦時才能完全抵消新增的資本支出。”

一位國內(nèi)光伏組件龍頭相關負責人對澎湃新聞稱，訂單報價是按照交期區(qū)分加稅不加稅的，新增稅費會在未來報價中有所體現(xiàn)，不會對企業(yè)利潤造成沖擊。

另一位光伏頭部企業(yè)資深人士對澎湃新聞剖析說，從產(chǎn)業(yè)實操層面看，Section 232對國內(nèi)光伏企業(yè)實質(zhì)影響不大。雙反、溯源、持股比例限制等在內(nèi)的多年貿(mào)易壁壘疊加，國內(nèi)直輸美國的多晶硅及衍生品規(guī)模已很低。此外，光伏頭部企業(yè)均在美國布局中方合規(guī)合資工廠，以“美國制造”身份交付。

“相較海外貿(mào)易摩擦，行業(yè)真正核心矛盾仍是國內(nèi)多晶硅衍生品的產(chǎn)能供需失衡。當前國內(nèi)光伏相關產(chǎn)能總量依然較大，低效產(chǎn)能無序投產(chǎn)持續(xù)壓低行業(yè)利潤，低價內(nèi)卷削弱全球長期競爭力，國內(nèi)供給端結(jié)構性出清、實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，才是光伏產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的關鍵。”該人士強調(diào)。

韓媒稱，Section 232令韓國光伏公司陷入兩難境地。盡管韓國廠商有望在新政下獲得更多溢價，但韓華Qcells和OCI公司依賴馬來西亞基地生產(chǎn)多晶硅及相關產(chǎn)品，并向美國市場供貨。Section 232將增加成本，并削弱其在美國市場的競爭力，增加的負擔必然會轉(zhuǎn)嫁到下游制造商及開發(fā)商身上。相比之下，在美國構建一體化產(chǎn)能的韓華Qcells可能有較多緩沖能力。

據(jù)彭博社分析，美國此舉不僅難以削弱中國在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢，反而可能傷及韓國、德國等美國盟友企業(yè)，甚至推高美國自身光伏產(chǎn)業(yè)成本。該文認為，美國光伏產(chǎn)業(yè)面臨的問題并非中國補貼造成，而是長期政策搖擺和成本壓力。不斷加碼貿(mào)易限制，可能進一步削弱美國企業(yè)競爭力，同時幫助中國鞏固在全球新能源供應鏈中的地位。

行業(yè)分析機構InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，Section 232公布前，美國擁有硅料產(chǎn)能5.5萬噸、硅片產(chǎn)能5.3GW、電池產(chǎn)能9.3GW、組件產(chǎn)能92.8GW（含F(xiàn)irst Solar）。

該機構認為，對于出口商來說，將產(chǎn)品銷售價格提升至最低進口價水平能大幅改善獲利空間并減少Section 232關稅負擔，但是關鍵在產(chǎn)品的稀缺性與買方對于價格的接受程度。對于本土企業(yè)來說，Section 232也將對應墊高廠商在美國的生產(chǎn)制造成本，導致美國制造組件漲價。對于美國開發(fā)商而言，在組件的上游原材料因為地板價格而漲價時，組件價格不論進口或是本土制造都將同步推升漲價，連帶影響項目成本與收益率。

鄭子揚判斷，短期內(nèi)，美國市場可能出現(xiàn)存量合同交付加快、本土組件報價上調(diào)及開發(fā)商重新議價。中期影響將取決于三項變量：第一，美國商務部如何界定回流計劃的申請條件和減免規(guī)模；第二，美國硅片、電池產(chǎn)能能否按期釋放；第三，歐盟、日本、韓國等貿(mào)易伙伴是否采用被美國認定為“實質(zhì)等同”的最低進口價格制度，以換取稅率調(diào)整。

新政也為赴美建廠的企業(yè)留下一道口子。

依照Section 232設置的“在岸計劃”優(yōu)惠條款，美國商務部長獲授權建立激勵計劃，鼓勵企業(yè)投資美國本土的多晶硅、硅錠、硅片與電池片生產(chǎn)。企業(yè)須提交在岸計劃，承諾于獲核準后在美國新建、翻新或擴建生產(chǎn)涵蓋產(chǎn)品的設施，并于2029年1月20日前動工。計劃經(jīng)美國商務部長核準后，后者可授權允許該企業(yè)在一定程度下有條件豁免Section 232征稅，進口必要的生產(chǎn)設備與涵蓋產(chǎn)品。

由于缺乏細節(jié)，這是Section 232中不確定最大的部分：后續(xù)執(zhí)行口徑將直接決定該政策的實際沖擊力度。

“在美國建設光伏一體化產(chǎn)能，面臨極度復雜的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。”索比咨詢光伏供應鏈首席分析師尹也澤分析稱，經(jīng)過過去十年的產(chǎn)業(yè)演進，全球光伏制造設備和核心技術的重心已徹底轉(zhuǎn)移至中國，歐美均不具備提供GW級量產(chǎn)設備的能力。美國FEOC規(guī)則規(guī)定，工廠若過度依賴中國技術授權或關鍵設備，產(chǎn)品無法享受稅收抵免，但離開中國設備和中國技術，光伏制造無從談起。更何況，光伏電池、硅片屬于高精密微納米級半導體工藝，有了設備只是起點，核心競爭力在于工藝經(jīng)驗與技術人員。美國已逾十年缺乏大規(guī)模本土硅片和電池制造生態(tài)，工藝與技術人才斷層嚴重，從零培養(yǎng)的時間成本極高，試錯階段甚至可能拖垮新工廠。

“美國企圖用高額關稅和限價做大棒，逼迫外國資本和技術填補其本土制造業(yè)的空心化。但在上述殘酷現(xiàn)實面前，赴美建廠已經(jīng)不再是簡單的商業(yè)擴張邏輯，而是一場成本極高、容錯率極低的生存大考。”尹也澤認為。

大棒能夠改變流向，卻改變不了產(chǎn)業(yè)規(guī)律。關稅可以擋住進口產(chǎn)品，卻擋不住成本上漲。這些成本，終將由美國自己買單。