中國(guó)生命科學(xué)行業(yè)概覽及未來(lái)展望

文章作者丨畢馬威中國(guó)

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01

行業(yè)形勢(shì)分析

1. 生物制藥行業(yè)

在人口老齡化和技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)下，生命制藥行業(yè)有望迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，中國(guó)生物制藥市場(chǎng)正蓄勢(shì)待發(fā)。

歷史表明，生物制藥市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要由國(guó)內(nèi)老年人口增長(zhǎng)和慢性病流行等宏觀經(jīng)濟(jì)因素，以及政府支持性政策措施的推動(dòng)。

然而，近年來(lái)，由于新冠疫情（防控措施、供應(yīng)鏈中斷和醫(yī)療健康重心轉(zhuǎn)變）、監(jiān)管改革（如“4+7”帶量采購(gòu)政策(c)）和宏觀經(jīng)濟(jì)因素（貿(mào)易關(guān)系緊張、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和消費(fèi)支出減少）,市場(chǎng)增長(zhǎng)出現(xiàn)了大幅下滑。

展望未來(lái),多個(gè)因素可能將共同促成市場(chǎng)的強(qiáng)勁反彈,包括疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、技術(shù)進(jìn)步、創(chuàng)新藥物推廣應(yīng)用、老齡化人口日益增加、中產(chǎn)階級(jí)注重健康,以及國(guó)內(nèi)外企業(yè)之間合作推動(dòng)創(chuàng)新和市場(chǎng)擴(kuò)張等。

2. 醫(yī)療器械行業(yè)

在創(chuàng)新、投資和監(jiān)管的推動(dòng)下，醫(yī)療器械行業(yè)前景同樣樂(lè)觀，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)有望大幅增長(zhǎng)。

從歷史上看，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)一段較為繁榮的時(shí)期，這主要?dú)w功于政府通過(guò)政策和改革提供大力支持，并對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施嚴(yán)格限制，從而促進(jìn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的增長(zhǎng)。

此外，近年來(lái)“中國(guó)制造2025”等政府政策、慢性病的增加以及對(duì)創(chuàng)新技術(shù)的投資，有助于中國(guó)企業(yè)增強(qiáng)自身能力，提升對(duì)老年護(hù)理和慢性病管理的需求以及提高治療的效率和精準(zhǔn)度，從而推動(dòng)了中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

展望未來(lái)，隨著產(chǎn)品注冊(cè)和備案持續(xù)增長(zhǎng)、國(guó)家政策支持和優(yōu)化力度加大、醫(yī)療改革持續(xù)推進(jìn)、人口老齡化以及消費(fèi)能力和健康意識(shí)增強(qiáng)，該行業(yè)將迎來(lái)強(qiáng)勁發(fā)展。

02

關(guān)鍵行業(yè)趨勢(shì)

“業(yè)界正加大技術(shù)投資并整合產(chǎn)品創(chuàng)新”

1. 設(shè)施擴(kuò)建備受關(guān)注

中國(guó)企業(yè)正努力提高自身制造能力，以滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的高科技產(chǎn)品需求并向價(jià)值鏈上游挺進(jìn)（以保持全球競(jìng)爭(zhēng)力）。

各企業(yè)正向中國(guó)引入全新產(chǎn)品類(lèi)別，以尋求擴(kuò)張

各企業(yè)正向中國(guó)引入全新產(chǎn)品類(lèi)別,以尋求擴(kuò)張。

2019年至2023年中國(guó)大型生物制藥企業(yè)收入

（單位：萬(wàn)億美元）

• 2024年10月，禮來(lái)公司在中國(guó)獲得了兩項(xiàng)替爾泊肽使用許可，一項(xiàng)用于治療2型糖尿病，另一項(xiàng)用于治療肥胖。該公司計(jì)劃擴(kuò)大其在蘇州的生產(chǎn)基地，以生產(chǎn)這些藥物和其他領(lǐng)域藥品。

• 2024年9月，拜耳在上海生物醫(yī)藥前沿產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心啟動(dòng)了其新的生命科學(xué)共創(chuàng)平臺(tái)“拜耳Co.Lab”。此次擴(kuò)張是拜耳全球戰(zhàn)略的一部分，旨在促進(jìn)生物技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的開(kāi)放合作，為細(xì)胞和基因治療以及腫瘤研究領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)提供最先進(jìn)的設(shè)施和支持。

2. 企業(yè)正從中國(guó)撤資

隨著監(jiān)管的不斷變化以及中國(guó)帶量采購(gòu)(VBP)計(jì)劃的擴(kuò)大，跨國(guó)醫(yī)療健康企業(yè)正逐漸剝離中國(guó)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而聚焦藥物創(chuàng)新和成本削減。

全球企業(yè)正從中國(guó)撤資,以聚焦核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域并降低成本

• 2024年8月，優(yōu)時(shí)比（全球生物制藥企業(yè)）在中國(guó)開(kāi)展了一項(xiàng)戰(zhàn)略撤資交易，這標(biāo)志著該公司的關(guān)注重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向創(chuàng)新與合作。該交易包括對(duì)其成熟的神經(jīng)病學(xué)和過(guò)敏業(yè)務(wù)進(jìn)行出售和撤資，并對(duì)買(mǎi)家授予業(yè)務(wù)許可。

• 此外，優(yōu)時(shí)比也一直在探索在中國(guó)推出免疫學(xué)、神經(jīng)病學(xué)和罕見(jiàn)病方面的新藥。

• 2024年2月，天境生物（美國(guó)生物制藥企業(yè)）宣布，其中國(guó)子公司同意將在中國(guó)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給天境生物(杭州)和中國(guó)投資者，以降低運(yùn)營(yíng)成本。

• 此外，擴(kuò)大后的中國(guó)帶量采購(gòu)計(jì)劃涵蓋了更多仿制藥和醫(yī)療器械，也促使跨國(guó)醫(yī)療健康企業(yè)加速撤資。

  其中，中國(guó)的帶量采購(gòu)(VBP)計(jì)劃是政府推出的一項(xiàng)舉措，旨在通過(guò)大批量采購(gòu)來(lái)降低醫(yī)療耗材和藥品的成本。然而,該計(jì)劃要求供應(yīng)商大幅降價(jià)，使許多企業(yè)的利潤(rùn)率受到擠壓。因此，部分企業(yè)選擇聚焦利潤(rùn)更高的核心細(xì)分市場(chǎng)，并剝離在新的定價(jià)壓力下競(jìng)爭(zhēng)力較弱的非核心業(yè)務(wù)。

3. 利用人工智能和機(jī)器人技術(shù)打造產(chǎn)品

當(dāng)前，人工智能被用于研發(fā)和機(jī)器人手術(shù)，許多戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系和機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室應(yīng)運(yùn)而生，推動(dòng)了效率提升和成本節(jié)約。

在研發(fā)中融入人工智能

人工智能對(duì)生命科學(xué)領(lǐng)域的潛在益處

許多生命科學(xué)企業(yè)正與IT企業(yè)開(kāi)展戰(zhàn)路合作，以便在工作中充分利用人工智能的潛力。

• 2024年12月，晶泰科技(中國(guó)科技企業(yè))與微軟中國(guó)達(dá)成合作，共同在生物醫(yī)學(xué)和材料科學(xué)領(lǐng)域開(kāi)展人工智能、大模型和實(shí)驗(yàn)室計(jì)劃，以推進(jìn)研究、教育和技術(shù)創(chuàng)新。

此外，許多企業(yè)也在開(kāi)發(fā)人工智能驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)以提高運(yùn)營(yíng)效率。

• 據(jù)2024年1月的報(bào)道，中國(guó)藥谷與“X-GenAl新藥發(fā)現(xiàn)與設(shè)計(jì)研究中心”一起推出了一個(gè)人工智能驅(qū)動(dòng)的新藥研發(fā)平臺(tái)，以利用人工智能改善藥物研發(fā)并為藥物發(fā)現(xiàn)和設(shè)計(jì)提速。

中國(guó)政府也正為推動(dòng)人工智能與生命科學(xué)領(lǐng)域的融合提供支持，使該領(lǐng)域從中直接受益。

• 2023年7月，中國(guó)政府都門(mén)發(fā)布了《生成式人工智能服務(wù)普理暫行辦法》，以在生命科學(xué)領(lǐng)域推動(dòng)生成式人工智能應(yīng)用創(chuàng)新。

未來(lái)展望

由于人工智能可為生命科學(xué)行業(yè)帶來(lái)諸多益處，該技術(shù)定將在全國(guó)范圍內(nèi)得到大范圍推廣使用。

2022年至2030年(預(yù)測(cè))中國(guó)內(nèi)地生命科學(xué)領(lǐng)域

人工智能市場(chǎng)規(guī)模(單位:10億美元)

2018年至2026年(預(yù)測(cè))人工智能在中國(guó)生物制藥

行業(yè)的滲透率

“隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年人工智能有望進(jìn)一步幫動(dòng)中國(guó)生稱(chēng)制藥企業(yè)提高標(biāo)藥研發(fā)效率?！?/p>

——《浦東時(shí)報(bào)》，2025年1月

機(jī)器人技術(shù)的應(yīng)用

在中國(guó)，機(jī)器人系統(tǒng)正用于改善外科手術(shù)流程，為患者提供更精準(zhǔn)的治療，使其能夠更快康復(fù)。

2006年至2022年中國(guó)使用“達(dá)芬奇”機(jī)器人進(jìn)行手術(shù)的百分比

在中國(guó)，機(jī)器人手術(shù)的興起提高了手術(shù)的精度，縮短了康復(fù)的時(shí)間，對(duì)中國(guó)生命科學(xué)企業(yè)在該領(lǐng)域?qū)で髣?chuàng)新起到推動(dòng)作用。

• 據(jù)2024年3月的報(bào)道，晶泰科技(科技企業(yè))在其位于張江的上?？偛拷⒘艘粋€(gè)AI機(jī)器人實(shí)驗(yàn)工作站集群。

  該公司利用人工智能驅(qū)動(dòng)的實(shí)驗(yàn)機(jī)器人加速藥物研發(fā)，大力促進(jìn)了療法創(chuàng)新。

• 據(jù)2023年11月的報(bào)道，復(fù)星醫(yī)藥（生物制藥和醫(yī)療健康企業(yè))與直覺(jué)外科(Intuitive Surgical，機(jī)器人產(chǎn)品制造企業(yè))合作，在上海當(dāng)?shù)厣a(chǎn)“達(dá)芬奇”手術(shù)機(jī)器人。

• 該合作旨在為中國(guó)患者提供更實(shí)惠的先進(jìn)醫(yī)療，使手術(shù)技術(shù)能夠覆蓋更多中國(guó)患者。

“在中國(guó)，隨著中產(chǎn)消費(fèi)者的不斷壯大及其健康意識(shí)的日益強(qiáng)烈，他們對(duì)世界級(jí)醫(yī)療器械和藥品的需求量變得相當(dāng)可觀。巨大的市場(chǎng)需求也為像“達(dá)芬奇”（外科）機(jī)器人這樣的卓越產(chǎn)品創(chuàng)造了巨大機(jī)會(huì)?！?/p>

——《南華早報(bào)》，2023年11月

未來(lái)展望

2021年至2032年(預(yù)測(cè))中國(guó)手術(shù)機(jī)器人

市場(chǎng)規(guī)模(單位:10億美元)

在亞太地區(qū)，尤其是中國(guó)，手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。盡管目前中國(guó)市場(chǎng)主要由進(jìn)口系統(tǒng)占據(jù)主導(dǎo)，但中國(guó)龐大的患者群體，機(jī)器人在手術(shù)中得到越來(lái)越多的使用，以及國(guó)內(nèi)替代品的開(kāi)發(fā)，可能將推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張。

預(yù)計(jì)中國(guó)會(huì)制定進(jìn)一步的法規(guī)和政策來(lái)管理手術(shù)機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和使用,以保障患者權(quán)利并確保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

4. 加快海外合作以促進(jìn)增長(zhǎng)

生命科學(xué)企業(yè)正大力發(fā)展合作關(guān)系，以獲取先進(jìn)技術(shù)、分享研究經(jīng)驗(yàn)并提升全球領(lǐng)導(dǎo)力。

各企業(yè)正通過(guò)合作有效駕馭監(jiān)管環(huán)境（以便更容易獲批在全球推廣產(chǎn)品）并擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍

5. 引進(jìn)創(chuàng)新藥物拓展市場(chǎng)

中國(guó)的監(jiān)管改革（如深化藥品和醫(yī)療器械監(jiān)管改革，以促進(jìn)生物制藥行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展）和促進(jìn)醫(yī)療健康發(fā)展的戰(zhàn)略使市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥物的興趣激增。

2024年，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)了110多種創(chuàng)新藥物（包括國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口新藥,但不包括中藥），同比大幅增長(zhǎng)11.1%。

2018年至2023年中國(guó)內(nèi)地研發(fā)的創(chuàng)新藥數(shù)量

2018年至2023年中國(guó)內(nèi)地研發(fā)的創(chuàng)新醫(yī)療器械

數(shù)量

目前，業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士正專(zhuān)注于罕見(jiàn)病、腫瘤和肥胖癥等方面的醫(yī)療創(chuàng)新，以豐富全球和本地的藥物供應(yīng)。

• 2023年11月，阿斯利康（英國(guó)生物制藥企業(yè)）和上海誠(chéng)益（上海生物制藥企業(yè)）就“ECC5004”達(dá)成獨(dú)家許可協(xié)議，“ECC5004”是一種每日一次的口服GLP-1受體激動(dòng)劑，用于治療肥胖癥、2型糖尿病和其他心血管代謝疾病。

未來(lái)展望

鑒于利好政策實(shí)施力度加大、醫(yī)療支出上升以及人口老齡化，創(chuàng)新藥市場(chǎng)有望在未來(lái)幾年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

• 據(jù)2025年2月的報(bào)道，國(guó)家醫(yī)療保障局加快了中國(guó)首個(gè)C類(lèi)藥品目錄的創(chuàng)建，其中包括基本醫(yī)療保險(xiǎn)未涵蓋的具有重大臨床療效的高成本創(chuàng)新藥物

  此舉旨在建立新支付途徑（資助和補(bǔ)償創(chuàng)新和先進(jìn)醫(yī)療服務(wù)成本的方法）,并增加對(duì)這些藥物的商業(yè)資助。

• 據(jù)《藥時(shí)代》2025年2月的報(bào)道，預(yù)計(jì)2025年將有幾種創(chuàng)新藥物面世，包括罕見(jiàn)病治療藥物和具有創(chuàng)新作用機(jī)制的療法。值得注意的是，信達(dá)生物制藥(中國(guó)企業(yè))的Mazdutide是最受期待的產(chǎn)品之一。

2018年至2030年(預(yù)測(cè))中國(guó)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模

單位:10億美元

6. 上市活動(dòng)放緩

由于監(jiān)管審查趨嚴(yán)（以防止過(guò)度融資和欺詐）和市場(chǎng)波動(dòng)，中國(guó)生命科學(xué)企業(yè)的上市數(shù)量有所下降。

上海和深圳證券交易所各行業(yè)上市活動(dòng)急劇減少

與2022年相比,2023年中國(guó)生物制藥行業(yè)的上市數(shù)量同樣出現(xiàn)大幅下降

中國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管審查，導(dǎo)致中國(guó)資本市場(chǎng)存在疑慮和不確定性，對(duì)制藥企業(yè)上市影響尤甚。

在經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用提出了更嚴(yán)格的要求，導(dǎo)致部分企業(yè)撤回上市申請(qǐng)。

• 2024年2月，菲鵬生物（生物科技企業(yè)）主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)，其在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市注冊(cè)結(jié)果已變更為“終止注冊(cè)”

• 2024年3月，翌圣生物科技（生物技術(shù)公司）主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)，其在上海證券交易所科創(chuàng)板上市注冊(cè)結(jié)果已變更為“終止注冊(cè)”

未來(lái)展望

全球醫(yī)療健康行業(yè)的高管和投資者表示對(duì)2025年IPO情況的改善抱有信心。

此外，杰富瑞2024年的一份市場(chǎng)研究報(bào)告顯示，20.0%的受訪者預(yù)計(jì)股權(quán)融資和上市將是2025年主要的交易形式。

“在2024年復(fù)蘇的基礎(chǔ)上，2025年生命科學(xué)投資和并購(gòu)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持增長(zhǎng)勢(shì)頭。”

——Sofinnova Partners主席兼管理合伙人Antoine Papiernik，2025年2月

7. 對(duì)外授權(quán)交易激增

中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，生命科學(xué)領(lǐng)域融資條件提高以及監(jiān)管審查趨嚴(yán)導(dǎo)致了IPO延期和撤銷(xiāo)，使更多初創(chuàng)企業(yè)選擇通過(guò)對(duì)外授權(quán)交易快速融資。

未來(lái)展望

由于國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)創(chuàng)新的興趣日益濃厚以及對(duì)中國(guó)生物制藥研發(fā)能力的認(rèn)可，預(yù)計(jì)從2025年起中國(guó)生物制藥和生物技術(shù)行業(yè)的對(duì)外授權(quán)交易將出現(xiàn)增長(zhǎng)。

“在宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治動(dòng)蕩之際，跨境交易在過(guò)去一年中出現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，當(dāng)前2025年這種勢(shì)頭似乎更加

強(qiáng)勁。”

——某生物制藥企業(yè)高管,2025年2月

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