廣西
正文：
大家好啊，昨晚泰格年報預告如期發布。
我看很多人的評價是，這份預報毫無驚喜，因為四季度不論是凈利潤還是扣非利潤都少的可憐。
我昨晚看后，很明確這是一份略超預期的預報，理由是四季度營收創出了歷史新高，說明行業復蘇是實實在在的，泰格也終于爬出了經營低谷。
并且，新簽訂單重回高增長，相較2024年同比增長19%，還是非常不錯。
至于利潤，公司公告也說了，目前訂單價格已經企穩，所以，利潤回歸只是時間問題。
并且，公司在公告中也談到，“2025年臨床研究外包行業進一步整合，較多中小型臨床CRO持續收縮規模，供給端逐漸優化，行業競爭趨于良性。”
這個也就是我們之前談過的，經歷一輪行業低谷之后，行業集中度會再度提升，隨著行業景氣度的再度回暖，后面的量價齊升就是水到渠成的事。
另外，今天早間，石藥發布公告，與阿斯利康達成協議，就阿斯利康對八個項目及該等平臺的使用，石藥將獲得12億美元的預付款，并有權獲得最高35億美元的潛在研發里程碑付款和最高138億美元的潛在銷售里程碑付款，以及基于相關授權產品年凈銷售額的最高達雙位數比例的銷售提成。
消息出來后，石藥跌超10%，這是近期接連出現的BD后股價不漲反跌的情況。
我的理解，倒不是說此前石藥的上漲已經反應了這個預期。
我的理解是，現在資本市場其實對我們的生物醫藥行業提出了更高的要求，賣青苗，把公司、行業未來拱手讓人的行為已經不再獲得市場獎勵。
我之前說過，二期臨床結束前將管線授權的，基本上很難賣出高價，因為靶點并未被完全驗證，過去我們對此類交易更多還是鼓勵態度，畢竟是從無到有的一個轉變。
現在市場對我們的生物醫藥行業的要求已經不滿足于賣青苗了，我們現在是要跟美國醫藥行業平起平坐掰手腕了，那么最直接的指標就是我們能夠依托自己的力量在美國賣出大藥。
當然，這個過程不會不會是一蹴而就的，類似石藥這樣的階段性成果還是值得鼓勵，我只是跟大家解釋一下，為何這種行為市場認可度在降低。
好了，今天就說這么多，繼續熬，繼續hold住，我們頂峰相見！希望跟上我們操作策略的朋友，抓緊進圈。（點擊加入）
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