美團(tuán)壟斷后拒絕學(xué)可口可樂(lè)，未建立護(hù)城河，被淘寶京東輕易擊穿

美團(tuán)這種平臺(tái)型企業(yè)，壟斷后最該學(xué)的是可口可樂(lè)，直接把毛利率拉到最低，這就是它的護(hù)城河。

對(duì)商家抽成最低，單量最高，再來(lái)個(gè)隱晦的排他協(xié)議，讓商家不想跑也不敢跑。

對(duì)外賣(mài)小哥單價(jià)拉到最高，福利給到最好，情緒價(jià)值提供到位，讓不簽美團(tuán)的騎手直接劃到二等公民。

直接讓外來(lái)者在這個(gè)行業(yè)無(wú)利可圖。

最后美團(tuán)再不斷優(yōu)化算法，用規(guī)模化攤博成本，提升利潤(rùn)，把外賣(mài)業(yè)務(wù)做成美團(tuán)的定海神針，再去別的領(lǐng)域攻城掠地，結(jié)果美團(tuán)自己把自己玩壞了。

這就像當(dāng)年的淘寶，因?yàn)椤耙粍υ谑郑煜挛矣小保Y(jié)果讓拼夕夕依靠售后橫空出世。

現(xiàn)在很多人買(mǎi)東西基本都在京東、抖音、拼夕夕買(mǎi)，這三家各有各的優(yōu)勢(shì)點(diǎn)，但都有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是售后好。

所以與其說(shuō)淘寶和京東進(jìn)攻，不如說(shuō)是美團(tuán)給了淘寶和京東的機(jī)會(huì)。

淘寶閃購(gòu)、京東與美團(tuán)的外賣(mài)大戰(zhàn)，堪稱(chēng)一場(chǎng)“三十六計(jì)”與謀略頻出的精彩商戰(zhàn)。

2025年2月，劉強(qiáng)東親自下場(chǎng)送外賣(mài)，高調(diào)宣布進(jìn)軍外賣(mài)市場(chǎng)，推出“0傭金”招募商家和百億補(bǔ)貼等舉措，掀起了本輪外賣(mài)大戰(zhàn)。

京東方面的理由是：美團(tuán)閃購(gòu)業(yè)務(wù)“不講武德”，切入了京東核心領(lǐng)域的3C數(shù)碼，京東此舉屬于“正當(dāng)防衛(wèi)”。

阿里則是在4月底跟進(jìn)，沒(méi)有多余廢話(huà)，就一個(gè)字——“干”：將餓了么與淘寶閃購(gòu)整合，投入巨額補(bǔ)貼。

面對(duì)淘寶閃購(gòu)的突然殺入，京東主打一個(gè)“敵已明，友未定，引友殺敵，不自出力”的策略。

在這場(chǎng)巔峰對(duì)決中，沒(méi)有護(hù)城河的美團(tuán)敗得很快。曾經(jīng)被其視為“后花園”的外賣(mài)市場(chǎng)，完全被淘寶擊穿。

阿里選擇在這個(gè)時(shí)候發(fā)力，一是因?yàn)榘⒗锏暮诵臉I(yè)務(wù)（電商、廣告、云）用戶(hù)增長(zhǎng)見(jiàn)頂、增速放緩；二是和京東同樣的原因——美團(tuán)切入阿里的賽道，做即時(shí)零售。

是可忍，孰不可忍。

阿里強(qiáng)勢(shì)出擊，大家突然發(fā)現(xiàn)：原來(lái)不是“餓了么”不經(jīng)打，而是阿里一直沒(méi)有發(fā)力。

于是，2025年底的外賣(mài)市場(chǎng)份額，淘寶閃購(gòu)后發(fā)而先至，達(dá)到45.2%；美團(tuán)從幾乎壟斷市場(chǎng)的局面直接退到45.0%；京東從零上升到8.4%。

份額背后的數(shù)字是：2025年美團(tuán)全年凈虧損234億元，京東虧損約148億元。

淘寶閃購(gòu)走的是正面對(duì)決的霸業(yè)之路，采取直接碾壓的方式，自然也是虧損最多的。雖然阿里未單獨(dú)披露淘寶閃購(gòu)的精確虧損金額，但據(jù)多家權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體和券商研報(bào)的預(yù)測(cè)，其虧損估算集中在300億至400億元區(qū)間。

這場(chǎng)外賣(mài)大戰(zhàn)，結(jié)果看似“傷敵一千，自損八百”。

實(shí)際上，對(duì)淘寶閃購(gòu)而言就三個(gè)字：非常值！

2025年初，餓了么真的是“餓得氣若游絲、奄奄一息”，市場(chǎng)份額不斷被美團(tuán)蠶食，根本看不到翻身的可能性。

淘寶閃購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)虧損數(shù)百億，不僅實(shí)現(xiàn)翻身，而且守住了未來(lái)3年萬(wàn)億級(jí)即時(shí)零售市場(chǎng)的門(mén)票。

這張門(mén)票讓阿里利用外賣(mài)體系和騎手網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了“線(xiàn)下版淘寶”，補(bǔ)齊生態(tài)，實(shí)現(xiàn)外賣(mài)與支付寶、電商、菜鳥(niǎo)、本地商家體系的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)，把“吃飯”變成一個(gè)流量入口，導(dǎo)向更多消費(fèi)。

這是“生態(tài)打法”——阿里的長(zhǎng)項(xiàng)，在盈利上能做到“東方不亮西方亮”。這就好比開(kāi)連鎖店：不是每一家都盈利，但店鋪?zhàn)銐蚨嗟臅r(shí)候，用盈利的補(bǔ)貼不盈利的，慢慢孕育，最后實(shí)現(xiàn)全部盈利。

阿里花錢(qián)讓份額從微不足道到如今的反超，雖然輸了錢(qián)，卻贏(yíng)得了未來(lái)，在戰(zhàn)略上大賺特賺。

美團(tuán)在外賣(mài)市場(chǎng)的“絲滑隕落”，證明了真正的護(hù)城河不是份額、品牌；而淘寶閃購(gòu)能贏(yíng)，既不是因?yàn)榧夹g(shù)，也不是大模型，而是數(shù)據(jù)。

淘寶閃購(gòu)的補(bǔ)貼和打法，是一場(chǎng)利用數(shù)據(jù)分析的精準(zhǔn)投喂，直插美團(tuán)的軟肋——其跨場(chǎng)景數(shù)據(jù)整合能力遠(yuǎn)不如阿里。

一是場(chǎng)景延伸。用戶(hù)在餓了么上點(diǎn)了火鍋，界面立刻推送即時(shí)送達(dá)的飲料、冰淇淋；點(diǎn)了咖啡，推送眼藥水、提神用品；點(diǎn)了夜宵，推送解酒藥、維生素和第二天早餐。

二是時(shí)間點(diǎn)的精準(zhǔn)觸發(fā)。晚上10點(diǎn)點(diǎn)外賣(mài)，推送洗漱用品、夜間護(hù)膚、零食補(bǔ)貨；周五晚上高頻點(diǎn)餐的用戶(hù)，推送酒水、聚會(huì)用品。

你也許會(huì)說(shuō)：阿里巴巴的這些數(shù)據(jù)分析是基于通義千問(wèn)大模型，美團(tuán)那么有錢(qián)，多買(mǎi)一些AI芯片，也可以搞人工智能和大模型啊。

其實(shí)美團(tuán)內(nèi)部早已經(jīng)有一個(gè)大模型，目前沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一對(duì)外的名字，業(yè)內(nèi)通常稱(chēng)為“美團(tuán)大模型”。

其特點(diǎn)是推薦、調(diào)度、對(duì)話(huà)、生成：對(duì)用戶(hù)的作用是“猜你吃什么，猜你幾點(diǎn)吃，猜你愿意花多少錢(qián)”；對(duì)服務(wù)的作用是騎手路徑優(yōu)化、多單合并（順路單）、實(shí)時(shí)交通預(yù)測(cè)、動(dòng)態(tài)派單。

通過(guò)比較可以看到：美團(tuán)提供的是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的服務(wù)，而淘寶閃購(gòu)更像是一張網(wǎng)。

阿里的淘寶閃購(gòu)猶如巴基斯坦空軍，使用體系作戰(zhàn)，全方位覆蓋戰(zhàn)場(chǎng)，讓你逃無(wú)可逃，激發(fā)出用戶(hù)所有的購(gòu)買(mǎi)欲望。

美團(tuán)更像一個(gè)“兵王”，在外賣(mài)業(yè)務(wù)上單兵作戰(zhàn)能力超強(qiáng)，如印度“陣風(fēng)”戰(zhàn)機(jī)，但面對(duì)體系的全方位打擊，一個(gè)人面對(duì)對(duì)方一群人，雙拳難敵四手，毫無(wú)還手之力。

如今，外賣(mài)大戰(zhàn)不會(huì)消失，補(bǔ)貼戰(zhàn)也不會(huì)消失，只會(huì)變形，變成“隱性補(bǔ)貼”：比如打折的充值會(huì)員，平臺(tái)補(bǔ)貼變成商家補(bǔ)貼，任務(wù)型優(yōu)惠的下單返券等。

美團(tuán)要想守住“地盤(pán)”，必須加快“外賣(mài)、藥、零售”的橫向整合；而阿里和京東要站穩(wěn)腳跟、要想贏(yíng)，必須自建騎手體系，提升調(diào)度算法。

總的來(lái)說(shuō)，大家更看好阿里。

這是頭部玩家最大的底氣：因?yàn)槊缊F(tuán)撒錢(qián)全都撒在了美團(tuán)上，沒(méi)有輔助效應(yīng)；而阿里撒錢(qián)是覆蓋淘寶閃購(gòu)、淘寶、天貓、支付寶、高德地圖……幾乎所有阿里系在這場(chǎng)商戰(zhàn)中都能獲得收益。

從一開(kāi)始，這場(chǎng)外賣(mài)大戰(zhàn)就不是古戰(zhàn)場(chǎng)上武將之間一對(duì)一的“單挑”，阿里在用自己的體系對(duì)決美團(tuán)。