大股東都在套現(xiàn)離場，你還在等牛市？

又是躺贏賺錢的一天，那么問題來了：

前一段時間天天說牛市結束的大V，現(xiàn)在怎么說？

前一段時間說主力或大單都在賣出的投資者，現(xiàn)在又怎么說？

我也不知道牛市還在不在。我只能說，請不要相信任何人，你只要相信數(shù)據(jù)和邏輯。

這里順便說一下大單的事。

現(xiàn)在市面上所謂的大單完全是券商軟件自己統(tǒng)計的。根據(jù)券商軟件的規(guī)則，大于500手就是大單。

可上市公司的股價差異巨大，茅臺的500手接近1個億，而低價股的500手也就100萬。因此，有些是真大單，有些是假大單。

而問題遠不止于此。這年頭大資金買賣往往是拆單的——它會把1萬手的大單，用AI拆成10~100手的碎單，均勻分布在全天交易。

在券商軟件里，這些碎單自然會被統(tǒng)計為散戶小單。結果就是，你以為是散戶瘋狂買入，但其實是主力在悄悄吸籌。

另一方面，如今很多散戶都是通過基金來參與市場。

特別是ETF等指數(shù)基金，為了準確跟蹤指數(shù)，在散戶資金進來后，需要及時去交易股票。

如果當天基民的申贖特別多，它可能拆不了那么碎，結果散戶的小單搖身一變就成了基金經(jīng)理的大單。

其實，最早的大單統(tǒng)計或主力資金分析是券商為了賣自家交易軟件提供的一種增值服務。

也許在20年前是有點用，但在AI和基金盛行的今天，毫無卵用。

更關鍵的是，所謂的主力資金，或者說機構資金，也不代表它的操作就是對的，否則你買的主動基金早掙錢了。

其實真正了解上市公司的，永遠是上市公司的大股東。

因此，我們真正應該去觀察的大單，其實是大股東對自家股票的買入或賣出情況。

可以看下大盤股的情。這里用滬深300表示，即A股市值最大的300家公司。下圖藍線是過去10年滬深300的走勢，黃線是這300家公司的大股東每月的凈買賣金額，向上表示凈買入，向下表示凈賣出。

你會發(fā)現(xiàn)，2020年到2021年，即上一輪牛頂，大股東的賣出金額是過去10年最高的。每個月凈賣出70~150億。

2024年，即此前的熊底，大股東的賣出金融是過去10年最少的，甚至是凈買入的。

熊底買入，牛頂賣出。很顯然，大股東的操作才是最牛逼的。

而最新情況是這樣的，2026年1月的賣出金額非常高，達到了180個億。2、3月份的賣出金額有所減少，在40億左右。3個月平均為90億。

這么看來，2026年上到4000點后，大盤股的大股東賣出明顯增加，盡管趕不上歷史上的大牛市，但值得進一步觀察。

而真正恐怖的是中盤股，即中證500，代表的是A股市值排名301~800的500家公司。

下圖藍線是過去10年中證500的走勢，黃線是500家公司大股東每個月的凈賣出金額。

同樣的規(guī)律就不展開了，比如2020到2021年的牛頂，大股東瘋狂賣出；2024年的熊底，大股東在買入。

真正的重點是，2020~2021年牛市頂部，大股東的每月賣出金額在50~90億。

而2026年1月，大股東賣出了140個億；2、3月有所減少，但也賣出了50個億。3個月平均賣出了80億。換言之，2026年上到4000點后，中盤股的大股東凈賣出力度已經(jīng)趕上了2020~2021年的牛市。

更小盤的中證1000也存在類似的現(xiàn)象，圖就不放了。中證1000的成分股變化較大，不能完全參照歷史數(shù)據(jù)，但大股東的賣出明顯增加是不爭的事實。

我知道你很急，但是你先別急。

大股東的大幅賣出套現(xiàn)不代表股市會立馬崩塌，更不代表牛市結束。就好像2019~2021年牛市，有些大股東2019年下半年就開始賣了，但牛市一路走高2021年。

我這里的重點是，大股東才是這個市場里真正懂自家公司的主力資金。當他們明顯增加賣出時，你就不能過于激進了。

所以，有些朋友所謂的滿倉滿融，我是不認可的。

不過，持有一定的股票倉位完全沒問題。因為在3~5年內跑贏定期存款依然是大概率事件。

綜合考慮股市的估值、利率和大股東的賣出等各種指標，目前我給出的建議倉位依然是5.5~6成（持有防守板塊可放寬到7成）。

最后我知道，可能我這么寫很多人是不滿意的。他說你給我一個準確答案，接下來到底是買還是賣？

可問題是，這個世界從來都不是非黑即白的。難道我經(jīng)常去會所，我就是個壞人嗎？顯然不是。投資亦如此。

我們是在2700底部滿倉的，牛市漲到了4000點，我們做了一些倉位的控制。長期看，如此操作一定能賺錢，這就足夠了。

其實真正可怕的，從來都不是牛頂沒能清倉離場。而是在熊底牛初，倉位極輕；等到牛市高位，情緒上頭滿倉殺入。這才是A股散戶長期虧損的根源！

報下格指1.87，投資機會為B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！