廣東
熬了整整 41 個月，工業通縮的寒冬總算過去了。
3 月PPI同比漲0.5%，環比暴漲1%，創下近四年最大漲幅。
再看茅臺突然漲價、電動車集體提價，連國企都開始主動牽頭穩價格。
通脹來不來不好說，但通縮真的要退場了。
先給不懂的朋友科普一下：PPI就是工廠賣東西的價格指數。
它跌了41個月，說明啥？說明工廠一直在大甩賣，東西越賣越便宜，利潤薄得像紙片。
那為啥3月份突然漲了？
不是經濟全面過熱，也不是大水漫灌，而是外部地緣點火+內部反內卷見效的雙重結果。
1、中東打架，油價飛上天。
這次PPI轉正，外部因素是最直接的導火索。
伊朗那邊一沖突，國際油價直接竄到100多美元一桶。
國內石油、天然氣開采價格，從上個月跌12.9%變成漲5.2%。有色金屬也跟著湊熱鬧，漲了22.4%。
這相當于給工業上游點了一把火，大宗商品價格暴漲形成輸入性漲價，順著產業鏈一路往下傳，這是 PPI 環比大幅拉升的關鍵推手。
2、內卷卷到頭了，有些行業開始躺平。
光伏、鋰電池，以前卷成啥樣？價格戰打得頭破血流。
現在好了，政策端重拳整治無序競爭，過剩產能逐步出清。
關鍵是大家也真的卷不動了，躺平后，價格稍微回暖了點，傳統行業價格觸底反彈。
另一邊 AI 算力爆發、新能源需求回暖，光纖、存儲設備、光伏組件價格大幅上漲，新動能成了 PPI 上行的新引擎。
再加上過去41個月低基數效應，去年3月PPI跌得親媽都不認識，今年稍微一抬頭，同比數據自然好看點，3月數據想不轉正都難。
所以結論很扎心：這次PPI轉正，不是我們買買買把價格買起來了，而是中東的炮彈，把我們的出廠價給炸高了。
用大白話說就是：工廠還沒開始賺錢，但已經開始為漲價買單了。
所以很多人都關心：通縮結束了嗎？通脹要來了嗎？
答案很明確：通縮大概率見底，但溫和通脹不會立刻爆發。
3月份的CPI 同比僅漲 1%，核心 CPI 依舊溫和，終端消費沒跟漲，說明價格傳導還沒完全打通。
老百姓收入和消費信心沒完全恢復，商品供給充足，短期內不會出現物價飛漲，只會是溫和回升的節奏。
PPI漲了，但CPI紋絲不動，最痛苦的就是一些小老板。
尤其是中下游那些做塑料、做化工、做組裝的工廠，成本暴漲，售價又不敢隨便漲（因為老百姓沒錢），只能自己吞下苦果。
所以這段時間來茅臺已經帶頭漲價了，這不是普通的漲價，是國企牽頭重構定價體系的風向標，目的就是為了帶頭提高制造業的利潤。
除了茅臺，電子產品、新能源汽車等等都在宣告漲價，希望可以引導一股提價潮，拉動cpi上漲。
只是別的行業敢不敢跟，跟不跟的起又是另話了！
投資就是認知的變現，大的歷史事件，都會成為普通人交易獲利的籌碼，就看我們能不能看懂。如果要學習，跟上市場的，現在可以從3月份，買我的899年卡（一年40場閉門直播課，分析股，樓，金，美元四大類資產），4月1號開始以一個月100塊上漲，逐步上漲到1999年卡。
我本周閉門直播還會跟大家做進一步分析。
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