“杭州六小龍”第一股來了：同一所大學(xué)走出來的三個(gè)理工男，剛剛香港敲鐘

同一所大學(xué)走出來的三個(gè)理工男，在一間閣樓起步，用15年時(shí)間打造出“全球空間智能第一股”。

剛剛，“杭州六小龍”第一股Manycore Tech(以下簡(jiǎn)稱“群核科技”)正式在港股敲鐘，以股票代碼00068.HK登陸港交所主板，成為“杭州六小龍”中率先完成上市“成人禮”的公司。

本次IPO群核科技最終以每股7.62港元的發(fā)行區(qū)間上限定價(jià)，全球發(fā)售約1. 606億股，募集資金總額約12.24億港元，所得款凈額約10.92億港元。截至發(fā)稿前，股價(jià)已經(jīng)飆升至21.440元，漲幅達(dá)181.36%。

此外，此次全球發(fā)售，群核科技引入泰康人壽、陽(yáng)光人壽、廣發(fā)基金、Redwood、Mirae Asset Securities、霧凇資本、Hesai HK、國(guó)惠香港、華營(yíng)建筑9名基石投資者，涵蓋了頭部保險(xiǎn)資金、大型公募基金、明星私募基金、外資、產(chǎn)業(yè)方等全明星基石投資陣容，合計(jì)認(rèn)購(gòu)4.55億港元股份。

浙大一間寢室走出兩個(gè)創(chuàng)始人

2003年，福建小伙黃曉煌考入浙江大學(xué)竺可楨學(xué)院混合班。大一時(shí)，他進(jìn)了浙大CAD&CG實(shí)驗(yàn)室，并拿到了英偉達(dá)獎(jiǎng)學(xué)金。

這兩件事加在一起含金量有多高？

浙江大學(xué) CAD&CG實(shí)驗(yàn)室，是國(guó)內(nèi)CAD與圖形學(xué)領(lǐng)域唯一的國(guó)家級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。而英偉達(dá)獎(jiǎng)學(xué)金每年在全球只評(píng)選10個(gè)人左右。

以2024-2025學(xué)年來說，總共有500多人提交了申請(qǐng)，最后10個(gè)人順利拿到獎(jiǎng)學(xué)金，錄取率只有2%，在一堆頂尖學(xué)霸眼里，這是一份“榮譽(yù)勛章”一樣的存在。

黃曉煌是典型的理工男，對(duì)技術(shù)到了癡迷的程度。畢業(yè)典禮前一晚還在通宵改代碼的他一覺睡過了頭，以至于等他醒來時(shí)，同學(xué)們已經(jīng)參加完典禮回到了寢室。

在浙江大學(xué)竺可楨學(xué)院，他結(jié)識(shí)了志同道合的陳航。兩個(gè)計(jì)算機(jī)圖形圖像學(xué)的理工男經(jīng)常在寢室里開“臥談會(huì)”，一個(gè)經(jīng)常被談及的話題就是算力和摩爾定律。

摩爾定律是仙童半導(dǎo)體公司研發(fā)總監(jiān)戈登·摩爾在1965年提出來的，他預(yù)測(cè)芯片元件數(shù)每年翻番（后修正為每18-24個(gè)月翻一番），性能隨之翻倍、成本減半。

摩爾定律也成為幾十年來計(jì)算機(jī)領(lǐng)域發(fā)展的“鐵律”。

不過就在黃曉煌和陳航在“臥談會(huì)”上樂此不疲聊天時(shí)，這個(gè)鐵律第一次感受到了“天花板”的壓力：隨著芯片里的晶體管越做越小，已經(jīng)快接近原子大小。但成本越來越來高，研發(fā)已經(jīng)貴到離譜。很多人覺得按以前的速度翻倍已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。

甚至一部分人開始討論，摩爾定律將在十年內(nèi)走到盡頭。

摩爾定律的天花板

和GPU的興起

浙大畢業(yè)后，黃曉煌和陳航繼續(xù)遠(yuǎn)赴美國(guó)，攻讀計(jì)算機(jī)圖像圖形專業(yè)。

當(dāng)時(shí)，電影《變形金剛2》在全球火爆上映。這部影片被稱為“特效史上最恐怖的挑戰(zhàn)”：影片取景氣壯山河、神秘詭譎，其中，栩栩如生的機(jī)器人就多達(dá)60個(gè)。反派“大力神”是當(dāng)時(shí)電影史上最復(fù)雜的一個(gè)CGI角色，由7個(gè)變形金剛組成，身上的獨(dú)立零件有50000個(gè)之多。這些零件都要一個(gè)一個(gè)建模、渲染，在變形時(shí)將50000個(gè)零件的形態(tài)和運(yùn)動(dòng)軌跡表現(xiàn)出來。

這部分特效由好萊塢視覺工廠“工業(yè)光魔”完成，使用的是一款名為歐特克（Autodesk）的設(shè)計(jì)軟件。

當(dāng)時(shí)有網(wǎng)友做過測(cè)算，如果用家用電腦制作和渲染，可能需要花上16000年。

和《變形金剛1》用CPU作視覺特效渲染不同的是，《變形金剛2》趕了上GPU時(shí)代。但在那個(gè)AI遠(yuǎn)沒有普及的年代，“GPU”還是個(gè)很新的詞。數(shù)年后正是靠著在圖形計(jì)算上的積累，英偉達(dá)跳出摩爾定律成了AI時(shí)代的霸主。

走出電影院，陳航突然意識(shí)到，GPU計(jì)算框架用作渲染的應(yīng)用空間巨大。

只不過那時(shí)顯卡還沒有成為AI時(shí)代基礎(chǔ)設(shè)施，英偉達(dá)也只是一家做游戲顯卡的公司。當(dāng)時(shí)在美國(guó)伊利諾伊大學(xué)香檳分校（以下簡(jiǎn)稱UIUC）讀博的黃曉煌，以實(shí)習(xí)生身份加入了英偉達(dá)CUDA核心團(tuán)隊(duì)，并參與了這一如今支撐全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的并行計(jì)算框架的早期開發(fā)。

在美國(guó)，黃曉煌和陳航認(rèn)識(shí)了群核科技的第三個(gè)靈魂人物朱皓。當(dāng)黃曉煌在英偉達(dá)寫CUDA代碼時(shí)，UIUC計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士畢業(yè)的朱皓，先后入職微軟和亞馬遜，積攢下了幾年大廠工作經(jīng)驗(yàn)。

左起至右：朱皓、黃曉煌和陳航

靠一群校友撐起來的初創(chuàng)公司

和當(dāng)年喬布斯在自己家車庫(kù)搗鼓出第一臺(tái)蘋果電腦一樣，黃曉煌、陳航和朱皓的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想是從陳航家小閣樓開始的。

杭州，陳航家的小閣樓

2011年，三個(gè)人湊了20萬，成立群核科技。趕上中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)野蠻生長(zhǎng)年代的三個(gè)理工男，沒有選擇賺快錢的電商，而是很慢的賽道——如何用高性能計(jì)算模擬世界。

他們的想法很直接：把高性能計(jì)算搬到云上，并切入家裝市場(chǎng)，讓設(shè)計(jì)師不用再被昂貴的硬件綁住手腳，真正實(shí)現(xiàn)“所見即所得”。

在回杭州之前，三個(gè)理工男擠在硅谷住所里孵化技術(shù)

但在當(dāng)時(shí)，哪怕是在硅谷，這個(gè)想法也足夠大膽。畢竟絕大多數(shù)軟件還裝在本地，而“云計(jì)算”這個(gè)詞，2008年才第一次被Gartner列入榜單。

陳航記得，他們?cè)诠韫茸龀隽说谝豢钤蛙浖囍伊藥孜惶焓雇顿Y人聊了聊，結(jié)果無一例外，全都沒有下文。

“這樣的模式，美國(guó)都沒有成功的先例，你們憑什么？”很多投資人提出了相同的疑問。更何況當(dāng)時(shí)主流CAD（計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)）軟件市場(chǎng)都掌握在歐美巨頭手里。

時(shí)至今日，黃曉煌回憶創(chuàng)業(yè)的十幾年，說這是一家靠浙大實(shí)習(xí)生撐起來的初創(chuàng)公司。

從2011年成立至今，黃曉煌一路面試過不少人，其中不少就來自母校浙江大學(xué)。

有意思的是，群核科技不僅是一家靠浙大實(shí)習(xí)生撐起來的初創(chuàng)公司，整個(gè)核心團(tuán)隊(duì)幾乎都是同學(xué)和校友。

黃曉煌和陳航是一對(duì)浙大校友，一個(gè)擔(dān)任董事長(zhǎng)，一個(gè)出任CEO。另外一位聯(lián)合創(chuàng)始人、群核科技CTO朱皓，則是兩位的UIUC校友。2021年加入群核的首席科學(xué)家周子寒，是朱皓在清華大學(xué)的校友，同時(shí)也是UIUC校友。

2018年酷家樂D輪融資合影，從左往右分別是：黃曉煌、陳航、朱皓

“杭州六小龍”密集迎來上市成人禮

去年年初在英偉達(dá)GTC 2025上，黃曉煌遇到了多年前的老同事兼老板黃仁勛。有意思的是，兩人做了差不多同一件事：

黃仁勛發(fā)布了人形機(jī)器人基礎(chǔ)模型GR00T N1，宣告“機(jī)器人的時(shí)代已經(jīng)到來”；黃曉煌則發(fā)布并開源了自主研發(fā)的空間理解模型SpatialLM，連同另一款空間智能解決方案SpatialVerse，一起為機(jī)器人打通了從認(rèn)知理解到行動(dòng)交互的完整閉環(huán)。

從小閣樓到港交所的敲鐘臺(tái)，15年時(shí)間，群核科技攢下的最大家當(dāng)，是海量的三維模型庫(kù)和一套頂尖的空間渲染能力。它的素材庫(kù)里，保存著超過4.7億個(gè)3D模型和設(shè)計(jì)元素，覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，成為中國(guó)最大的空間設(shè)計(jì)平臺(tái)。

當(dāng)AI浪潮席卷而來，當(dāng)具身智能機(jī)器人在三維空間里學(xué)習(xí)移動(dòng)、抓取、交互，它們最缺的不是算法，而是大量逼真的空間訓(xùn)練數(shù)據(jù)。而群核科技積累15年的三維模型庫(kù)和空間渲染能力，正是制造這些數(shù)據(jù)最好的工廠。

SpatialLM運(yùn)行原理

去年，“杭州六小龍”爆火出圈的同時(shí)，市場(chǎng)也不乏質(zhì)疑的聲音，而眼下資本市場(chǎng)

的反應(yīng)成為最好的回應(yīng) 。

昨晚，群核科技公布配售結(jié)果，群核科技香港公開發(fā)售獲1591倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售獲14.46倍認(rèn)購(gòu)。

在港股市場(chǎng)，公開發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)能達(dá)到千倍級(jí)別的，一只手就能數(shù)過來。2024年的“凍資王”毛戈平是919倍，剛剛上市的智譜AI是1159倍，即將上市的MiniMax則是1209倍。再加上1312億港元的凍結(jié)資金規(guī)模，意味著，市場(chǎng)對(duì)“杭州六小龍第一股”和“全球空間智能第一股”的認(rèn)可。

去年，群核科技公司營(yíng)收達(dá)到8.2億元，毛利率82.2%，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)5710萬元，實(shí)現(xiàn)從虧損到盈利的關(guān)鍵跨越。

在群核科技身后，杭州的其他幾條“六小龍”也在排隊(duì)沖刺，并將迎來密集上市：宇樹科技在今年3月獲得上交所科創(chuàng)板IPO受理，擬募資約42億元，有望成為A股“具身智能第一股”；云深處科技于去年12月正式啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，計(jì)劃6月完成輔導(dǎo)驗(yàn)收；強(qiáng)腦科技也已經(jīng)向港交所提交IPO申請(qǐng)……

文｜沈積慧

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