阿聯(lián)酋帶不走油價

在4月28日，阿聯(lián)酋宣布將在5月1號正式退出石油輸出國組織（OPEC），以及石油輸出國組織及盟友（OPEC+），同時宣布其有石油管道可以繞開海峽往外輸送石油。

阿聯(lián)酋是世界第4大原油出口國（按總價排名）和第8大原油生產(chǎn)國，在波斯灣原油出口桶數(shù)只排在沙特和伊拉克之后。失去阿聯(lián)酋意味著OPEC在全球油價上的話語權(quán)降低。

但是，阿聯(lián)酋退出OPEC機(jī)制的政治意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)意義，特別是短期內(nèi)對油價來說。

現(xiàn)在的高油價背后有3大因素：海峽被封鎖；原油恢復(fù)供給高度不確定；全世界原油庫存告急。阿聯(lián)酋退出OPEC解決不了三個問題中的任何一個。

了解世界石油市場的朋友大概率知道，阿聯(lián)酋原油出口桶數(shù)并不多，原油生產(chǎn)總量甚至比我們還少（我們消費(fèi)基數(shù)大），總價排名能到第4靠的是高品量油（穆爾班輕質(zhì)原油）帶來的高單價。

OPEC對國際油價的核心調(diào)控工具是出口原油總量，退出意味著阿聯(lián)酋的出口總量不再受限，但是一個年產(chǎn)量排在我們后面的國家放開產(chǎn)量又能貼補(bǔ)市場多少空缺？

就算阿聯(lián)酋能恢復(fù)到2月開戰(zhàn)前的原油出口桶數(shù)水平，甚至就算阿聯(lián)酋能大規(guī)模擴(kuò)大生存，在全世界龐大的能源需求面前也是杯水車薪，那么對國際油價的影響就極為有限。

那么，在短期內(nèi)阿聯(lián)酋左右不了國際油價，現(xiàn)在這個決定權(quán)在伊朗手上，而伊朗是高油價的受益者。

而從長期看，石油是世界經(jīng)濟(jì)核心原料，其價格受供需同時影響，然而現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)走向并不明朗，市場預(yù)期低迷，那么油價也就不可能一直保持高位，因為高過閾值市場會選少買甚至不買油。

就算在最好情況下世界經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)復(fù)蘇，阿聯(lián)酋因為本身出口總量占比不夠大，對市場造成不了太大影響。

當(dāng)然，這里最核心的點是，石油作為現(xiàn)代社會的基石其價格應(yīng)該保持在合理區(qū)間內(nèi)，這是所有區(qū)域大國的共同利益。

那么，從長期看阿聯(lián)酋退出OPEC對國際油價的影響也不大。

但是，退出在政治上的影響可就大了。

阿聯(lián)酋是沙特在波斯灣內(nèi)的核心盟友，也是沙特在國際上話語權(quán)的基礎(chǔ)，雙方聯(lián)盟的基礎(chǔ)是在OPEC機(jī)制上的共同利益。

左傳說懷璧有罪，OPEC的荒誕就是一群沒能力武器化油價的國家聯(lián)合在一起用油價威脅全世界，所以中東有以色列這個楔子不斷搗亂（就算今年10月大選換個左翼總理也一樣打），而歐美對我們的稀土管制只能空口罵。

所以O(shè)PEC本身是不穩(wěn)定的，更多是區(qū)域大國為了穩(wěn)定減少風(fēng)險而讓渡的一部分議價權(quán)。

那么維持OPEC在表面上的穩(wěn)定就是維持沙特這個OPEC最大東主在區(qū)域和國際上的話語權(quán)。

阿聯(lián)酋當(dāng)初加入OPEC是為了保護(hù)自己的石油利益，可以說阿聯(lián)酋有今天確實有OPEC的功勞。但是，沙特作為OPEC的發(fā)起國一直在利用OPEC機(jī)制最大化自己的利益，阿聯(lián)酋認(rèn)為自己的利益在配額分配上長期被沙特忽視（甚至是蔑視）。

同時，沙特和阿聯(lián)酋在也門上存在利益沖突，在現(xiàn)在的中東戰(zhàn)爭中也有利益沖突（沙特和阿聯(lián)酋都游說美國打，但是現(xiàn)在沙特想繼續(xù)打，而阿聯(lián)酋想和）。

新仇舊恨加一起，沙特和阿聯(lián)酋這對遜尼派苦命鴛鴦就這樣散了。

注意，阿聯(lián)酋在3月到4月和我們以及美國有高頻率外交往來，所以阿聯(lián)酋的決定大概率是知會了我們，甚至是提前咨詢過我們，很明顯這個決策得到了大國的首肯，畢竟控制必需品價格的都遭人恨。

阿聯(lián)酋一直在嘗試減少其經(jīng)濟(jì)對石油的依賴，去年的數(shù)據(jù)是20%的GDP由石油出口貢獻(xiàn)，現(xiàn)在的阿聯(lián)酋是世界金融、AI和移民新中心，你可以說阿聯(lián)酋想把自己打造中東新加坡。

結(jié)果中東戰(zhàn)爭一開打，阿聯(lián)酋所有的野心在一夜之間被鋼鐵埋葬，即使阿聯(lián)酋在金融、AI和旅游上確實有很多優(yōu)勢，但是不安全就是不安全。

所以阿聯(lián)酋現(xiàn)在選擇和沙特脫鉤，跳出沙特伊朗對抗這個中東區(qū)域母題，從政治中立起步重建。

可以說這是伊朗在中東戰(zhàn)爭中的意外收獲，離間了海合會和遜尼派。

注意，前面說過阿聯(lián)酋在石油總量上改變不了市場格局，所以阿聯(lián)酋跳不跳出OPEC對于伊朗的封鎖沒有任何影響。

原油運(yùn)輸是有苛刻溫度條件的，要不然為什么一種液體會因為海峽被封就少40%的供給，你以為石油利益沒高到讓全世界的聰明人發(fā)揮主觀能動性嗎？

而對于沙特來說，現(xiàn)在沙特和伊朗又一次翻臉，在中東遜尼派中的聲望又降低，又失去了阿聯(lián)酋這個基石盟友，現(xiàn)在中東最大的小丑從以色列變成了沙特。

所以，朋友們平淡看待阿聯(lián)酋退出OPEC。

OPEC本來就是20世紀(jì)冷戰(zhàn)背景下權(quán)宜之計的產(chǎn)物，時代變了規(guī)則自然也要變，唯一不變的是變換本身。

祝朋友們五一快樂，我們下篇見，再會。