浙江
合肥城建開盤即漲停。
合肥城建是長鑫科技的股東之一。存儲行業(yè)，長鑫全球第4，上市后很可能會成為A股股王。
你要是說長鑫即將上市，情緒催化下，合肥城建來一個漲停我也能理解。但問題是，它對長鑫是間接持股，穿透下來，股權(quán)比例實則只有0.008%，即十萬分之八。
長鑫上市對合肥城建的真實影響有多大呢？
長鑫預計上半年利潤是500~570億。全年利潤我們樂觀點，就算1200億。
長鑫全球第四，前三分別是三星、海力士和美光。由于存儲行業(yè)的強周期性，這些公司的估值遠沒大家想象的高。計入2026年利潤爆發(fā)式增長后，實際PE在7~15倍。
目前A股存儲所謂的龍頭公司，有些僅為組裝廠，并不掌握核心技術(shù)。但估值也比海外存儲龍頭要高，在15~20倍PE。
長鑫掌握核心技術(shù)，還有國產(chǎn)替代概念，但技術(shù)弱后海外大廠3~5年。
綜合考慮境內(nèi)外估值，A股可能會給到長鑫20~30倍PE，即2.5~3.5萬億，平均3萬億。一把成為A股股王。
而合肥城建對長鑫的股權(quán)占比0.0084%，對合肥城建的市值貢獻僅為2.5億。相對于合肥城建183億市值，漲幅貢獻僅為1.4%。
可現(xiàn)實是，合肥城建過去一年都翻倍了。
一問股比0.008%，一問漲幅100%。這就是存儲板塊當下的瘋狂程度。
那么長鑫上市的真正受益方是誰呢，有人說是合肥政府。但合肥政府并沒上市。其實真正受益的是恒科。
阿里對長鑫的持股比例是5%。騰訊是間接持股，股權(quán)比例1.5%。
按照3萬億市值算，長鑫上市后可給阿里帶來1300億的市值（股權(quán)稀釋后），而阿里當初入股時的成本不到70億，可忽略不計。
對應阿里2.2萬億的市值，則可貢獻7%的漲幅。同樣的，對于騰訊而言，長鑫上市可貢獻1%左右的漲幅。
可現(xiàn)實是，今天恒科又跌麻了。
所以說，我一向認可AI的高景氣度，也早就提醒過大家恒科短期景氣度很差。但股價是否合理，那完全是另一回事了。
如果是你是恒科，以及消費、紅利的投資者，現(xiàn)在的難受程度是史無前例的。
漲了，與你無關(guān)；跌了，里面都有你。
任何利好，你都在車底；任何利空，你都在車里。
包括剛公布的4月樓市數(shù)據(jù)，一線城市二手房價環(huán)比上漲0.4%。表明小陽春持續(xù)。
恒科、消費和紅利，和傳統(tǒng)經(jīng)濟深度綁定。樓市企穩(wěn)，對于這些板塊是有利的。
但架不住科技吸血猛啊。只能說，越是走到高位，強勢板塊就越要吸血，以維持漲勢。每輪牛市都如此，之前我都寫過《牛市才是虧錢最快的時候！》
有時候，需要多一份耐心，特別是你最難受時。
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