全球玩具與IP衍生品TOP10（2026Q1業(yè)績版）

泡泡瑪特、萬代、孩之寶、美泰、多美、世嘉…

近日，香港聯(lián)合交易所披露，泡泡瑪特于5月25日迎來主要股東權(quán)益變動，段永平及旗下公司H&H International Investment增持股份，將持股比例提升至5.69%，僅次于泡泡瑪特創(chuàng)始人與董事長王寧的48.73%。

有投資人士推算，段永平投入的資金約118億港元，這意味著他耗資上百億人民幣規(guī)模成為泡泡瑪特的第二大股東。

2025年度，泡泡瑪特營收371.2億元，凈利潤130.12億元——在玩具潮玩領(lǐng)域的吸金能力排名，僅次于樂高（折算人民幣近900億元）。

2026年第一季度，樂高并未發(fā)布業(yè)績（它按半年發(fā)布）。泡泡瑪特也只披露了業(yè)務(wù)概況，表示營收同比增長75%-80%，投資者據(jù)此推算其收入約97億-102億元。

即使是按最低數(shù)值，泡泡瑪特一季度的收入也大幅超過了樂高以外的萬代等大小中外品牌。

由于港股不強制要求披露季度業(yè)績、A股的季報一般相當(dāng)簡略，樂高、Fanatics、卡游、Jellycat、寶可夢、Ravensburger等公司并未上市，無需發(fā)布季報，本次我們只選取了十家公司，分別是：泡泡瑪特、萬代、孩之寶、美泰、Asmodee、多美、Spin Master、Happinet、Funko、世嘉。

接下來，我們就對部分公司的一季度動態(tài)進(jìn)行解讀。

（需要特別說明的是，三麗鷗因為高管涉嫌貪腐而遲遲未發(fā)布財報，偉易達(dá)與Build-A-Bear等公司的數(shù)字也在10億元級別，TOP TOY自有IP與阿里魚和HYBE等版權(quán)方的商品收入增幅明顯，文創(chuàng)潮未來的統(tǒng)計榜單也將隨之調(diào)整）

泡泡瑪特領(lǐng)跑，中國潮玩賽道繼續(xù)引入新勢力

值得注意的是，以段永平為代表的投資者對中國玩具潮玩的認(rèn)知正在經(jīng)歷迭代。

2025年8月，段永平還表示看不懂泡泡瑪特十年后會怎樣，擔(dān)心潮玩需求只是一陣風(fēng)。2026年1月，他依然聲稱“無法理解人們?yōu)槭裁磿枰@個東西”。再后來，他的觀點轉(zhuǎn)變成“泡泡瑪特至少具備幾個核心優(yōu)勢”：一是已經(jīng)形成的用戶關(guān)注度和品牌影響力；二是藝術(shù)家簽約體系形成的資源壁壘；三是覆蓋全球的門店網(wǎng)絡(luò)；四是王寧及其團(tuán)隊在生產(chǎn)、物流、品質(zhì)等方面建立的組織能力。

2026年第一季度，雖然沒有《哪吒之魔童鬧海》這種百億票房爆火IP，同時LABUBU由于新品要等到下半年發(fā)售而熱度下滑，泡泡瑪特在中國國內(nèi)的收入仍然同比增長了100%-105%，亞太同比增長25%-30%，美洲增長55%-60%，歐洲及其他地區(qū)增幅60%-65%。

文創(chuàng)潮周匯欄目統(tǒng)計顯示，泡泡瑪特本季度有星星人隨心配系列、DIMOO新生日記系列、THE MONSTERS心底密碼系列、CRYBABY Vacation Mode On系列、馬力全開系列（主力IP混池）、SKULLPANDA × 小馬寶莉毛絨掛件等產(chǎn)品，登上天貓盲盒熱銷榜的榜首。

泡泡瑪特馬力全開系列，匯集SKULLPANDA、LABUBU、星星人、哭娃、DIMOO等七個熱門IP

泡泡瑪特以外的玩具潮玩公司，與之相比差距明顯，但也不乏受到關(guān)注和看好的選手。

比如運營“兔閃閃”等IP的AYOR TOYS，近期獲得云九資本投資，云九資本的創(chuàng)始合伙人及董事總經(jīng)理郝瑋，出任AYOR TOYS董事；

上市游戲公司IGG的潮玩品牌POP JOY，今年不僅將出資提高到1億元，還獨立組建主體，由IGG元老與高級副總裁陳智祥領(lǐng)銜，在廣州、深圳、上海等地組建了團(tuán)隊；

晨光股份近日投資了BJD/MJD細(xì)分領(lǐng)域頭部潮玩企業(yè)玩樂尋潮，晨光文具創(chuàng)始人陳湖雄之子陳嘉聰擔(dān)任總經(jīng)理的奇只好玩，2025年營收約2.32億元，今年對“小鳥人GUDUDU”等原創(chuàng)潮玩IP加大了投入；

奧飛娛樂在本月的春季新品聯(lián)合發(fā)布會，正式官宣全新原創(chuàng)藝術(shù)家生活方式品牌“MIEMIE WORLD”，與“玩點無限”形成差異化互補，構(gòu)建雙廠牌協(xié)同格局。

萬代：高達(dá)繼續(xù)大幅增長，奧特曼持續(xù)下行

4月，在日本玩具商務(wù)展上評選出了“TOY-1大獎賽2026”，預(yù)測了2026年的日本暢銷玩具趨勢。

有代表日本的53家玩具廠商參賽，共182件玩具參選，評選分為智育·教育玩具、角色玩具、娃娃·過家家·藝術(shù)與手工玩具、交通工具·動物玩具、游戲·拼圖玩具、娛樂玩具、大童玩具這7大類別，每類評選出TOP10。

在文創(chuàng)潮看來，尤其值得注意的是大童玩具TOP10：

首位是Epoch社的森貝兒家族的動物寶寶冒險系列盲包，第二是多美的迷你莉卡與三麗鷗的聯(lián)名盲盒，第三位是萬代的電子寵物拓麻歌子Original Tamagotchi。其余還有猜歌音樂游戲玩具、多美卡Premium Racing初音未來車、拓麻歌子帶吸盤手辦套組、米老鼠3合1模型、魔方俄羅斯方塊。

日本玩具廠家預(yù)測2026年拓麻歌子繼續(xù)大熱，角色盲盒類玩具是大童玩具熱門款，這類玩具特別受到成年女性群體的喜愛，可以拍照在社交網(wǎng)絡(luò)互動交流。

角色玩具TOP3分別是多美的寶可夢30周年紀(jì)念毛絨玩偶、萬代的PUPPET SUNSUN發(fā)聲玩偶、多美BEYBLADE X新產(chǎn)品。其余還有森貝兒家族、哆啦A夢、多美卡JobRaver特裝合體、光之美少女等角色I(xiàn)P玩具。新老IP角色均有涉及，無一例外都是十分熱門的IP。

此外，娛樂玩具方面，TOP1是萬代去年推出的第37代電子寵物新品的拓麻歌子歡樂園，第二位是多美的怪物實驗室混合恐龍蛋（可以向蛋內(nèi)注水模擬“DNA實驗”讓恐龍誕生的體驗型玩具），第三位是萬代的皮克敏觸感玩具。去年發(fā)售的拓麻歌子新品大流行。

這份獎項背后，是日本各大玩具廠商順應(yīng)市場流行，積極發(fā)展大童玩具。

比如萬代的鋼普拉、拓麻歌子、卡牌，均保持熱銷，多美的多美卡、莉卡娃娃、卡牌引領(lǐng)增長，世嘉積極推出推活商品，Happinet快速擴張扭蛋事業(yè)，F(xiàn)uryu繼續(xù)打磨高價格手辦。

2025財年（2025.4-2026.3）（文創(chuàng)潮本文提到的財年均為日企決算日期），上述五大廠商均實現(xiàn)銷售額同比增長。

萬代南夢宮集團(tuán)銷售額13482.46億日元，同比增長8.6%，營業(yè)利潤1895.17億日元，同比增長5.2%。

其中，玩具事業(yè)銷售額6739.68億日元，同比增長12.9%，營業(yè)利潤1269.38億日元，同比增長24.2%，玩具事業(yè)連續(xù)8個季度創(chuàng)刷新歷史最高業(yè)績。除數(shù)碼事業(yè)外，萬代全事業(yè)實現(xiàn)同比增收增益。

萬代玩具的各品類均保持良好發(fā)展勢頭，以鋼普拉、收藏手辦等瞄準(zhǔn)成年消費群體的商品為首，卡牌、扭蛋、食玩、文具等品類均順利增長。拓麻歌子新系列電子寵物在海內(nèi)外持續(xù)熱銷。

萬代計劃于6月左右對模型新工廠引進(jìn)總計94臺成型機，實現(xiàn)塑料模型生產(chǎn)量比23年度增加35%。它預(yù)計，隨著新工廠的陸續(xù)投產(chǎn)，生產(chǎn)體制的強化，本年度這些玩具品類將持續(xù)拉動銷售額增長。

文創(chuàng)潮再具體來看2025財年萬代IP的玩具銷售榜單。

高達(dá)當(dāng)之無愧位列榜首，銷售額1063億日元，同比增長40.42%，漲幅最大。高達(dá)全年處在新電視動畫《機動戰(zhàn)士Gundam GQuuuuuuX》和大阪關(guān)西世博會“高達(dá)未來館（Gundam Next Future Pavilion）”帶來的超高熱度之中，集團(tuán)跨部門聯(lián)動推廣商品和服務(wù)，實現(xiàn)了大幅增長。新卡牌的發(fā)售也為銷售額增長做出重要貢獻(xiàn)。

萬代鋼普拉全年熱銷，累計出貨量已突破8億個。1-3月新發(fā)售的“PG UNLEASHED 1/60 ν高達(dá)”引起了很大話題，這是為紀(jì)念高達(dá)模型誕生45周年而推出的旗艦級拼裝模型，體現(xiàn)了高達(dá)模型最高級別的制作水準(zhǔn)，深受好評，持續(xù)受到歡迎。1月上映的新劇場版《機動戰(zhàn)士高達(dá) 閃光的哈薩維 喀耳刻的魔女》熱映，帶動相關(guān)玩具增長。高達(dá)卡牌發(fā)售了累計超6.3億張，在歐美的出貨量超過了日本國內(nèi)出貨量，在海外熱銷，持續(xù)追加歷代高達(dá)系列卡牌，積極在全球開展賽事活動。

此外，萬代還推出了以在全國各地設(shè)置的“高達(dá)井蓋”為主題的商品，包括各類谷子、雜貨等，并于3月舉辦了限定快閃店活動。

萬代玩具榜第二是海賊王。其財政年度玩具銷售額951億日元，同比稍微增長0.9%。

萬代玩具官網(wǎng)的搜索結(jié)果顯示，1-3月它發(fā)售了16款海賊王玩具，以扭蛋為主。另外發(fā)售了4款一番賞。

如今萬代通過海賊王IP的玩具收入主要來源于卡牌。1-3月發(fā)售了2款新補充包，以及眾多相關(guān)周邊商品。在全球積極開展賽事調(diào)動熱度。

第三位是龍珠，年度玩具銷售額294億日元，同比下降1.6%。玩具主要以手辦、一番賞、扭蛋、卡牌為主，出貨數(shù)量遠(yuǎn)不及高達(dá)和海賊王。過去一年有在發(fā)力龍珠超卡牌Fusion World，1-3月發(fā)售了3款新卡包，主要在舉辦各類賽事，在歐美熱銷。

同比漲幅第二高的是《光之美少女》，銷售額92億日元，同比增長17.95%。主要受到系列新作動畫帶動相關(guān)玩具銷售。1月上映了新劇場版，2月播出了新電視動畫《名偵探光之美少女！》。萬代隨著發(fā)售了眾多相關(guān)玩具，包括變身玩具、人偶、玩偶服飾等等，還發(fā)售了光之美少女主題拓麻歌子。

漲幅第三高的是《超級戰(zhàn)隊》，銷售額60億日元，同比增長11.11%。這個主要是PROJECT R.E.D.帶來的增長。超級戰(zhàn)隊系列作品持續(xù)低迷，東映已宣布結(jié)束其長達(dá)半世紀(jì)的歷史，同時，推出了全新特攝英雄系列《PROJECT R.E.D.》。新系列玩具帶動增長，主要有變身玩具、手辦、機器人玩具等。

同比跌幅最大的是奧特曼，年銷售額55億日元，同比下降17.91%，排名最末位，該IP在日本的玩具業(yè)務(wù)近年一直處在下滑趨勢中。

結(jié)合圓谷Fields的2025財年狀況來看，其奧特曼中國授權(quán)收入同比大幅下降51.6%。奧特曼IP整體處于疲軟狀態(tài)，日本網(wǎng)友表示其特攝劇新作的播放間隔太長，一半時間在播放舊作。

另外值得關(guān)注的還有，今年是拓麻歌子30周年紀(jì)念，萬代將通過常設(shè)店鋪、紀(jì)念活動以及跨領(lǐng)域合作等來提升話題度。

為紀(jì)念30周年，“大拓麻歌子展”1月開始開啟日本巡回活動，1季度在東京、愛知進(jìn)行了活動，展會不僅回顧過去30年拓麻歌子的歷程，還打造了身臨其境的拓麻歌子世界場景，讓參加者真實感受電子寵物的世界。

同時，萬代正在推進(jìn)拓麻歌子歡樂園的聯(lián)動項目Lab Tama（與各類門店、展會合作，部署特殊游戲道具，玩家攜帶設(shè)備進(jìn)行通信獲取限定道具、場景），3月與新江之島水族館進(jìn)行了聯(lián)動。萬代通過在Lab Tama設(shè)備更新道具，調(diào)動玩家線下參與度，促進(jìn)社群交流。此外還發(fā)售了布偶、貼紙、掛飾、聯(lián)名服飾、美妝等眾多周邊商品。

2月，萬代發(fā)售了一番賞的全新系列“一番くじちょこっと（暫譯：一番賞小小抽）”，與常規(guī)一番賞相比，定價更低、獎項數(shù)量少，更容易獲得最終賞大獎（Last One），而且會更快速地推出流行角色商品，在線上、線下均有銷售。

孩之寶：《萬智牌》大漲彌補其他板塊下滑

2026年第一季度，孩之寶的營收約10億美元，同比增長13%；凈利潤約2億美元，同比翻倍。

其中，最大功臣又是《萬智牌》。《萬智牌》所屬的威世智與數(shù)字游戲板塊，營收5.82億美元，同比增長26%，運營利潤2.98億美元，同比增長29%。

孩之寶玩具所屬的消費品業(yè)務(wù)板塊，營收約3.98億美元，同比持平，運營虧損約4100萬美元，同比擴大31%。

本季度，孩之寶整個集團(tuán)的運營利潤是2.87億美元，意味著它的利潤基本都來自《萬智牌》和《大富翁》的游戲授權(quán)。

由于“本宇宙”和IP聯(lián)動都發(fā)揮不錯，《萬智牌》今年一季度給孩之寶創(chuàng)收約4.67億美元，同比增長35.6%；《大富翁GO!》手游有所滑落，本季度為孩之寶貢獻(xiàn)了4140萬美元的營收。

孩之寶2026Q1經(jīng)調(diào)整業(yè)績構(gòu)成

今年一季度，《萬智牌》推出了“本宇宙擴展系列”《洛溫：日蝕》（Lorwyn Eclipsed）以及《忍者神龜》聯(lián)名系列，也都表現(xiàn)強勁，四月上線的《斯塔瑞夫魔法學(xué)院之謎》（Secrets of Strixhaven）擴展包迅速全網(wǎng)售罄并且預(yù)示五大學(xué)院回歸，2026年它還有漫威超級英雄與《霍比特人》《星際迷航》等IP聯(lián)動。

《萬智牌》近期IP聯(lián)動日歷

前十中的Asmodee，也是受益于TCG。

一季度它的凈銷售額4.071億歐元，同比增長19.2%，截至3月的財年凈銷售額16.836億歐元，同比增長23%。增長主要來自它在歐洲等地發(fā)行《寶可夢》《海賊王》等TCG（寶可夢“Mega Evolution”系列擴展包、海賊王“七武海”主題擴展包等新品大賣）；自家研發(fā)的桌游與卡牌，收入一降再降。

《獵魔女團(tuán)》帶動三家：美泰、Spin Master、Funko

2026年開局，美泰的營收和消費者需求均有所增長，風(fēng)火輪的增長抵消了芭比娃娃和費雪品牌的下滑，第一季度凈銷售額達(dá)8.62億美元，同比增長1%；公司實現(xiàn)凈利潤6100萬美元，去年同期凈虧損4000萬。

按品類劃分，美泰表現(xiàn)最好的板塊自然是汽車玩具，總銷售額增長17%至3.61億美元；玩偶的銷售額下降8%至2.72億美元，主要原因是芭比娃娃銷量疲軟；嬰幼兒及學(xué)前玩具銷售額下降16%至1.06億美元，費雪持續(xù)面臨壓力；可動人偶、積木套裝、游戲及其他商品銷售額增長21%，達(dá)到 2.33 億美元，這主要得益于美泰在3月份全資收購了Mattel163合資公司，將網(wǎng)易開發(fā)的UNO手游收入全部納入報表。

美泰重申了2026年的業(yè)績預(yù)期，表明對即將到來的娛樂市場充滿信心，包括6月5日上映的《宇宙巨人》。此外，美泰還有一系列授權(quán)產(chǎn)品即將推出，包括《玩具總動員5》、Netflix《獵魔女團(tuán)》以及DC超級英雄。

Spin Master第一季度營收3.285億美元，同比下降8.6%，表示去年美國訂單提前交付的影響仍在持續(xù)波及玩具業(yè)務(wù)；凈虧損擴大至3200萬美元。

Spin Master首席執(zhí)行官表示：“我們今年開局穩(wěn)健，這直接得益于我們嚴(yán)格執(zhí)行核心戰(zhàn)略重點。我們專注于產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展Monster Jam等常青IP ，并穩(wěn)定Melissa & Doug品牌，這些舉措都取得了積極成效。我們正通過投資創(chuàng)意能力、重新構(gòu)想粉絲在實體和數(shù)字世界中與品牌互動的方式以及拓展受眾群體，對我們的產(chǎn)品組合進(jìn)行戰(zhàn)略性管理，為未來的增長奠定基礎(chǔ)。”

盡管收購不停，Spin Master本季度的玩具收入下降至2.409億美元，它表示主要受時間因素影響，去年有很多零售訂單提前到第一季度交付，以趕在美國關(guān)稅大漲之前完成。

Spin Master表示下半年有望迎來強勁增長，這主要得益于8月份上映的《汪汪隊立大功3：勇闖恐龍島》以及一系列《獵魔女團(tuán)》授權(quán)產(chǎn)品。

此外，Spin Master正進(jìn)軍TCG領(lǐng)域，推出了Hellbreak和Skifidol Italian Brainrot兩款產(chǎn)品。

同樣受益于《獵魔女團(tuán)》的還有Funko，近年深陷業(yè)績下滑并且不停更換管理層的它，經(jīng)營終于有所改善，一季度的銷售額2.009億美元，同比增長5.3%，凈虧損1810萬美元，去年同期是虧損2810萬。

其中，《獵魔女團(tuán)》成了Funko創(chuàng)收第一大IP，貢獻(xiàn)了總銷售額的7%，《海賊王》和《寶可夢》排在第二第三。（一季度收入1.253億美元的Jakks也有授權(quán)）

Funko新任管理層對即將到來的“娛樂大年”充滿期待，表示《星球大戰(zhàn)》《女超人》《玩具總動員5》和《復(fù)仇者聯(lián)盟：末日決戰(zhàn)》等電影有望推動銷售增長。

多美：多美卡、莉卡娃娃、卡牌繼續(xù)引領(lǐng)增長

2025財年（2025.4-2026.3），多美銷售額2704.55億日元，同比增長8.1%，營業(yè)利潤242.46億日元，同比下降2.5%，銷售額繼續(xù)刷新歷史記錄。多美卡的人氣持續(xù)在亞洲地區(qū)擴大，以及TCG和各類玩具的銷售持續(xù)增長。

子公司多美Arts銷售額536億日元，同比增長61億日元，布偶的銷量持續(xù)增長，游戲機人氣在亞洲地區(qū)增長。

子公司Kiddy land玩具賣場的大童玩具持續(xù)增長。

多美集團(tuán)除玩具制造商的本體業(yè)務(wù)外，正在積極推進(jìn)角色雜貨、扭蛋、游樂機及零售店等多方面的業(yè)務(wù)展開。尤其是近幾年，隨著入境需求和大童玩具市場的擴大，子公司群的成長力尤為顯著。

從IP來看，多美卡、決斗大師順利增長，以《變形金剛》為中心瞄準(zhǔn)成人消費群體的玩具模型新品牌“T-SPARK”也順利發(fā)展，確保了收入增長。

財年內(nèi)，多美三大玩具類目幼兒玩具、時尚玩具、動作玩具的銷售額分別為333億日元（同比增長10.63%）、86億日元（同比下降13.13%）和489億日元（同比增長15.06%）。

銷售額最高的是動作玩具，其中又以卡牌玩具的增長為首。

多美卡牌業(yè)績大幅超過去年同期，《決斗大師》與人氣VTuber組合彩虹社的跨界聯(lián)動商品人氣超高，《迪士尼洛卡納》《排球少年！！VBC BREAK!》卡牌熱銷，帶動增長的同時，也擴大了多美卡牌在亞洲的知名度，人氣增長。

目前多美旗下?lián)碛小稕Q斗大師》《wixoss》《迪士尼洛卡納》《名偵探柯南》《排球少年！！VBC BREAK!》五款卡牌。

1-3月它們都在按各自的步調(diào)發(fā)售新品，主要舉辦了眾多線下賽事，特別是決斗大師今年迎來了25周年，紀(jì)念商品和活動正在陸續(xù)推進(jìn)，帶動增長。

多美“T-SPARK”品牌推出新系列“TOYRISE（成品機器人）”“REALIZE MODEL（可動組裝模型）”也為銷售額做出貢獻(xiàn)，《變形金剛》收藏系列手辦在歐美和澳大利亞獲得了高度評價。

BEYBLADE X舉辦了快閃店，在各地積極舉辦各類體驗會，如3月在日本國家競技場舉辦了與日本職業(yè)足球聯(lián)賽的聯(lián)合活動，在會場不僅會舉辦BEYBLADE X體驗會，還銷售聯(lián)賽版特別商品。還與大阪電視臺、軟銀等合作舉辦了賽事。接下來還將舉辦世界大會。

幼兒玩具方面，多美卡55周年紀(jì)念企劃繼續(xù)開展，首次開設(shè)了官方線上粉絲社群“TOMICA OWNER'S CLUB（多美卡車主俱樂部）”，計劃于今年夏季開始運營。

同時，多美從1月起推出復(fù)刻熱門車型的系列“Tomica REBORN”。該系列基于多美卡55年歷史中曾出現(xiàn)的熱門車型，標(biāo)榜使用最新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)重新打造，號稱要讓這些名車再次煥發(fā)生機，并盡可能再現(xiàn)當(dāng)時的動作效果。

同時，多美卡各系列持續(xù)上新，DREAM多美卡與海綿寶寶聯(lián)動、多美卡TUNS與哆啦A夢聯(lián)動、面向大童的“Tomica Premium Unlimited”與知名模型公司田宮聯(lián)動推出了迷你四驅(qū)車等等。

時尚玩具方面，多美的莉卡娃娃于2月推出了新系列“迷你莉卡”，主打便攜、可愛與收集，尺寸約7-8cm，可搭配迷你服飾、家具等，以盲盒的形式發(fā)售，售價1650日元。

它首發(fā)的是與三麗鷗聯(lián)名，也就是文章開頭提到的“TOY-1大獎賽2026”大童玩具TOP2商品，一經(jīng)發(fā)售便受到好評，帶動銷量增長。

此外，3月下旬開始陸續(xù)在北美市場銷售莉卡娃娃，還開設(shè)了英文版官網(wǎng)及社交網(wǎng)絡(luò)賬號。它在北美的首發(fā)商品是有日本特色的和服、校服類娃娃。

多美宣稱，莉卡娃娃自1967年誕生至今，累計銷售約6900萬個，今后將進(jìn)一步加強在北美地區(qū)的宣傳出展，提升知名度。

“TOY-1大獎賽2026”角色玩具TOP1也是多美在2月發(fā)售的寶可夢30周年紀(jì)念毛絨玩偶。

為紀(jì)念寶可夢30周年，多美推出了3款紀(jì)念玩具，包括復(fù)刻了1997年發(fā)售的等身大毛絨皮卡丘、迷你發(fā)聲皮卡丘、9類小精靈套裝，3月舉辦了多美寶可夢30周年快閃公園活動，不僅銷售紀(jì)念商品，還設(shè)置了沙盤展示、打卡拍照點等等。

多美Arts方面，依托日本IP在全球的熱度，重點發(fā)展以布偶、扭蛋等為中心的角色商品，贏得了各年齡層的廣泛支持，海內(nèi)外人氣不斷擴大。

多美在北美積極開展扭蛋事業(yè)，在繼續(xù)對實驗店鋪進(jìn)行驗證的同時，也推進(jìn)了在大型雜貨店、連鎖電影院以及GENDA擁有的平臺上的銷售。鋪設(shè)店鋪數(shù)量約55家。

同時，寶可夢系列兒童向大型游戲機（《寶可夢友情連打》《寶可夢明耀之星》）也在日本內(nèi)外走紅，正逐漸成為支撐集團(tuán)成長的核心業(yè)務(wù)之一。

據(jù)稱，《寶可夢友情連打》累計游戲次數(shù)已突破2億次，是歷代寶可夢兒童娛樂機中突破速度最快的。

另外，美妙系列（街機游戲及跨媒體動畫）的《秘密的偶像公主》街機人氣也在不斷擴大。多美Arts社長透露，該系列在2025年創(chuàng)下歷年來最高銷量。該IP以游樂設(shè)施游戲為主，同時在玩具、動漫周邊商品等多種形式上展開，受到好評。

海外方面，在亞洲積極推進(jìn)大童類產(chǎn)品，在歐美推進(jìn)日本可愛IP與扭蛋商品。

Happinet：扭蛋事業(yè)快速擴張 大童向玩具熱賣

2025財年，Happinet銷售額4390.52億日元，同比增長20.5%，營業(yè)利潤155.9億日元，同比增長33.5%。玩具、娛樂事業(yè)持續(xù)增長，受任天堂 Switch 2相關(guān)需求的利好推動，視頻游戲業(yè)務(wù)急速擴張，拉動了整體業(yè)績上升。

玩具事業(yè)財年銷售額1924.17億日元，同比增長13.5%，利潤113.17億日元，同比增長24.1%。萬代玩具銷售額依舊占到近半數(shù)份額，原創(chuàng)玩具同比增長14.6%。

在Happinet主力的玩具業(yè)務(wù)中，以萬代的一番賞為中心的抽獎商品持續(xù)暢銷，萬代的電子寵物拓麻歌子樂園等熱門商品也對業(yè)績有所貢獻(xiàn)，塑料模型和手辦等商品的流通擴大也成為了助力。近年來，國內(nèi)外角色玩具市場持續(xù)擴大，一番賞、手辦、塑料模型等收藏需求繼續(xù)推動各大流通企業(yè)的收益。

Happinet子公司Broccoli的玩具事業(yè)方面，除原創(chuàng)IP《歌之☆王子殿下》的相關(guān)大碟、周邊、線下活動收益外，它也制作其他IP的周邊商品，如黑子的籃球、新網(wǎng)球王子、家庭教師、TO BE HERO等等，還有卡牌抽賞類商品TCG以《Z/X》為主，保持穩(wěn)定更新。

Happinet包括扭蛋、卡牌在內(nèi)的娛樂事業(yè)，財年銷售額653.98億日元，同比增長24.9%，利潤51.92億日元，同比大幅增長71.7%。

其中扭蛋銷售額占比超8成，達(dá)528億日元，同比制作33%。除扭蛋玩具市場不斷擴大的背景因素外，其自營扭蛋店Gashacoco也在不斷擴張店鋪，與萬代共同運營的扭蛋店也在增加，均為業(yè)績做出貢獻(xiàn)。

日本近年來的扭蛋玩具市場，不僅受到兒童需求的推動，還因成年人收藏需求和入境旅游需求的擴大而持續(xù)增長，與動畫、游戲、角色I(xiàn)P相關(guān)的聯(lián)動商品在增加，其存在感在日本娛樂市場中逐漸增強。

在這樣的市場環(huán)境下，Happinet推動了自營扭蛋店Gashacoco的擴張。截至2026年3月底，直營店有121家，加盟店有33家，總計154家店鋪。

Happinet與萬代共同運營的“Gashapon Bandai官方商店”和“Gashapon百貨店”，店鋪增加，也對業(yè)績做出貢獻(xiàn)。它正在推進(jìn)在大型商業(yè)體開設(shè)扭蛋店。

在日本的扭蛋玩具行業(yè)，近年來“專賣店”已成一大趨勢。過去它們主要是在游戲中心或大型零售店的一角設(shè)立扭蛋機，但現(xiàn)在出現(xiàn)越來越多規(guī)模超數(shù)百臺扭蛋機的專賣店，社交媒體的打卡效果和“意外之物”帶來的樂趣也獲得了年輕人和來日游客的支持。

Happinet乘著這股東風(fēng)，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)擴大與增長，特別是Gashacoco店鋪數(shù)量的擴張速度不斷加快，存在感有望持續(xù)提高。

世嘉：面包超人商品暢銷

2025財年，世嘉銷售額4875.42億日元，同比增長13.7%，營業(yè)利潤471.28億日元，同比下降2.1%。由于并購帶來的業(yè)績吸收等影響，營業(yè)利潤出現(xiàn)下降。

世嘉的玩具業(yè)務(wù)，繼續(xù)保持增收增益，財年內(nèi)AM＆TOY事業(yè)銷售額為781億日元，同比增長1.9%，營業(yè)利潤56億日元，同比大幅增長47.3%。它的玩具業(yè)務(wù)繼續(xù)以景品和經(jīng)典產(chǎn)品為中心進(jìn)行銷售，面包超人相關(guān)設(shè)施的商品銷售情況良好。

景品方面，世嘉1-3月發(fā)售了近四百款新品，商品包括史努比、史迪奇、小黃人、維尼熊、賽馬娘、魔法少女小圓、葬送的芙莉蓮、love live！、101斑點狗、魔女與使魔、黃金神威、寶可夢、琉璃的寶石、排球少年！！、少女樂隊的吶喊、三麗鷗、面包超人等等超多IP。

谷子方面，世嘉推出了初音未來、EVA這兩個IP的多款谷子。

抽賞方面，世嘉幸運賞1-3月發(fā)售了7款線下抽賞和7款線上抽賞，包括桃源暗鬼、碧藍(lán)檔案、世界計劃 彩色舞臺 feat. 初音未來、膽大黨、迪士尼角色、名偵探柯南、咒術(shù)回戰(zhàn)等。

日本有眾多玩具廠商獲得面包超人商品授權(quán)，世嘉主要制作面向嬰幼兒的玩具，比如可以制作可愛的面包超人便當(dāng)?shù)摹懊姘吮惝?dāng)拼圖”系列，發(fā)售一年累計銷量突破20萬件。

在日本玩具市場，年銷量超10萬件便屬于暢銷品，該系列算是大熱商品。世嘉以角色為主題，每套包含5個菜肴拼塊，3月以人氣角色藍(lán)精靈、嬰兒超人、巨人大當(dāng)當(dāng)為主題，推出3款新品。

另外，世嘉的經(jīng)典暢銷玩具繪本投影儀“夢幻開關(guān)”系列，發(fā)售了面包超人系列全新專用軟件，這是可以在去年10月新發(fā)售的“夢幻開關(guān)”主機上額外享受的專用軟件。3月發(fā)售了第一彈，接下來還將發(fā)售二、三彈。用戶不僅可以躺在床上聽面包超人的故事，還可通過專用軟件愉快學(xué)習(xí)“語言”“靈感”“顏色、數(shù)字、形狀”。

世嘉瞄準(zhǔn)大童及推活人群的推活谷子品牌Favoritoy，同樣一直在積極推新。1-3月它推出了“亞克力布偶（アクぬい）”眾多新品，包括韓國超人氣角色choigosim、網(wǎng)絡(luò)人氣角色Whippi&Wrappi、原創(chuàng)人氣角色PUPPET SUNSUN。

去年7月新誕生的布偶子品牌SEGA Cooro?也在積極上新。

這個品牌主要以世嘉游戲中誕生的人氣IP為主，打造各種角色的迷你毛絨玩具，是世嘉跨媒體戰(zhàn)略的一部分。1-3月發(fā)售了第二、三彈商品，包括索尼克系列中登場的查歐、瑪麗亞和如龍系列中登場的峰義孝、堂島大吾。

此外，世嘉還在1-2月舉辦了限定世嘉快閃店，積極推銷自家周邊玩具商品。