北京
很多人買車險、財產險，只關心保費貴不貴、理賠快不快，卻不知道綜合成本率才是判斷保險公司經營好不好、穩不穩定的核心標準。
一季度各家財險公司經營數據出爐，全行業87家財險經營差距徹底拉開，從整體數據來看，48家險企綜合成本率低于100%實現承保盈利，占比55.17%；2家公司成本率剛好100%保本持平，剩余37家成本率破百陷入承保虧損，占比42.53%，透過這項數據就能輕松讀懂整個財險行業的真實經營現狀。
用最通俗的話解釋，綜合成本率就是保險公司的“收支成本比例”。保險公司收上來的保費是收入，需要支出的錢主要有兩塊：一是給客戶出險后的理賠金，二是員工工資、門店運營、營銷推廣等日常開銷。
這個數據的臨界線是100%，規則非常簡單：數據低于100%，說明收的保費，夠賠付、夠日常開銷，承保業務能實實在在賺錢；數據高于100%，意味著賺的保費不夠花，理賠和運營成本超支，承保業務處于虧損狀態。
簡單來說，低于100%就是賺錢，高于100%就是虧錢，數值越低賺得越多，數值越高虧得越多。
這個指標對保險公司、消費者都至關重要。
對險企而言，綜合成本率直接決定盈利能力，長期超標虧損，會導致公司資金緊張，甚至影響正常運營；對普通消費者來說，保險公司成本控制差、持續虧錢，大概率會通過漲價、收緊理賠條件、縮減保障范圍來止損，最終我們的投保成本會變高，理賠也可能變難。
因此，綜合成本率也是衡量保險公司靠譜程度的重要依據。
從最新一季度數據來看，87家財險公司的綜合成本率差距極大，最低僅有69.4%，最高更是達到離譜的68410.3%，行業兩極分化十分嚴重。
根據數據表現，我們可以把所有財險公司分成四個梯隊，清晰看清行業格局。
第一梯隊是頂尖盈利梯隊（90%以下），也是行業的優等生。
這部分企業數量不多，但賺錢能力遙遙領先。其中英大財險、中鐵自保表現最為突出，綜合成本率不到71%，是全行業成本控制最好的公司。
這類企業大多有專屬業務優勢，主要服務自家集團或固定行業客戶，業務風險極低、出險率低，不用靠低價搶市場，運營成本也更低，幾乎是穩賺不賠的狀態，經營質量遠超行業平均水平。
第二梯隊是穩健盈利梯隊（90%-100%），這是行業的主力軍，近半數財險公司都在這個區間。
我們熟知的人保、平安、太保、國壽等頭部財險公司全部位列其中。這些大廠規模大、網點多、客戶基數大，經營非常成熟。經過多年發展，它們的定價、風控體系完善，不會盲目低價搶單，賠付和運營成本控制得很均衡。
雖然沒有第一梯隊暴利賺錢，但勝在穩定靠譜、持續盈利，是行業最穩的中堅力量，也是普通消費者投保的最優選擇。
第三梯隊是輕微虧損梯隊（100%-130%），屬于勉強保本、小幅虧錢的狀態。
這部分多為中小型地方財險公司，它們沒有頭部企業的規模優勢，為了搶占本地市場、拉攏客戶，經常用低價保單吸引用戶。低價接單的后果就是利潤被壓縮，一旦遇到集中出險、理賠增多的情況，成本就會超標，出現小幅虧損。
不過這類公司虧損幅度不大，大多可以通過理財投資的收益填補虧損，整體還能維持正常經營，不會出現太大風險。
第四梯隊是重度虧損梯隊（130%以上），也是行業的困難戶，經營風險極高。
其中，太平科技、日本興業財險虧損已經偏高，前海財險、陽光信保、凱本財險成本率突破160%，虧損進一步放大。究其原因，多數老牌虧損險企或是盲目鋪業務、風控把關不嚴，出險理賠接連激增，或是早年重倉信用保證險、非標類業務，遇上行業逾期潮集中大額賠付。
而東吳財險、法巴天星財險屬于新近開業的保險公司，開業初期業務體量小、前期開辦成本集中攤銷，出現超高的異常綜合成本率，在行業里屬于情理之中。
長期高額虧損，讓這類公司只能依靠股東輸血維持運營，不僅盈利能力極差，穩定性也嚴重不足。
結語
綜合一季度數據能明顯看出，如今財險行業早已告別粗放發展的時代。
靠低價搶市場、盲目擴規模的模式已經行不通，精準控風險、精細化經營、深耕優質賽道，才是保險公司活下去、賺大錢的核心。
未來行業的分化會繼續加劇，頭部穩健企業優勢會越來越明顯，而粗放經營、風控薄弱的中小公司，將逐步被市場淘汰。
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