高飛妙可藍多奶酪棋局生變

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日前，蒙牛集團旗下妙可藍多等品牌在“中國乳制品工業協會第三十二次年會暨2026年中國乳業技術博覽會”中，共斬獲乳業多項創新大獎。同時，蒙牛集團在2025年的業績報告中，還對外表示其奶酪業務全年增速超20%，增長態勢強勁。

可就在這些成績背后，其最重要的奶酪品牌“妙可藍多”卻因創始人離場，以及產品出現異物、產品變質等食品安全問題深受市場質疑。

這種業績攀升和產品質量之間的割裂，對于接棒蒙?？偛玫母唢w來說是一場巨大的考驗，接下來蒙牛對妙可藍多的整合或需要從“資本與渠道的物理疊加”，進入“治理與信任的化學反應”的階段。

NO.1

蒙牛的奶酪野心：從戰略布局到行業登頂

實話實說，蒙牛早在2018年就成立了奶酪事業部，所以它對奶酪賽道的布局并不算晚。

從商業邏輯上看來，2018年時中國乳制品消費正在往多樣化升級，而奶酪也被市場視為乳業最具增長潛力的細分賽道之一。此時，妙可藍多在國內奶酪市場已經建立了先發優勢。在這樣的背景下，蒙牛的奶酪業務選擇側重于通過投資、并購等方式布局，而妙可藍多便不出意外成為了蒙牛最大的收購目標。

在2020年初，蒙牛便與妙可藍多達成戰略協議，以2.87億元受讓妙可藍多5%的股權，成為其重要的戰略股東。隨后，蒙牛于2021年通過認購妙可藍多非公開發行股票及二級市場增持等方式，成為其控股股東。而到了2022年10月，蒙牛更是啟動了對妙可藍多的要約收購，這次要約收購完成后，蒙牛對妙可藍多的持股比例得到進一步提升，正式將其納入并表范圍。

在蒙牛2025年的業績報告也可以看見，公司表示在這一年保持戰略定力，“一體兩翼”全面推進，品類結構持續優化。這其中，奶酪業務正是其“一體兩翼”戰略的重要一環。

值得一提的是，蒙牛最初成立的奶酪子公司“內蒙古蒙牛奶酪有限責任公司”，在約兩年前就已經被妙可藍多收購了100%的股權，這起交易不僅解決了妙可藍多與蒙牛奶酪在奶酪業務上存在的同業競爭問題，同時也意味著蒙牛的奶酪資產全面向妙可藍多集中。

從蒙牛上述的動作就可以看出，其試圖以妙可藍多為核心，通過業務協同等方式構建一個覆蓋全人群、全場景的奶酪帝國。

NO.2

棋局生變：創始人出局與品控暗礁

按照蒙牛的說法，其奶酪業務取得的成果并不小，整個奶酪板塊2025年增長超20%，展現出強勁的增長態勢。但在市場眼中，仍有兩個尤為重要的問題值得審視。

其一：妙可藍多人事劇烈變動，蒙牛全面接管并非好事？根據妙可藍多此前的公告，公司創始人柴琇因相關問題已被免去副董事長、總經理等職務，換成蒙牛系高管蒯玉龍接任總經理。此外，公司董事長也早已由蒙牛副總裁陳易一兼任。這一系列的人事調整，意味著蒙牛對妙可藍多的接管已從資本層面延伸至經營管理層面。

但外界比較關注的是，當妙可藍多創始人出局，公司決策層全面被來自蒙牛的高管“規范化”接管后，這家企業是否還能保留當初讓它成功的“創新”能力呢？確實，在妙可藍多創始人柴琇因相關問題觸及了公司治理和合規的“紅線”的背景下，蒙牛選擇“全面接管”是最直接、最可控的方案，但代價是可能會讓妙可藍多變成“第二個蒙牛奶酪”。可是，市場真正需要卻可能是一個“不是蒙?！钡哪汤移髽I。

其二：產品品控真的做到位了嗎？在黑貓投訴平臺上，消費者關于妙可藍多的投訴普遍集中在食品安全問題層面，比如“食品變質、奶酪棒吃出頭發”等等。甚至，今年1月還有消費者投訴稱，其購買的妙可藍多兒童成長奶酪杯在食用過程中發現產品內含有塑料片，而且外形鋒利。

要知道，像兒童成長奶酪杯這類的產品，往往是由家長挑選購買，并給自家小孩食用，這類消費群體對于食品安全問題更加敏感。過去，妙可藍多之所以能夠快速占領市場，靠的就是“兒童奶酪=妙可藍多”的心智占領。但也正因如此，一旦因為食品安全問題引起輿論風波，那么將直接沖擊到用戶對整個品牌的安全信任，后果是難以估量的。

NO.3

“第一”的位子，坐得穩嗎

如果從產業邏輯上考慮，蒙牛通過收購妙可藍多確實實現了對奶酪賽道的卡位，但隨著創始人團隊的離開、蒙牛系管理層全面接管，妙可藍多接下來還能不能保持原有的市場敏銳度和產品創新力，眼下還得打個問號。所以，蒙牛對妙可藍多收購之后的整合問題，或許才是最大的挑戰。

盡管妙可藍多在國內奶酪消費市場確實占據領先位置，其兒童奶酪棒這一細分品類的市占率長期排名首位。但是，市占率第一不等同于經營質量第一、盈利能力第一、品控水平第一。更重要的是，當妙可藍多的整體營收/利潤面臨大幅度震蕩，以及品控投訴頻發時，這個“行業第一”的光環又能否持續支撐資本市場和消費者的信心呢？

此前，蒙牛總裁高飛在妙可藍多總部及生產基地調研指導工作時曾強調：“妙可藍多需要持續推動品牌升級與產品創新，并杜絕盲目低端化競爭損害品牌價值”。客觀來說，這種要求無疑是正確的，但前提是公司必須要真真正正先做好過硬的產品，且穩固消費者的信任，否則再宏大的戰略敘事都極有可能因為一起食品安全事件而大打折扣。

雖然相比于歐美、日韓等市場，國內的奶酪行業仍處于早期階段，還有巨大的增長空間。但正是因為消費者對奶酪品牌的認知和信任還在建立過程中，所以一家頭部品牌如果頻頻出現產品質量問題，那么影響的可能是整個奶酪行業在消費者心中的形象。妙可藍多身上的壓力比或許比任何人想象中更加嚴重。

NO.4

奶酪帝國的下一步

值得肯定的是，從奶酪消費崛起這樣的市場趨勢來看，蒙牛押注奶酪賽道的戰略方向并沒有錯。但無論是妙可藍多還是蒙牛，或許都需要在資本整合完成、品牌規模做大的同時，真正審視一下妙可藍多這家公司的管理精細度和品控體系是否真的跟上了戰略層面步伐？

正如上文所說，妙可藍多可不是蒙牛一塊簡單的奶酪業務，而是蒙?！耙惑w兩翼”戰略中至關重要的一環。如果這步棋下得好，那么奶酪有望成為蒙牛穿越乳業周期、打開增長天花板的關鍵引擎。反之，如果奶酪業務的品控隱患持續發酵、整合陣痛不能盡快平息，那么“行業第一”的位置還能不能守得住都將是個問題。

總而言之，目前的棋局已經生變，蒙牛的奶酪業務是否能穿越周期站上真正的高點，關鍵就看執棋者如何落子了。

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