美團(tuán)選擇擁抱猴子

美團(tuán)第二次跳戰(zhàn)場(chǎng)。

撰文 | 麥哩

題圖 | 網(wǎng)絡(luò)

“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，就像玫瑰和芍藥；但AI和互聯(lián)網(wǎng)相比，就像猴與花的區(qū)別。”

美團(tuán)王興在2026年3月13日管理層溝通會(huì)上說(shuō)的這句話，比他在2025年初講的"進(jìn)攻而非防守"更有信息量。"進(jìn)攻"是態(tài)度，"猴與花"是認(rèn)知。你用看花的邏輯去判斷猴，會(huì)誤判一切。

同一場(chǎng)會(huì)上，他還說(shuō)了另一句更關(guān)鍵的話："AI Agent對(duì)我的沖擊比ChatGPT更大。"三個(gè)月后的6月1日，王興在Q1財(cái)報(bào)電話會(huì)上親口證實(shí)：美團(tuán)AI助手小美將與騰訊元寶正式對(duì)接。他說(shuō)，"未來(lái)，除了服務(wù)消費(fèi)者（2C）和商家（2B），服務(wù)AI Agent（2A）正變得越來(lái)越重要。"

美團(tuán)不再只想讓你打開它的App，它想成為所有AI助手背后的那個(gè)履約底座。

被迫變軌

理解這個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，得回到一年前。

2025年2月，京東宣布招募餐飲外賣商家，免傭金、高額補(bǔ)貼、給騎手交五險(xiǎn)一金。40天日訂單破百萬(wàn)，6月峰值沖到2500萬(wàn)單。阿里反應(yīng)更快。4月，淘寶"小時(shí)達(dá)"升級(jí)為"淘寶閃購(gòu)"，餓了么同步推出"餓補(bǔ)超百億"，5月26日訂單突破4000萬(wàn)。

戰(zhàn)局迅速失控。7月，淘寶閃購(gòu)單日補(bǔ)貼超過(guò)12億，美團(tuán)跟進(jìn)了3到4億。8月，淘寶閃購(gòu)借著"秋天的第一杯奶茶"，單日訂單峰值沖到1.2億單。美團(tuán)反手推到1.5億單。三家餐飲外賣日均訂單總和一度突破2億單。戰(zhàn)前只有八九千萬(wàn)。

2025年Q3，三家單季凈利潤(rùn)同比全部腰斬。三家盈利公司同時(shí)主動(dòng)把利潤(rùn)燒掉一半以上，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷史上從未有過(guò)。

美團(tuán)丟了14個(gè)百分點(diǎn)的訂單份額，但GTV份額仍高達(dá)60%。丟掉的份額集中在10到15元的低客單價(jià)區(qū)間。這是補(bǔ)貼最慘烈、利潤(rùn)最薄的戰(zhàn)場(chǎng)。在30元以上的正餐市場(chǎng)，美團(tuán)仍然占據(jù)絕對(duì)統(tǒng)治力。

讓出的是泡沫，守住的是利潤(rùn)池。對(duì)手每一拳都打在護(hù)具上，點(diǎn)數(shù)在漲，下巴從來(lái)沒(méi)挨過(guò)重?fù)簟?/p>

可代價(jià)也是真實(shí)的。2025年全年凈虧234億，而2024年還盈利358億。核心本地商業(yè)從年賺百億變成虧損69億。更關(guān)鍵的是，這一年打亂了一個(gè)節(jié)奏。美團(tuán)原計(jì)劃在2025年推動(dòng)核心業(yè)務(wù)的"AI重構(gòu)"，但外賣大戰(zhàn)把所有資源吸干了。

王興在3月13日做了復(fù)盤。美團(tuán)高管王莆中承認(rèn)2025年核心本地商業(yè)遭遇"前所未有的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)沖擊"。這是美團(tuán)的自我診斷。打的是消耗戰(zhàn)，不是殲滅戰(zhàn)。消耗戰(zhàn)的贏法不是比誰(shuí)更猛，是比誰(shuí)更能扛。

扛住了。但扛住之后，更難的事來(lái)了。

四面戰(zhàn)局

阿里不打算停手。6月2日《晚點(diǎn)LatePost》獨(dú)家報(bào)道，阿里對(duì)即時(shí)零售的戰(zhàn)略定位再次升級(jí)。"必須打贏且要長(zhǎng)期投入，爭(zhēng)奪市場(chǎng)第一。"匯豐測(cè)算，過(guò)去一年阿里在即時(shí)零售上虧損870億，總投入超過(guò)千億。先不計(jì)代價(jià)鋪基礎(chǔ)設(shè)施，再回頭談效率。這是阿里式的打法。

正面壓力之下，美團(tuán)Q1核心本地商業(yè)收入641億，同比微增0.1%，基本停滯。王興的措辭從"采取一切必要措施贏得競(jìng)爭(zhēng)"，變成了"釋放增長(zhǎng)潛力并鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)"。從進(jìn)攻轉(zhuǎn)成了防守。

正面剛著，側(cè)翼又被捅了一刀。

2026年2月上線的抖省省，三個(gè)月日活突破1600萬(wàn)。用戶畫像跟大眾點(diǎn)評(píng)幾乎重合。抖音本地生活2025年全年支付GMV超過(guò)8500億，同比增長(zhǎng)59%，跟美團(tuán)到店的差距大幅收窄。美團(tuán)CFO陳少暉回應(yīng)："到店業(yè)務(wù)不單純靠流量。"理論上沒(méi)錯(cuò)。但當(dāng)抖音把同一個(gè)套餐的價(jià)格標(biāo)得更低，且用戶不需要額外下載App時(shí)，消費(fèi)者沒(méi)有理由拒絕。

這才是最危險(xiǎn)的信號(hào)。美團(tuán)十年的增長(zhǎng)飛輪，是用外賣的高頻打開帶動(dòng)到店、酒旅、閃購(gòu)。現(xiàn)在飛輪在松動(dòng)。美團(tuán)App月均使用49.2次，同比只增2.6%，同期淘寶69.4次、增10.9%。

地面無(wú)人車也不是主場(chǎng)。九識(shí)和新石器靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)確立行業(yè)雙寡頭格局，京東無(wú)人車五年要布局100萬(wàn)臺(tái)。美團(tuán)1900萬(wàn)公里路測(cè)、550萬(wàn)單配送，是追趕者的數(shù)字。

海外也不省心。巴西從全面鋪開收縮到圣保羅深耕，王興的定調(diào)是"忘掉自己原來(lái)的成功經(jīng)驗(yàn)，打磨清楚模型之后再擴(kuò)展。"

四面受敵，復(fù)盤結(jié)論就兩件事：效率，物理AI。

效率是基因

效率是底氣。即使被打了整整一年，美團(tuán)即時(shí)零售仍守住60%以上的GTV份額。海豚研究測(cè)算，Q1美團(tuán)外賣+閃購(gòu)單均虧損已下滑到1到1.1元，好于市場(chǎng)預(yù)期的1.4元。王興說(shuō)："即便我們逐步收縮補(bǔ)貼，仍能看到健康的用戶增長(zhǎng)與核心用戶更強(qiáng)的活躍度。"

但效率不是美團(tuán)2025年的選擇，是2010年的基因。

千團(tuán)大戰(zhàn)的時(shí)候，所有人都在燒錢投線下廣告，王興不跟。他拿錢投線上流量、買移動(dòng)端用戶、搞精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。最后拉手網(wǎng)和窩窩團(tuán)資金斷裂，美團(tuán)趁機(jī)發(fā)起進(jìn)攻，贏了。到外賣大戰(zhàn)，王慧文去麥肯錫、貝恩、波士頓三家公司挖人做成本控制。這套打法在當(dāng)時(shí)，已經(jīng)比別人精細(xì)很多。

不是比誰(shuí)燒得多，是比誰(shuí)每塊錢花得更值。這套邏輯，美團(tuán)用了十六年。

但光靠效率，扛不住下一輪。

愛(ài)因斯坦也訂不到座

物理AI是未來(lái)。王興在溝通會(huì)上舉了一個(gè)精妙的例子："就算愛(ài)因斯坦當(dāng)秘書，讓他訂一個(gè)餐廳，他依然不知道那個(gè)餐廳有沒(méi)有座位。這不是智力問(wèn)題，而是信息問(wèn)題。"

這句話，是理解美團(tuán)AI戰(zhàn)略的鑰匙。AI的智力再?gòu)?qiáng)，如果沒(méi)有實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確、細(xì)粒度的物理世界信息喂進(jìn)去，它給出的答案就是錯(cuò)的。美團(tuán)過(guò)去十年做的事情，就是把商家、庫(kù)存、配送、評(píng)價(jià)、位置數(shù)字化、結(jié)構(gòu)化、實(shí)時(shí)化。這在AI時(shí)代，變成了最稀缺的資產(chǎn)。

王莆中直接點(diǎn)明差異化路徑："我們有最全的信息，有物理世界的行動(dòng)能力，有無(wú)人機(jī)、無(wú)人車和具身智能。"美團(tuán)不跟對(duì)手在通用大模型上正面競(jìng)爭(zhēng)，而是把AI能力嵌入物理世界服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

這套體系里，第一個(gè)跑出數(shù)據(jù)的武器是無(wú)人機(jī)。

第一個(gè)跑出數(shù)據(jù)的武器

5月21日，深圳世界無(wú)人機(jī)大會(huì)，美團(tuán)副總裁毛一年說(shuō)了個(gè)數(shù)字：90萬(wàn)單。全球第二。

第一是Zipline，12年時(shí)間在非洲送了200萬(wàn)單醫(yī)療物資，估值76億美元，已經(jīng)整體盈利。美團(tuán)9年90萬(wàn)單，六成是外賣。"全球第二"剛出來(lái)，質(zhì)疑聲就來(lái)了。

但美團(tuán)飛的是全球最復(fù)雜的城市場(chǎng)景。3到5公里，無(wú)人機(jī)15分鐘送達(dá)，騎手要30到45分鐘。單站點(diǎn)日間303單，夜間423單。不是測(cè)試數(shù)據(jù)，是每天實(shí)打?qū)嵲陲w的常態(tài)數(shù)據(jù)。

更狠的是成本。單均運(yùn)營(yíng)成本壓到約2.3元，騎手同場(chǎng)景要6到8元。每年降40%到50%，越飛越便宜。自主配送一旦突破規(guī)模拐點(diǎn)，整個(gè)外賣行業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)將被改寫。

更重要的是壁壘。美團(tuán)拿下了全國(guó)首張城市低空全域運(yùn)營(yíng)牌照：120米以下，7×24小時(shí)超視距常態(tài)化飛行，可以自主規(guī)劃航線、全域配送。阿里、京東、順豐只能申請(qǐng)局部區(qū)域、特定時(shí)段的試點(diǎn)飛行權(quán)限。這不是領(lǐng)先。這是壟斷性壁壘。

11座城市、70條航線、50多個(gè)起降站點(diǎn)，7×24小時(shí)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。毛一年已經(jīng)開始面向全國(guó)招募授權(quán)服務(wù)商。從"自己做"到"開放給別人做"，商業(yè)模型從驗(yàn)證期進(jìn)入擴(kuò)張期。醫(yī)療配送已實(shí)現(xiàn)正向毛利，外賣還在爬坡。醫(yī)療賺錢，外賣鋪規(guī)模，兩邊互相輸血。毛一年預(yù)判2到3年實(shí)現(xiàn)前端規(guī)模化盈利。

2014年的幽靈

看到這里，你可能有一種似曾相識(shí)的感覺(jué)。

2013年，美團(tuán)還是一家團(tuán)購(gòu)公司。千團(tuán)大戰(zhàn)剛打完，行業(yè)5000家公司燒到最后只剩幾家。美團(tuán)贏了，但不是自己多強(qiáng)，是對(duì)手自己絆倒了。王興后來(lái)用孫子兵法解釋："不可勝在己，可勝在敵。"你只能保證自己不敗，等對(duì)手犯錯(cuò)。

但團(tuán)購(gòu)的天花板肉眼可見(jiàn)。那年王興發(fā)現(xiàn)一個(gè)數(shù)據(jù)：美團(tuán)上"餐飲"類目的流量占60%以上，但交易額只有20%。團(tuán)購(gòu)是"到店"消費(fèi)，買了券還得去店里吃。

能不能把飯送到用戶手里？

2013年底，王興做了決定：做外賣。當(dāng)時(shí)餓了么已經(jīng)做了四年，日訂單10萬(wàn)單。美團(tuán)一單都沒(méi)有。王慧文從零開始組建團(tuán)隊(duì)。2014年夏天上線，三個(gè)月日訂單從0到100萬(wàn)，燒掉了超過(guò)5億。

那次轉(zhuǎn)型，定義了美團(tuán)后來(lái)的每一個(gè)關(guān)鍵決策：從一個(gè)看起來(lái)已經(jīng)贏了的戰(zhàn)場(chǎng)，跳到一個(gè)更大但還沒(méi)贏的戰(zhàn)場(chǎng)。

王興對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)過(guò)："太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心。萬(wàn)物其實(shí)是沒(méi)有簡(jiǎn)單邊界的，所以我不認(rèn)為要給自己設(shè)限。只要核心是清晰的——我們到底服務(wù)什么人？給他們提供什么服務(wù)？我們就會(huì)不斷嘗試各種業(yè)務(wù)。"

2014年，美團(tuán)從團(tuán)購(gòu)跳到外賣。外賣讓美團(tuán)建出了中國(guó)最龐大的即時(shí)配送網(wǎng)，這張網(wǎng)后來(lái)成了閃購(gòu)、買菜、萬(wàn)物到家的一切基礎(chǔ)設(shè)施。

2026年，美團(tuán)在做和2014年同樣的事。從即時(shí)零售的地面戰(zhàn)爭(zhēng)，跳到物理AI的維度戰(zhàn)爭(zhēng)。核心沒(méi)變，連接人與物理世界。

2014年的那次轉(zhuǎn)型，王興賭的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)會(huì)讓外賣成為剛需。2026年的這次，他賭的是AI會(huì)讓物理世界的數(shù)字化成為基礎(chǔ)設(shè)施。

猴和花不是一個(gè)物種。這次，他選擇擁抱猴子。