新茶飲大佬薪酬P(guān)K：蜜雪董事長居前列，滬上阿姨周天牧悶聲發(fā)大財

伴隨奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪集團、滬上阿姨先后登陸港股，國內(nèi)頭部新茶飲正式邁入資本化規(guī)范化發(fā)展階段。港股財報規(guī)則要求股權(quán)激勵費用計入當(dāng)期高管薪酬，疊加行業(yè)萬店擴張、市場化選聘職業(yè)經(jīng)理人的發(fā)展趨勢，上市茶飲企業(yè)高管薪酬體系出現(xiàn)明顯分化。

根據(jù)5家上市企業(yè)披露的2025年年報數(shù)據(jù)，行業(yè)薪酬結(jié)構(gòu)中執(zhí)行董事、監(jiān)事反超董事長薪酬的不是個例，滬上阿姨執(zhí)行董事周天牧2573.20萬元的年薪，更是一舉成為5家上市新茶飲的“2025年薪酬天花板”。

對此，知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示：“茶飲行業(yè)董監(jiān)高薪酬倒掛并非薪資失衡，是股權(quán)收益與崗位薪酬拆分的結(jié)果。創(chuàng)始系董事長手握大額股權(quán)，收益主要來自分紅與股權(quán)增值，基礎(chǔ)年薪刻意壓低；執(zhí)行董事多為職業(yè)操盤手，薪資綁定門店擴張、營收業(yè)績，績效獎金占比高，賬面薪資自然大幅超越董事長。”

滬上阿姨周天牧年薪突破2500萬

超過一眾新茶飲董事長

在盤點的5家上市新茶飲高管薪酬情況里，滬上阿姨執(zhí)行董事周天牧是5家企業(yè)中名副其實的“薪酬天花板”，薪酬高達2573.20萬元。不僅是董事長單衛(wèi)鈞52.30萬元薪酬的約49倍，也超過了蜜雪集團董事長張紅超2408.10萬元的高薪。

事實上，單衛(wèi)鈞、周蓉蓉作為滬上阿姨創(chuàng)始實控人，二人年薪統(tǒng)一為52.30萬元，賬面薪資僅為合規(guī)備案，收益主要依靠企業(yè)股權(quán)分紅。此外，周天牧高薪由基礎(chǔ)薪資、年度績效獎金（約1121萬元）與上市股權(quán)激勵攤銷三部分構(gòu)成，依托公司萬店落地的超額業(yè)績兌現(xiàn)高額薪酬。

（圖源：財報）

高薪或與亮眼的經(jīng)營成果有所關(guān)聯(lián)，這位薪酬邁入“2500萬檔”的周天牧，作為職業(yè)經(jīng)理人空降滬上阿姨，全面負(fù)責(zé)全國加盟拓展、門店運營與供應(yīng)鏈落地。截至2025年末，滬上阿姨門店順利突破一萬家至11449家，營收與凈利潤分別實現(xiàn)同比增長約36%、52.4%。

（圖源：財報）

2025年，蜜雪集團董事長張紅超年薪2408.10萬元，薪酬是滬上阿姨董事長單衛(wèi)鈞年薪的46倍，薪資在5家上市企業(yè)董事長中位列第一；但蜜雪集團董事長的收入同樣包含大額年度分紅（約2160萬元），賬面薪酬只是市場化合規(guī)發(fā)放的一部分。

（圖源：財報）

放眼頭部上市茶飲品牌，蜜雪集團的董事長治理架構(gòu)與薪酬邏輯又走出差異化路線，公司自2026年3月24日發(fā)布港股公告，正式落地雙聯(lián)席董事長制度。此前張紅超長期擔(dān)任董事長，張紅甫身兼CEO、執(zhí)行董事，本次人事調(diào)整后張紅甫卸任CEO、升任聯(lián)席董事長，與張紅超共同組成雙董事長架構(gòu)。

綜合五家企業(yè)財報數(shù)據(jù)橫向?qū)Ρ龋垩┘瘓F張紅超以2408.10萬元位列董事長薪酬首位，后續(xù)依次是茶百道王霄錕261.40萬元、古茗王云安160.40萬元、奈雪的茶趙林137.20萬元、滬上阿姨單衛(wèi)鈞52.30萬元。滬上阿姨董事長單衛(wèi)鈞年薪僅相當(dāng)于第一名張紅超薪酬的約2.17%。

除董事長群體薪酬分化明顯之外，總經(jīng)理、執(zhí)行董事的薪酬同樣差距懸殊，甚至還出現(xiàn)部分監(jiān)事薪酬超越董事長的特殊現(xiàn)象。

多崗位薪酬分化明顯

總經(jīng)理板塊方面，從各家上市新茶飲總經(jīng)理薪酬來看，5家上市新茶飲企業(yè)總經(jīng)理年薪首尾差距近32倍。薪酬排名：蜜雪集團張紅甫1462.30萬元＞奈雪的茶彭心172.80萬元＞茶百道汪紅學(xué)138.00萬元＞滬上阿姨單衛(wèi)鈞52.30萬元＞古茗戚俠46.30萬元。其中滬上阿姨總經(jīng)理由董事長單衛(wèi)鈞兼任。

執(zhí)行董事方面，拋開董事長與總經(jīng)理崗位，5家企業(yè)其余執(zhí)行董事薪酬同樣差距懸殊，頭部薪酬排序：滬上阿姨周天牧2573.20萬元＞蜜雪集團趙紅果984.00萬元＞茶百道戴利104.10萬元＞古茗阮修迪86.40萬元＞奈雪的茶鄧彬25.70萬元。滬上阿姨周天牧薪資是奈雪的茶鄧彬薪酬的約100倍。

監(jiān)事方面，作為上市公司運行中的關(guān)鍵人物，監(jiān)事扮演著“財務(wù)監(jiān)督責(zé)任人”、“規(guī)范運作把關(guān)人”、“內(nèi)控風(fēng)險核查人”等多重角色，對公司合規(guī)發(fā)展和對資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展都起著重要作用。因此，上市公司監(jiān)事的薪酬也是很值得關(guān)注的。

但從5家上市新茶飲財報來看，古茗、奈雪的茶兩家企業(yè)財報無監(jiān)事薪酬單列數(shù)據(jù)。在有監(jiān)事薪酬信息披露的茶飲企業(yè)中，滬上阿姨、蜜雪集團、茶百道多家公司監(jiān)事薪酬甚至比董事長薪酬高，多數(shù)監(jiān)事還均兼任公司總部管理崗。

（圖源：財報）

其中，滬上阿姨監(jiān)事顧亮薪酬為484.90萬元，董事長單衛(wèi)鈞的薪酬為52.30萬元；顧亮常年任職滬上阿姨北區(qū)運營管理，依托內(nèi)部任職+監(jiān)事雙重崗位核算薪酬。其他任職情況顯示，許娜、陳芳芳分別任職集團職能、供應(yīng)鏈板塊，2025年薪酬分別為137.30萬元、90.60萬元。

茶百道監(jiān)事朱明星薪酬為427.40萬元，董事長王霄錕的為261.40萬元。朱明星身兼集團研發(fā)總監(jiān)與監(jiān)事雙重職務(wù)，研發(fā)績效計入全年薪酬。據(jù)了解，朱明星長期負(fù)責(zé)茶百道新品研發(fā)、原料配方管控，是公司產(chǎn)品端核心管理人員。

（圖源：財報）

此外，蜜雪集團監(jiān)事孫建濤同時兼任大區(qū)負(fù)責(zé)人，2025年薪酬918.50萬元，遠(yuǎn)超自家兩位創(chuàng)始人以外的絕大多數(shù)高管；于敏、崔海靜薪酬分別為160.40萬元、156.80萬元。

匯總?cè)颗稊?shù)據(jù)后，在整理的上市茶飲監(jiān)事薪資榜單中，蜜雪集團孫建濤薪酬最高，約為918.50萬元。薪資梯隊底端，有三位監(jiān)事薪酬低于100萬元，分別為茶百道張禹50.30萬元、劉洧宏15.10萬元，滬上阿姨陳芳芳90.60萬元。

對此，詹軍豪表示：“高管薪酬近百倍差距，由企業(yè)發(fā)展階段、考核目標(biāo)決定。蜜雪、滬上阿姨處在規(guī)模化拓店周期，核心經(jīng)營崗考核權(quán)重高、激勵豐厚；奈雪、古茗相關(guān)崗位經(jīng)營壓力偏小，固定薪酬偏低。賬面年薪僅為用工報酬，無法衡量創(chuàng)始股東實際綜合收入。”