才4億！網(wǎng)文大佬，拿下“靈籠”

張書樂 人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者

4個(gè)億，買不到平安福，

也難保“望文生圖”能暴富。

4個(gè)億，要么翻N倍，要么打水漂。

這就是一場豪賭，貴嗎？

近幾日，網(wǎng)文大佬閱文集團(tuán)的日子算不上太平。

6月3日晚間，閱文發(fā)布附屬公司涉稅事項(xiàng)公告，公司旗下一家附屬公司經(jīng)自查并與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通確認(rèn)，該附屬公司需補(bǔ)繳2020年至2022年企業(yè)所得稅稅款及滯納金合計(jì)約3億元。

該事項(xiàng)預(yù)計(jì)將減少閱文2026年權(quán)益持有人應(yīng)占盈利約3億元。

而就在前一日晚間，閱文披露公告，其斥資4.0078億元收購武漢藝畫開天文化傳播有限公司約28.22%股權(quán)。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，閱文將持有目標(biāo)公司合共約59.70%股權(quán)。

這也意味著閱文通過此次股份增持補(bǔ)足了其IP開發(fā)鏈中最核心的一環(huán)，即動畫產(chǎn)能。

藝畫開天成立于2015年，主要從事動畫及游戲內(nèi)容的開發(fā)及運(yùn)營，持有核心IP“靈籠”。

“靈籠”系列最初作為動畫系列劇集推出，首季于2019年播出，憑借極致的畫面質(zhì)感、深刻的劇情內(nèi)核，成為國創(chuàng)科幻動畫標(biāo)桿，全平臺累計(jì)播放量超100億次，收獲海量粉絲喜愛。

此外，藝畫開天還擁有幻想題材IP《凡應(yīng)》，正在同步開發(fā)動畫及敘事性游戲版本。截至相關(guān)報(bào)道發(fā)布時(shí)，該游戲預(yù)約人數(shù)已超95萬人。

當(dāng)然，藝畫開天也非“把把胡”。

該公司2022年底制作的動漫版《三體》曾遭遇口碑滑鐵盧，豆瓣評分僅3.7分，一度引發(fā)市場對其制作能力的質(zhì)疑。

作品成色之外，藝畫開天的財(cái)務(wù)表現(xiàn)同樣并不樂觀。

閱文集團(tuán)公告披露，藝畫開天2024、2025年分別錄得凈虧損約2.2億元、2.5億元，其中2025年稅后凈虧損達(dá)到2.46億元；截至2025年末，藝畫開天總資產(chǎn)為2.06億元，凈資產(chǎn)為-5103萬元，資不抵債。

三方數(shù)據(jù)顯示，2025年中國動畫產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模已超2500億元，主流視頻平臺均將動畫視為“第二增長曲線”，產(chǎn)業(yè)商業(yè)價(jià)值持續(xù)釋放。

而根據(jù)云合數(shù)據(jù)，全網(wǎng)動漫播放霸屏榜TOP10中，高達(dá)9部改編自閱文IP，彰顯了閱文IP在動畫領(lǐng)域的絕對領(lǐng)先地位。

閱文集團(tuán)在此次收購對于其IP全鏈條發(fā)展有怎樣的意義？

閱文集團(tuán)涉稅問題引發(fā)次日（4日）股價(jià)大跌7%，股價(jià)波動是否已經(jīng)對沖掉了閱文未來潛在的風(fēng)險(xiǎn)？

對此，華夏時(shí)報(bào)記者于玉金和書樂進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

4個(gè)億，買不到平安福，也難保“望文生圖”能暴富。

閱文有大量的網(wǎng)文內(nèi)容需要轉(zhuǎn)換成影視作品。

而成熟的動漫企業(yè)，則可讓閱文快速走通網(wǎng)文動漫化之路，為閱文借助網(wǎng)文改編動漫可能帶來的巨大傳播力，實(shí)現(xiàn)對IP衍生尤其是動漫周邊這個(gè)更廣闊藍(lán)海的試水。

此次收購能夠完成，還是在于即使擁有熱門IP，但動漫影視公司的營收能力偏弱，需要嵌入大廠的二次元衍生謀劃之中，才能更好的未來。

同時(shí)，對于閱文來說，股價(jià)波動一直不是風(fēng)險(xiǎn)隱患。

難以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)文變現(xiàn)的鏈路，才是它最大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，不過背靠騰訊的鈔能力，讓閱文的潛力依然可期。

不得不說，近年來，閱文確實(shí)試圖擺脫了原來的“網(wǎng)文路徑依賴”，開啟了真正的致富藍(lán)海。

當(dāng)傳統(tǒng)影視業(yè)務(wù)承壓，閱文集團(tuán)正嘗試通過“IP+AI”尋找第二增長曲線。

如在2025年，其包括付費(fèi)閱讀、廣告和游戲分發(fā)在內(nèi)的在線業(yè)務(wù)收入達(dá)到40.5億元，同比增長0.4%，占總營收的54.9%。

以AI漫劇、IP衍生品為代表的新興業(yè)務(wù)。IP衍生品業(yè)務(wù)2025年GMV成功突破11億元，創(chuàng)歷史新高。

AI漫劇業(yè)務(wù)自2025年下半年推出以來，已上線近千部AI漫劇作品，下半年收入突破了1億元大關(guān)。

其中《大明賢婿》等12部作品播放量破億。

不得不說，閱文此前就有探索IP衍生品，但效果一般，反而授權(quán)IP給對應(yīng)的廠商，效果較好。

閱文手握足夠多經(jīng)典網(wǎng)文IP，并逐步轉(zhuǎn)換成長劇、短劇，甚至是更快捷的AI漫劇，都可以讓其IP從文字變成影像的速度加快。

同時(shí)，還可以讓影像從屏幕，通過IP衍生品走進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

閱文要做加快推進(jìn)“圖文轉(zhuǎn)視頻”，就有持續(xù)競爭力。

總而言之，AI漫劇作為新質(zhì)生產(chǎn)力，目前還受限于大模型的整體實(shí)現(xiàn)能力，以及對應(yīng)的生成價(jià)格。

但未來，動漫走向AI生成是必然。

拿下開天，其目的也是輔導(dǎo)AI，更好的做出有人味的動漫，而最終目標(biāo)，依然是AI。

4個(gè)億不貴，但4個(gè)億也可能打水漂。