兩大保險競爭力榜單出爐，壽險財險三十強大排名

近日，《2026中國保險競爭力研究報告》正式發(fā)布，同時公布了壽險、財險公司三十強名單。

這份報告整理了各家保險公司去年一整年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，綜合考量資金體量、賺錢能力、風(fēng)險把控和服務(wù)水平，對上百家險企進(jìn)行排名。

從這兩份榜單中，既能看清每家公司的真實實力，也能直觀了解當(dāng)下保險行業(yè)的競爭情況。

壽險榜單：巨頭穩(wěn)居前列，中小公司找準(zhǔn)路子突圍

本次一共有58家壽險公司參與評選，結(jié)合報告從資本實力、盈利能力、業(yè)務(wù)能力、風(fēng)控能力、服務(wù)能力五大維度，能清晰看到行業(yè)全貌。

1.資本實力

壽險行業(yè)頭部聚集效應(yīng)十分突出，強者恒強的態(tài)勢進(jìn)一步加固。

58家參評壽險公司總資產(chǎn)合計28.58萬億元，其中6家資產(chǎn)超萬億的企業(yè)，合計規(guī)模達(dá)21.38萬億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的74.8%。梯隊劃分一目了然，中國人壽總資產(chǎn)7.4萬億元、平安人壽5.91萬億元，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊；太保人壽、泰康人壽等四家企業(yè)資產(chǎn)在1.5萬億至2.8萬億元之間，組成第二梯隊，和頭部兩家差距明顯。不少中型公司排名出現(xiàn)變動，招商局仁和人壽總資產(chǎn)突破千億元，邁入全新規(guī)模層級。

資本端的格局和資產(chǎn)端保持一致，全行業(yè)實際資本總計4.36萬億元，8家公司實際資本突破千億元。中國人壽、平安人壽先后跨過萬億關(guān)口，是整個行業(yè)的資本核心；太平洋人壽、新華人壽、泰康人壽等構(gòu)成第二梯隊，資本體量同樣雄厚。反觀小型壽險公司，在資本儲備上普遍存在短板，發(fā)展壓力不小。

2.盈利能力

在行業(yè)政策引導(dǎo)下，壽險公司加速轉(zhuǎn)型分紅險等產(chǎn)品，帶動整體盈利大幅提升。2025年58家壽險公司合計凈利潤達(dá)到3669.84億元，全年僅7家企業(yè)虧損，不少此前經(jīng)營困難的公司成功扭虧，行業(yè)盈利環(huán)境持續(xù)向好。利潤同樣向頭部集中，中國人壽凈利潤1506.37億元，平安人壽1171.28億元，兩家龍頭遙遙領(lǐng)先。

投資收益方面分化明顯，行業(yè)兩年平均投資收益率區(qū)間為2.47%—8.52%，近八成公司集中在4%—6%的穩(wěn)健區(qū)間。小康人壽、君龍人壽憑借靈活的配置策略拿下超高收益，中英人壽收益率5.62%，幸福人壽、招商局仁和人壽等也均超5.3%，普遍高于頭部公司4%—4.5%的水平，中小險企在投資端實現(xiàn)彎道超車。

凈資產(chǎn)收益率也能看出各家賺錢效率的差距，中郵人壽以63.32%領(lǐng)跑全行業(yè)，國富人壽、德華安顧人壽、平安人壽等也保持15%以上的高位，資本回報能力出眾，同時也有部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)，行業(yè)分化顯著。

3.業(yè)務(wù)能力

近兩年壽險行業(yè)整體增速放緩，頭部大型險企大多進(jìn)入個位數(shù)增長階段，但仍有一批中小、合資險企逆勢突圍。復(fù)星保德信人壽兩年平均保費增速高達(dá)74.52%，國寶人壽、匯豐人壽增速突破40%；中意人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽、中荷人壽、陸家嘴國泰人壽等，保費增速也全部超過30%。這類企業(yè)深耕健康險、年金險等細(xì)分領(lǐng)域，靠著靈活的經(jīng)營模式打開了市場。

從市場份額來看，行業(yè)格局十分穩(wěn)固。排名前八的企業(yè)席位基本不變，前六家公司合計市場份額接近七成。其中中國人壽份額22.06%、平安人壽16.60%，兩家合計占據(jù)近四成市場。整個行業(yè)里，超八成中小壽險公司市場份額不足2%，想要打破現(xiàn)有格局難度極大。

4.風(fēng)控能力

行業(yè)整體風(fēng)險防控水平穩(wěn)步提升，但企業(yè)之間差距較大。償付能力方面，共有7家公司兩年平均核心償付能力充足率超過200%，安聯(lián)人壽、小康人壽表現(xiàn)最優(yōu)，友邦人壽也達(dá)到264.47%，泰康人壽、中英人壽同樣底子扎實。中國人壽、平安人壽等頭部企業(yè)維持在120%—150%的合理區(qū)間，經(jīng)營穩(wěn)健。不過目前仍有7家公司償付能力未達(dá)標(biāo)，存在一定的資本補充壓力。

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，三峽人壽、小康人壽資產(chǎn)負(fù)債率偏低，財務(wù)結(jié)構(gòu)十分健康；不少高負(fù)債企業(yè)主動調(diào)整杠桿，風(fēng)險有所緩解。僅有長生人壽資產(chǎn)負(fù)債率突破100%，財務(wù)狀況需要重點關(guān)注。

5.服務(wù)能力

如今壽險行業(yè)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，2025年58家壽險公司累計收到423張罰單，合計罰款超8000萬元，合規(guī)經(jīng)營成為所有企業(yè)的基本要求。

保單穩(wěn)定性是服務(wù)能力的直觀體現(xiàn)，行業(yè)整體表現(xiàn)向好，超半數(shù)公司綜合退保率控制在2%以內(nèi)。其中愛心人壽、平安人壽、農(nóng)銀人壽退保率不足0.6%，客戶認(rèn)可度和產(chǎn)品口碑都很不錯。而中信保誠人壽退保率達(dá)到6.13%，遠(yuǎn)高于行業(yè)常規(guī)水平，客戶流失問題比較突出。

總的來說，中小公司哪怕在單項指標(biāo)上表現(xiàn)亮眼，綜合實力依舊難以比肩巨頭，想要實現(xiàn)趕超還有很長的路要走。

財險榜單：一家獨大格局明顯，整體賺錢能力更強

參與本次評選的財險公司共有81家，行業(yè)兩極分化的情況比壽險還要嚴(yán)重，下面同樣從五大維度逐一解讀。

1.資本實力

截至2025年末，81家財險公司總資產(chǎn)合計約2.74萬億元，行業(yè)頭部效應(yīng)十分顯著。全行業(yè)共有5家公司資產(chǎn)突破千億元，人保財險以9254.10億元遙遙領(lǐng)先，平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險、中國人壽財險、中國大地保險也躋身千億行列。除此之外，還有24家公司資產(chǎn)規(guī)模超百億元，一批中型特色險企依托股東背景、互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，相互之間競爭激烈。

資本端的馬太效應(yīng)同樣突出，81家財險公司實際資本總計8646.19億元，共有12家公司實際資本突破百億元，資本持續(xù)向頭部聚攏。人保財險實際資本2878.96億元，接近三千億規(guī)模，斷層領(lǐng)跑行業(yè)；平安產(chǎn)險以1580.98億元緊隨其后，兩家組成千億資本第一梯隊。太保產(chǎn)險、中國人壽財險、大地保險、中華財險資本規(guī)模均超過200億元，穩(wěn)居行業(yè)第二梯隊。不少中小型險企依靠股東資源找準(zhǔn)定位，比如中石油專屬財險依托集團優(yōu)勢，在能源保險領(lǐng)域形成了自身競爭力。

2.盈利能力

2025年財險行業(yè)整體盈利表現(xiàn)亮眼，81家公司合計凈利潤804.79億元，75家公司實現(xiàn)盈利，盈利面超過90%。利潤高度集中在頭部企業(yè)，人保財險凈利潤349.63億元，同比增長25.5%；平安產(chǎn)險171.03億元、太保產(chǎn)險98.64億元，三大巨頭收益斷層領(lǐng)先。中國人壽財險凈利潤39.76億元，位列行業(yè)第四。多數(shù)中型險企凈利潤集中在5億至20億元區(qū)間，成為行業(yè)盈利中堅，不過仍有部分尾部企業(yè)經(jīng)營困難，盈利壓力較大。

投資收益呈現(xiàn)明顯的“啞鈴型”特征，大型險企投資風(fēng)格偏穩(wěn)健，收益率處于行業(yè)中游；中小險企打法靈活，不少公司收益遙遙領(lǐng)先。永安保險、鑫安汽車保險兩年平均投資收益率分別達(dá)到6.57%、6.45%，廣東能源財險也達(dá)到6.08%，表現(xiàn)十分突出。人保、太保等頭部公司收益率集中在3%—4.5%，還有部分機構(gòu)受投資能力影響，收益率偏低甚至出現(xiàn)虧損，行業(yè)差距明顯。

從凈資產(chǎn)收益率來看，行業(yè)呈金字塔分布。利寶保險、眾惠相互、安華農(nóng)險ROE均超過15%，資本利用效率位居行業(yè)頂端；人保、平安、太保等頭部企業(yè)ROE保持在11%—14%，在大體量基礎(chǔ)上依舊保持高效盈利。但全行業(yè)有14家公司ROE為負(fù)數(shù)，尾部經(jīng)營風(fēng)險不容忽視。

3.業(yè)務(wù)能力

保費增長方面，行業(yè)涌現(xiàn)出一大批高增長黑馬。81家財險公司里，有4家兩年平均保費增速突破100%。中國漁業(yè)互助保險社以396.26%的增速排名第一，申能財險371.59%、陽光信用保證保險270.92%，三家增速均超200%；眾惠相互、三星財險、匯友相互也保持著60%以上的高速增長，小眾賽道、外資險企擴張勢頭強勁。

市場份額格局則十分固化，人保財險兩年平均市場份額32.27%，獨自占據(jù)近三分之一市場；平安產(chǎn)險19.54%、太保產(chǎn)險11.95%，三家頭部企業(yè)合計拿下超六成市場份額。中華聯(lián)合、大地保險、陽光財險等中型公司份額長期保持穩(wěn)定。整個行業(yè)中，超九成公司市場份額不足1%，只能在細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ野l(fā)展機會。

4.風(fēng)控能力

財險行業(yè)整體資本儲備充足，風(fēng)控底子扎實。償付能力方面，各家企業(yè)差距較大，久隆財險、中國融通財險、日本興亞財險、比亞迪財險等新設(shè)或特色機構(gòu)，核心償付能力充足率普遍偏高，最高突破1000%。人保、平安、太保等頭部企業(yè)管控成熟，核心償付能力充足率穩(wěn)定在180%—210%的合理區(qū)間，既保證安全又不造成資本閑置。目前僅有少數(shù)公司償付能力低于100%，存在資本補充需求。

現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金總負(fù)債比率直觀體現(xiàn)，行業(yè)兩極分化明顯。廣東能源財險該比率高達(dá)96.39%，比亞迪財險、英大泰和、陽光農(nóng)業(yè)相互也保持高位，現(xiàn)金流十分充裕。絕大多數(shù)頭部和中型傳統(tǒng)財險公司，比率集中在1%—10%，資金多用于日常業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)，屬于行業(yè)正常狀態(tài)。還有部分公司該項數(shù)據(jù)為負(fù)，現(xiàn)金流無法覆蓋支出，流動性風(fēng)險需要警惕。

5.經(jīng)營韌性

監(jiān)管層面持續(xù)從嚴(yán)，2025年81家財險公司累計收到635張罰單，罰款總額1.88億元，合規(guī)運營是所有企業(yè)的硬性底線。

綜合賠付率方面，多數(shù)傳統(tǒng)險企集中在60%—85%的健康區(qū)間。人保、平安、太保賠付率穩(wěn)定在合理水平，承保質(zhì)量優(yōu)異；眾惠相互控賠能力突出，賠付率僅10.58%。而農(nóng)險、小眾專項保險受業(yè)務(wù)屬性影響，或是小型公司遭遇大額賠付時，賠付率會出現(xiàn)大幅波動，經(jīng)營穩(wěn)定性受到影響。

整體來看，在實際服務(wù)與運營上，頭部財險公司線下網(wǎng)點多、服務(wù)體系完善，理賠流程成熟，客戶服務(wù)體驗穩(wěn)定。中小型險企、相互保險、外資險企則避開正面競爭，依托區(qū)域優(yōu)勢、專屬險種、線上服務(wù)打造特色，用差異化服務(wù)留住客戶。

結(jié)語

綜合兩份榜單能明顯看出，保險行業(yè)“強者越來越強”的趨勢已經(jīng)十分清晰。頭部保險公司靠著雄厚的資金、龐大的客戶群體和多年積累的口碑，牢牢守住主流市場，行業(yè)兩極分化變得越來越明顯。

面對激烈的競爭，中小公司不再硬拼綜合實力，而是紛紛找準(zhǔn)自身定位走差異化路線。有的專心做好投資、提高收益，有的深耕農(nóng)業(yè)險、責(zé)任險、互聯(lián)網(wǎng)保險等小眾領(lǐng)域，靠特色業(yè)務(wù)站穩(wěn)腳跟。

現(xiàn)在評判一家保險公司的好壞，也不再只看規(guī)模大小，賺錢能力、資金運作、風(fēng)險防控、合規(guī)水平，都是重要的參考標(biāo)準(zhǔn)。

往后發(fā)展，頭部企業(yè)會繼續(xù)鞏固自身優(yōu)勢，不斷拉開和中小公司的差距。中小公司也會繼續(xù)扎根細(xì)分賽道，打造獨有的競爭力。在監(jiān)管持續(xù)收緊的大環(huán)境下，把日常運營做精細(xì)、堅持走特色路線，會成為整個保險行業(yè)長久發(fā)展的大方向。