黃仁勛公開“吹票”，這家低調了30年的巨頭一夜爆紅

出品丨花朵財經觀察（FF-Finance）

撰文丨一舟

昨夜，美股AI芯片板塊遭遇集體閃崩。費城半導體指數大跌5.71%。英特爾跌超8%，AMD跌超7%，邁威爾跌幅最大，接近10%。

但十幾天前，邁威爾還是華爾街最炙手可熱的明星。

“邁威爾將是下一個萬億美金公司。”

6月2日，在Computex 2026的舞臺上，黃仁勛指向身旁的邁威爾CEO Matt Murphy，開口投下重磅炸彈。

一句話，讓這家公司股價一夜暴漲32%，市值單日增加624億美元，總市值一舉沖破2500億美元大關。

但短短半個月，邁威爾就經歷了一次驚險的股價過山車。

那么問題來了，黃仁勛的“公開吹票”，究竟是一時興起的樂觀表態，還是他真的看到了市場尚未完全理解的東西？

答案或許不在黃仁勛身上，而在這家沉默了三十年的隱形巨頭身上。

PART.01

一家低調了30年的半導體巨頭

相比英偉達、AMD、博通這些頻繁出現在頭版頭條上的名字，邁威爾的存在感一直不算強。

但在芯片行業，它絕對不是無名之輩。

1995年，華人工程師戴偉立和她的丈夫在自家廚房餐桌上創辦了邁威爾。創業初期，他們做的是硬盤控制芯片。今天聽起來不起眼，但在90年代，這恰恰是互聯網時代最重要的基礎設施之一。

彼時，互聯網在瘋狂生長，而所有增長的數據，都要存進硬盤。誰掌握硬盤控制器，誰就掌握數據洪流的入口。

短短十幾年間，全球硬盤市場幾乎被希捷、西部數據、日立等幾家巨頭壟斷，而這些廠商背后，大量產品都采用了邁威爾的控制芯片。

很多人沒聽過邁威爾，但可能每天都在使用裝著邁威爾芯片的設備。你電腦里的硬盤、家里的智能路由器、電視盒子，甚至早期智能手機里的連接芯片，都常有它的身影。

這是邁威爾第一次押中時代。

后來，時代又切換到了智能手機。2006年前后，蘋果正在打造第一代iPhone。

當時喬布斯面臨一個棘手問題，手機越來越薄，但無線通信能力必須越來越強。邁威爾看到了機會，它先后向蘋果供應無線通信和連接相關芯片，并長期留在蘋果供應鏈體系之中。

在蘋果市值一路沖向萬億美元的過程中，邁威爾始終是背后的參與者。

這是邁威爾又一次押中時代。

從那時開始，這家公司逐漸形成了自己的生存哲學，它不做面向消費者的品牌，不搶占大眾視線。

它只做一件事，在技術浪潮中做好基礎設施服務。

而今天，這套打法再次發揮作用。

過去一年，邁威爾交出了一份優異的成績單。2026財年營收達到81.95億美元，同比增長42%，創下歷史紀錄。

更重要的是未來。

公司預計2027財年營收接近115億美元，而市場進一步預期其2028財年營收有望達到165億美元左右。對于一家已經擁有兩千多億美元市值的芯片公司來說，這樣的增速相當罕見。

這意味著它沒有吃老本，而是在新時代又找到了一條第二增長曲線。

而所有增長，幾乎都指向同一個關鍵詞：AI基礎設施。

PART.02

AI時代最隱秘的淘金生意

如果說過去的邁威爾是一家芯片巨頭，那么今天的邁威爾，更像是AI時代最大的“大廠外包”。

如今全球云計算巨頭都在做同一件事：減少對英偉達GPU的依賴。

譬如，谷歌正在加速建設TPU生態，就在今年4月，谷歌剛剛發布了第八代TPU。

亞馬遜則把Trainium推向更大規模商用。隨著Trainium2正式亮相，亞馬遜正聯合Anthropic等合作伙伴建設超大規模AI集群，試圖降低對英偉達GPU的依賴。

微軟、Meta同樣沒有停下腳步，都在研發自家芯片，希望在未來降低大模型訓練和推理成本。

但問題在于，設計先進AI芯片本身就是全球最復雜的工程之一。從架構設計到封裝驗證，從軟件適配到量產落地，能夠完成整套流程的企業并不多。

邁威爾恰恰是其中之一。

所以過去幾年，邁威爾就在這樣的時代機遇中悶聲發財。今天，它成為全球大型云廠商的重要合作伙伴。

比如亞馬遜AWS自研的Graviton服務器處理器和Trainium AI加速芯片，都采用了邁威爾提供的定制化設計與互聯技術；微軟、谷歌等云計算巨頭也一直在與邁威爾合作開發數據中心網絡和專用芯片方案。

不過，如果邁威爾僅僅是一家芯片代工公司，它依然很難支撐起“萬億美元公司”的想象空間。

它身上真正能夠讓華爾街興奮起來的，是另一件事——連接。

PART.03

價值萬億的，不是芯片，而是連接

GPU性能可能已經不再是下一個時代的版本答案了。

在今年Computex 2026上，邁威爾CEO馬特·墨菲拋出了一個問題：什么決定了AI基礎設施的性能？

很多人會想到更先進的芯片、更大的顯存，或者更先進的制程工藝。

但他的答案卻是：連接。

在馬特·墨菲硬盤時代如此，智能手機時代如此，云計算時代如此，AI時代依然如此。

過去，人們關注的是單顆芯片到底有多強。今天，一個AI模型往往運行在由數萬顆GPU組成的超級集群之上。

“一個處理器，不管它有多快、內存有多大，面對今天的AI工作負載，你都需要數以萬計的處理器協同工作。”

這些海量數據交換的背后，都離不開高速光模塊、DSP和光互聯技術，過去幾年，邁威爾最重要的幾筆戰略布局，都圍繞這一領域展開。

2018年，邁威爾斥資60億美元收購數據中心芯片公司Cavium；2021年，又以約100億美元收購高速光互聯公司Inphi。當時很多投資者并不理解，但今天回頭看，這兩筆收購幾乎精準踩中了數據連接能力最重要的兩部分。

連接本身，正在成為新的算力，這才是黃仁勛看多其商業價值的核心原因。

對于中國投資者而言，邁威爾最值得關注的，并不是它的股價還能漲多少，而是它提供了一種在AI割據時代不同于英偉達的成長路徑。

回看歷史，邁威爾幾乎從未成為任何一個時代的主角。互聯網時代服務硬盤巨頭，智能手機時代進入蘋果供應鏈，云計算時代押注數據中心，AI時代又出現在基礎設施升級的核心位置。它沒有創造平臺，卻總能提前出現在平臺旁邊。

這或許才是最大的啟示：很多企業想成為定義者，而邁威爾選擇成為參與者。找到這類企業，未必比買入主角更差。

對中國芯片行業而言，并非所有企業都必須成為下一個英偉達。技術路線會變，產品會迭代，但數據總要流動，芯片總要連接，基礎設施總要建設。