錢在往哪流，經濟就在往哪轉！信貸資金正往新地方去

文 | CFN 大河 版權圖片 | 微攝

2026年4月29日，中國人民銀行發布一季度金融機構貸款投向統計報告。數字背后藏著一個清晰的信號：銀行的信貸資金，正在從一些老地方撤出來，往新地方去。

280萬億貸款大盤子，錢到底去了哪？

先看總量。一季度末，金融機構人民幣各項貸款余額280.51萬億元，同比增長5.7%，一季度新增8.6萬億元。增速不算快，但結構的變化比總量更值得琢磨。

企事業單位貸款依然是“壓艙石”。本外幣企事業單位貸款余額194.88萬億元，同比增長8.6%，一季度增加8.67萬億元。其中，中長期貸款新增5.42萬億元，占比63.5%。企業不是在借錢過日子，是在借錢搞建設。

真正有意思的是“拆開看”的那部分數據。

科技貸款：兩位數增長，30萬家企業在用。本外幣科技型中小企業貸款余額4.03萬億元，同比增長20.9%。獲得貸款支持的科技型中小企業達30.33萬家，獲貸率50.4%。高新技術企業貸款余額20.96萬億元，同比增長13.6%，獲貸率58.6%。

綠色貸款：48萬億，增速17.6%。本外幣綠色貸款余額48.1萬億元，同比增長17.6%，一季度增加3.29萬億元?；A設施綠色升級、能源綠色低碳轉型、生態保護修復三大類貸款余額分別為21.53萬億、8.74萬億和5.4萬億元。

普惠小微貸款：38萬億，覆蓋越來越寬。人民幣普惠小微貸款余額38.38萬億元，同比增長10.3%，一季度增加1.8萬億元。全國普惠型小微企業貸款余額38.79萬億元。

涉農貸款：54萬億，增速回升。本外幣涉農貸款余額54.32萬億元，同比增長6.7%，一季度增加2.81萬億元。

這些數據的共同特征：增速都高于5.7%的整體貸款增速。金融資源正在從“平均用力”轉向“重點傾斜”。

國有大行：制造業、科技、綠色三條線齊發力

六大國有大行的一季報數據印證了同樣的趨勢。

制造業是信貸投放的核心發力賽道。截至3月末，農業銀行制造業貸款余額4.15萬億元，增速11.6%；建設銀行制造業貸款較上年末增長17%；中國銀行境內制造業貸款余額3.67萬億元，比上年末增長5%。

科創領域更是量增質升。農業銀行科技型企業貸款余額突破2.4萬億元，新增4500億元，增速超20%；建設銀行科技貸款余額6萬億元，科創債券承銷規模同比增長496.45%；交通銀行科技貸款余額1.74萬億元，較上年末增長10.03%。

郵儲銀行服務科技型企業超11萬戶，科技貸款余額超萬億元。

不只是國有大行。上海銀行一季度對公信貸投放增量達976億元，制造業貸款投放383.49億元，同比增長17.53%。南京銀行綠色金融、科技金融、普惠金融、涉農貸款余額較上年末分別增長10.85%、9.19%、8.97%和6.34%。江陰銀行綠色貸款增速10.32%，高于各項貸款平均增速。

從“抵押物”到“技術流”：信貸邏輯在變

信貸結構變化的背后，是銀行風控邏輯的變化。

蘇州農商銀行是個典型。這家銀行在蘇州深耕集成電路和光子產業，為一家初創光電企業5個工作日完成4900萬元項目貸款授信，專項用于光子產業核心高端材料法拉第旋光片的產能擴建。該行還推出“創投貸”，秉持“以投資眼光做信貸”的理念，依托專業創投機構的股權投資背書匹配授信額度，實現“見投即貸”。

中信銀行濟南分行為一家第三代半導體碳化硅功率模組初創企業投放1100萬元。該企業擁有23項發明專利，產品配套新能源汽車、智能電網、軌道交通等領域。分行跳出傳統信貸評判思維，以投行視角評估技術價值與發展前景。

恒豐銀行北京分行為成立僅兩年的智身科技公司落地1500萬元融資支持，以“技術流+成長力”雙維度精準畫像。恒豐銀行一季度科技貸款余額同比增長15%。

中國銀行十堰分行3個工作日內為一家汽車變速系統企業投放1000萬元“專精特新貸”，采用純信用模式，摒棄傳統抵押物依賴。

這些案例的共同點：不再只看廠房、設備、報表，開始看技術、看專利、看團隊、看成長性。

綠色金融：不只是“貸款”，是“方案”

建設銀行福建省分行截至5月末綠色金融貸款余額超1400億元。在漳州古雷石化基地，福建省綠氫中試基地加快建設，全面投運后預計每年可減少二氧化碳排放約4.7萬噸。建行還協助寧德時代發行50億元綠色科技創新債券，期限3+2年，募集資金用于鋰離子電池生產項目。

湖北銀行近兩年累計投放1.7億元專項貸款，支持丹江口陸基設施漁業養殖基地建設。牛河林區丹江鲌鄉、陳家港村與三官殿村兩大工廠化養殖基地擁有410桶魚苗繁育產能、900桶成魚養殖產能，“丹江鮊”年產量達2278噸，產業綜合產值突破1.5億元。

小微企業：從“量增”到“提質”

2026年小微企業金融服務的政策基調出現明顯變化。金融監管總局5月發布的通知不再設定全國統一的普惠型小微企業貸款增速硬性指標，轉向“穩投放、優結構、提質量、可持續”。政策更強調貸款真正流向“有經營能力、有訂單、有技術、有成長性”的小微和民營企業。

民生銀行泗陽支行2026年上半年新增投放泗陽經濟開發區民企制造業貸款近8000萬元。中信銀行福州分行累計投放“科創e貸”1124筆，金額達40.74億元。

錢在往哪流，經濟就在往哪轉

一季度信貸數據勾勒出一幅清晰的圖景：錢正在從房地產和傳統基建流出，涌向科技、綠色、制造業、普惠小微。

房地產貸款余額51.7萬億元，同比下降3.4%，一季度減少2767億元。其中個人住房貸款余額36.72萬億元，同比下降3.1%。

此消彼長之間，是經濟結構的深層調整。正如業內專家所言，“在結構性貨幣政策工具等政策引導下，金融機構順應經濟轉型趨勢，優化金融供給，把更多信貸資源投向重大項目、重點領域和薄弱環節”。

信貸投向從來不是銀行單方面的選擇，它是企業需求的折射，是產業趨勢的投影，也是政策導向的傳導。錢往哪流，經濟就往哪轉。一季度280萬億貸款大盤子里悄悄發生的這些變化，比任何口號都更能說明問題。