關掉年賺近2億的無錫工廠，愛瑪科技為何“移情”浙江？

作者 | 深水財經社 韓峻

一家年賺將近2個億的工廠，說關就關了。

近日，愛瑪科技(603529)公告稱，公司全資子公司江蘇愛瑪車業科技有限公司因經營策略調整，決定將其產能轉移至麗水車業和臺州制造，并實施停產。

這不是愛瑪第一次這么做，就在8個月前，它剛剛關停了東莞工廠。

在這個連呼吸都要精打細算的年頭，把一臺還在嘩嘩賺錢的“印鈔機”主動停掉，愛瑪到底圖什么？

廠子搬走了，廠里干了十幾年的老工人，又該何去何從？

江蘇的愛瑪老廠位于無錫錫山區羊尖鎮，自2012年落地以來，已扎根無錫近14年，是愛瑪華東市場的核心支點，也是愛瑪科技在無錫的唯一生產基地。

早年，它支撐愛瑪拿下了華東時尚車型的基本盤，更是集團早期重要的利潤來源。

2025年，這家老廠營收達到32.12億，凈利潤1.88億元，貢獻了集團12.8%的總營收。

其擁有10條整車裝配線，主打高端豪華款電自、電摩，長期承擔華東龐大通勤消費市場的交付重任。

占據如此重要地位的老廠，為何要徹底搬離？

公司解釋是“為了提升產品品質，提高經營效率，公司管理層綜合考慮各生產基地的地域布局”。

無錫錫山區一直有“中國電動車之鄉”美譽，目前該區電動車產業集群規模已突破800億元，占全國三分之一的份額，“電動車及零部件產業集群”更是入選國家級特色產業集群。

在江蘇愛瑪車業的周邊，還有多家電動車或零部件生產企業，產業配套和交通均十分完備。

那么愛瑪為什么要舍棄這么成熟的生產基地，而要“移情”浙江呢？

愛瑪科技稱，公司在2021年上市后在浙江麗水和臺州投資建設了新的生產基地，新生產基地在場地、工藝、品控、設備、智能化等方面相比原有基地均有較大提升。

同時麗水生產基地和臺州生產基地的產能、生產工藝等均可覆蓋江蘇車業工廠原業務訂單需求。

這么大的工廠搬遷對于愛瑪科技短期財務影響是顯而易見的。愛瑪在其公告中稱，短期內會產生設備拆裝、跨省運輸及人員安置等一次性費用，對當期利潤造成一定影響。

不過，這并不是愛瑪第一次關停重要工廠。

就在8個月前，愛瑪低調地關停了它的東莞工廠，當時并未引起太大波瀾，但如今看來，是一個邏輯。

在此之外，深水財經社也比較關心愛瑪電動車會如何處理和無錫老工廠員工的問題，十幾年的老廠，很多員工在這里安了家，一下子搬走，這些員工何去何從？

許多市場聲音誤以為愛瑪徹底撤出江蘇，實則不然。

本次停產搬遷的僅是無錫錫山的整車老廠，愛瑪在江蘇仍保留著重要的產業布局。

在徐州豐縣，愛瑪設有獨立生產基地，持續負責電動三輪車及基礎款電動自行車的生產，覆蓋蘇北、皖北、魯南等下沉市場。

豐縣作為“中國電三之都”，擁有超1400家電動車及配套企業，電機等核心零部件自主化率超90%。

愛瑪將精致化、智能化新國標車型產能轉移至浙江，而將低線代步、三輪車型產能保留在徐州。

放眼全國，天津總部基地為核心研發及北方主力整車基地；浙江麗水、臺州承載高端年輕化及新國標主力車型；廣西、重慶覆蓋華南、西南及出口；河南商丘深耕中原下沉市場；江蘇徐州、甘肅蘭州則補充區域細分產能。

值得一提的是，從財報數據能直觀看到愛瑪近年來的經營壓力，這也是其不惜代價搬遷老廠、壓縮成本的核心動因。

2025年，愛瑪營收跳升至250.95億元，同比增長16.14%，但歸母凈利潤僅20.35億元，同比微增2.34%，呈現典型的“增收不增利”。

進入2026年，壓力進一步顯現。2026年一季度愛瑪營收50.82億元，同比下滑18.45%；歸母凈利潤1.96億元，同比暴跌67.57%。

公司解釋稱，新版新國標切換過渡期整車制造成本抬升，疊加搬遷帶來的一次性費用，導致利潤短期大幅縮水。

關停老舊廠房、朝著智能化方向轉型，背后折射出的是愛瑪近年來處于“中年焦慮”。

從簽下周杰倫長達十余年的代言，到狂推“追星計劃”、“引擎MAX”等概念，再到推出元宇宙Oi系列、簽約歐陽娜娜打造Z世代時尚代步車。

愛瑪極力想撕掉“傳統”標簽，重塑“潮流出街”的科技潮品形象。

然而，國內電動兩輪車市場早已告別增量紅利。

當前全國兩輪車保有量已突破4.35億輛，行業明確進入存量競爭周期，增長完全依靠舊國標車淘汰置換。

在格局高度固化的市場中，雅迪常年穩居第一，市場份額約25%，愛瑪緊隨其后，約占19%-23%，但品牌勢能和盈利能力始終被壓過一頭。

更嚴峻的是，身后不僅有臺鈴、小刀等追兵，還有九號公司憑借“智能化”標簽從高端市場向下俯沖。

值得注意的是，不同于愛瑪集中關停成熟老舊基地、跨省整體遷出的操作，雅迪、九號近年來并未對主力存量廠區實施全線停產搬遷，而是以存量技改、深耕渠道為主。

在行業價格戰加劇、頭部份額爭奪白熱化的階段，愛瑪這種集中疊加的重資產投入與產能切換，容錯空間已被大幅壓縮。

（深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）