東鵬飲料否認“不喝”傳言，股價持續走弱怎么破？

澄清聲明固然能夠廓清基本事實，但股價的持續走弱、現金流的收縮以及外資投行的下調評級，均是公司必須正視的現實問題。如何用實際經營表現重新贏得市場信任，才是決定其股價能否企穩回升的關鍵所在。

近日，東鵬飲料因一段網傳“創始人不喝自家產品”的視頻引發市場關注。6月27日晚間，公司通過官方公眾號發布澄清聲明，稱相關信息屬于憑空捏造，無任何事實依據。聲明還提到，公司表示已固定相關證據，并向公安機關報案，同時呼吁消費者和投資者理性甄別、不信謠不傳謠。

圖片來源：東鵬飲料集團公眾號

盡管公司已就謠言作出正式澄清，但近期股價出現明顯下跌卻已成既定事實。在此背景下，如何有效修復消費者及投資者的信心，也是公司需審慎面對的現實挑戰。

“沒喝過別人花錢買的東鵬”

被改成“創始人不喝”

該風波起于6月22日，當天一段十幾秒的短視頻在網絡上傳播。在社交媒體的疊加放大下，東鵬飲料“創始人不喝自家產品”的標簽迅速發酵。于是，消費者開始質疑產品質量，投資者則用腳投票，表達對品牌形象的擔憂。

6月27日，東鵬飲料發布澄清聲明，至此出現關鍵轉折。同一日，機車品牌“張雪機車”創始人張雪在抖音發布澄清視頻。他稱“東鵬董事長不喝東鵬特飲”這個“梗”，其實出自他請東鵬飲料董事、副總裁蔣薇薇喝東鵬的場景。

張雪在該視頻的原話是問蔣薇薇“有沒有喝過別人花錢買的東鵬，然后請你喝的”，蔣薇薇擺手表示“沒有”。

公開資料顯示，2025年11月，張雪機車因資金壓力公開招募世界超級摩托車錦標賽（WSBK）贊助商。彼時，東鵬響應較為迅速，于2026年1月官宣成為其官方贊助商。今年4月16日，“東鵬特飲X張雪機車WSBK全球冠名合作品牌發布會”在重慶舉辦，雙方已正式升級為全球冠名合作。發布會上，蔣薇薇代表東鵬特飲與張雪機車簽約。

圖片來源：東鵬飲料集團公眾號

至此，事件脈絡基本清晰，一段張雪請東鵬高管喝東鵬的日常互動視頻，在傳播過程中被移花接木，主體從蔣薇薇換成了創始人、董事長林木勤，場景從品牌互動變成了“內部飯局”，臺詞從“有沒有喝過別人花錢買的東鵬”變成了“我平時不喝這個，喝別的”。

兩個本無關聯的場景，經過剪輯嫁接后合成了一段十幾秒的短視頻，在五天之內演變成一場波及上市公司市值的輿論風暴。截至6月28日，該視頻已在各網絡平臺下架，公開渠道無法檢索到相關內容。

消費者在關心什么？

資料顯示，東鵬飲料董事長林木勤，1964年出生，廣東汕尾人。1984年從中山大學工商管理專業畢業后，他先是在深圳市建材工業集團做了四年技術員，隨后進入飲料行業。真正改變他人生軌跡的，是1997年加入深圳市東鵬飲料實業公司擔任副總經理。彼時的東鵬不過是一個經營不善的小廠。2003年國企改制，林木勤與20名員工合伙出資460萬元接手了瀕臨倒閉的東鵬實業。到了2025年，東鵬飲料全年營收已達208.75億元，凈利潤44.15億元。

圖中人物系東鵬飲料董事長 林木勤 圖片來源：東鵬飲料集團公眾號

現年62歲的林木勤，就是這樣從瀕臨破產的飲料廠廠長，成為了一家年營收超200億的上市公司的掌舵人。

在快消品行業，創始人往往被天然視為產品最核心的信用背書。消費者愿意為品牌買單，很大程度上是基于對品牌背后的人、團隊和價值觀的信任。一個賣飲料的創始人，如果自己都不喝自家產品，消費者自然會問：憑什么讓我喝？

從這個角度看，消費者對“林木勤喝不喝東鵬特飲”的關注，本質上不是關心他個人的飲食習慣，而是在追問一個更深層的問題：東鵬特飲這款產品，是否值得信任？

資料顯示，東鵬特飲的快速崛起，也依賴于公司及林木勤對藍領群體需求的精準洞察。2009年東鵬特飲推出時，以“低價大容量”策略切入市場，500ml定價遠低于紅牛同規格產品。

憑借這一品牌戰略，東鵬特飲長期被市場賦予“藍領續命水”的別稱。其核心消費群體集中于需長時間從事重體力勞動或保持高度精神集中的職業人群，包括長途貨運司機、快遞員、外賣配送員及建筑工人等。對于該群體而言，一款兼具顯著提神效果、良好口感且價格合理的能量飲料，構成了日常消費中的剛性需求。

從產品層面看，東鵬特飲作為公司主力產品，其配方中添加了多種功效成分。東鵬飲料年報信息還顯示，動物實驗研究已證實，該產品具有緩解體力疲勞的保健功能。

在市場表現方面，2025年東鵬特飲營收達155.99億元，成功邁入150億級大單品陣營。據尼爾森IQ數據顯示，2025年東鵬特飲在我國能量飲料市場的銷售量占比由2024年的47.9%提升至51.6%，已連續五年位居國內能量飲料銷售量榜首。

究竟誰在關注董事長是否飲用自家產品？從消費者視角來看，這一問題的答案似乎已較為明朗。

年初至今公司股價下跌近五成

該輿情事件發酵后，資本市場的反應同樣較為顯著，目前已對東鵬飲料股價形成明顯沖擊。

數據顯示，截至2026年6月26日收盤，公司A股股價報于110.09元，對應市值814.23億元。自6月22日以來，股價連續四個交易日下滑，累計跌幅達8.04%，市值蒸發約78億元。若拉長時間維度觀察，公司股價自年初203.76元的高位持續回落，迄今跌幅已擴大至45.57%。

圖片來源：同花順

從基本面來看，公司核心經營數據呈現分化態勢。一方面，營收與凈利潤仍保持同比增長，表明主業盈利能力尚具韌性；但另一方面，2026年一季報顯示，公司經營活動產生的現金流量凈額僅為4.52億元，同比大幅下滑28.35%，與同期營收21.46%的增速形成明顯背離。

在此背景下，多家國際投行陸續下調了對東鵬飲料的盈利預測及目標價。花旗將東鵬飲料H股目標價由310.8港元大幅下調至161.7港元，同時將2026年及2027年盈利預測分別調低10%和15%。摩根士丹利亦跟隨調整，將目標價從227港元降至195港元，并將2026年盈利預測下調13%。

綜上，澄清聲明固然能夠廓清基本事實，但股價的持續走弱、現金流的收縮以及外資投行的下調評級，均是公司必須正視的現實問題。如何用實際經營表現重新贏得市場信任，才是決定其股價能否企穩回升的關鍵所在。

作者 | 王立

編輯 | 吳雪

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