美股也有老登？這些企業(yè)是否會(huì)被替代

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

作者：終身黑白

來源：雪球

上周下跌的企業(yè)4500家 ， 依然是一個(gè)極端的市場 ， 少量企業(yè)虹吸大部分企業(yè)的流動(dòng)性 ， 到什么程度呢 ？

微盤股指數(shù)最近一個(gè)月下跌了23% ， 從今年上漲較多的版塊 ， 已經(jīng)轉(zhuǎn)為墊底的幾個(gè)版塊了 。

AI吸老登 ， 可以理解 ， 因?yàn)轱L(fēng)格完全相反 。

而微盤股本身也是題材資金的最愛 ， 之前表現(xiàn)也不錯(cuò) ， 到了當(dāng)下也成了血包 。

美股那邊也一樣 ， 美股七姐妹中 ， 微軟從高點(diǎn)跌了30% 、 亞馬遜跌了接近20% 、 特斯拉跌了23% ， meta跌了30% 。

當(dāng)然這跌幅比港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)小不少 ， 但也不算小了 。

這一輪AI受益的主要是做硬件的公司 。

因?yàn)樾袠I(yè)還在發(fā)展初期 ， 還是個(gè)賣鏟子最受益的階段 ， 對于現(xiàn)有的這些互聯(lián)網(wǎng)龍頭反而要加大支出 ， 但又沒到了收獲的時(shí)刻 。

美股雖然程度沒A股劇烈 ， 但也是有一些分化 。

黑白入市十多年 ， 分化的行情見過很多次 ， 這一次算很極端了 。

當(dāng)然了物極必反 ， 所以還是多嘴建議一句 ， 忍不住想買可以 ， 但是有兩點(diǎn)要注意 。

第一、千萬別騙自己這次不一樣

最怕價(jià)投轉(zhuǎn)行炒題材 ， 因?yàn)閮r(jià)投往往既要又要 ， 一邊要炒作 ， 另一邊又一定要給炒作找個(gè)價(jià)值的外衣 ， 最容易在高位買入 ， 然后堅(jiān)定持有 。

世界確實(shí)變了 ， AI改變世界完全認(rèn)同 ， 但不變的是再好的企業(yè)也不可能估值無限透支業(yè)績 。

第二、你要知道這事其實(shí)沒有你想象的那么簡單，換個(gè)持倉就賺大錢可能只是美好的幻想

比如本周五漲停的企業(yè)70家 ， 而A股有5000多家企業(yè) 。

看到漲停的那些企業(yè) ， 會(huì)覺得漲停的都有道理 ， 但事先買難度就不一樣 。

舉個(gè)小例子 ， 足彩經(jīng)常有賽后解盤 ， 看到比賽結(jié)果再聽專家分析 ， 會(huì)覺得頭頭是道 ， 再冷的冷門好像都有蛛絲馬跡 。

但是同樣是這些 “ 專家 ” 他們很多也賣賽前預(yù)測 ， 你去買一下會(huì)發(fā)現(xiàn)根本不準(zhǔn) 。

這一輪的極端我認(rèn)為有幾個(gè)原因 。

一方面現(xiàn)在年輕的基民、股民比較多本身就風(fēng)格更激進(jìn)。

另外一方面自媒體短視頻發(fā)達(dá)，消息裂變更快，也容易形成更極端的一致。

不過最近相對略有一些改變的是 ， 一些老登股時(shí)不時(shí)的會(huì)漲那么兩天且漲幅還不小 ， 雖然后續(xù)又會(huì)下跌 ， 這說明可能有一些較大的資金再慢慢布局低估版塊了 。

當(dāng)然這都是個(gè)很緩慢的過程 ， 還有個(gè)反反復(fù)復(fù)的階段 。

對于高估的企業(yè) ， 大資金要出貨 ， 很難一下賣完 ， 同時(shí)很多前期錯(cuò)過的人 ， 在錨定效應(yīng)的影響下 ， 跌一點(diǎn)就會(huì)覺得終于等到了機(jī)會(huì)然后買進(jìn)去 。

而低估的企業(yè)稍微大漲一天 ， 很多心如死灰的人會(huì)覺得再不賣就沒機(jī)會(huì)了 ， 趁反彈賣出 。

所以當(dāng)下這種難受可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間 。

這種極端的階段確實(shí)難熬 。

但人生或者投資就是這樣 ， 你做任何行業(yè)也不可能一帆風(fēng)順 。

對于這件事 ， 如果你認(rèn)為AI是你能力范圍內(nèi)的機(jī)會(huì) ， 確實(shí)應(yīng)該遺憾 。

如果你認(rèn)為這是你能力范圍外的機(jī)會(huì) ， 那么你經(jīng)歷了一場災(zāi)難 ， 但沒亂折騰 ， 沒加杠桿 ， 現(xiàn)在還活著 ， 只是回撤了些利潤 ， 就應(yīng)該慶幸 。

如何判斷是不是自己能力范圍內(nèi)呢？

很簡單的標(biāo)準(zhǔn) ， 你去看看他前幾年的財(cái)報(bào) ， 再想想當(dāng)時(shí)能得到的信息 ， 如果你當(dāng)時(shí)多看看確實(shí)會(huì)選這些企業(yè) ， 那么就是錯(cuò)過了 。

如果他不符合你的認(rèn)知 ， 那么遺憾懊悔也沒用 。

舉個(gè)例子2023年年末我寫過一篇文章 《 股市中不能接受但會(huì)發(fā)生的事 》

當(dāng)時(shí)文中我說 ：

第一 ， 一個(gè)事實(shí)是 ：如果有較大的行情 ， 小盤股的彈性往往更好 。

這個(gè)基礎(chǔ)邏輯是 ， 本身市場活躍的時(shí)候炒作熱情就濃厚 ， 炒作資金肯定是喜歡小盤股 。

同時(shí)有較大行情的時(shí)候 ， 股市會(huì)涌入大量對投資不太了解的新鮮血液 ， 他們的投資邏輯 ， 自然和懂投資的人不同 。

當(dāng)時(shí)文中我建議可以定投一些科創(chuàng)100 ， 因?yàn)槲磥肀厝挥袀€(gè)市場熱度提升 ， 題材股火熱的階段 ， 這讓你不會(huì)太難受 。

如果你當(dāng)時(shí)對這個(gè)邏輯都嗤之以鼻 ， 那么怎么又可能能在那個(gè)時(shí)候布局沒有業(yè)績 ， 只是邏輯上AI受益的企業(yè) 。

所以對于大多數(shù)人來說沒啥好遺憾的 ， 那本就不是你的機(jī)會(huì) 。

但好在你也沒瞎折騰 ， 不久的未來 ， 你會(huì)發(fā)現(xiàn)沒有這次不一樣 ， 你會(huì)慶幸自己沒追高 。

這幾天白銀跌破了60美元 ， 已經(jīng)腰斬 。

黃金跌破4000 ， 從高點(diǎn)算也跌了近30% 。

昨天早晨看到一個(gè)視頻大致的意思是說 ， 資本騙自己高位接盤白銀 ， 導(dǎo)致虧損慘重 ， 因?yàn)橥Ａ艨戳艘粫?huì) ， 后面又接到不少類似的推送 ， 大致的意思都一樣都怪別人騙自己 。

沒漲不信 ， 漲了堅(jiān)信開始追高 ， 虧了就賴資本做局 ， 這是很多人的投資路徑 。

我相信不遠(yuǎn)的將來 ， 也會(huì)有一種聲音出現(xiàn) ， 為了給AI企業(yè)融資騙我去接盤 。

但是他會(huì)自動(dòng)刪除一段記憶 ， 當(dāng)時(shí)也有無數(shù)的人說風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很高了 ， 但是他嗤之以鼻 。

是的都會(huì)跌 ， 不同的是 。

那些你拿的住 ， 不怕跌且確實(shí)判斷正確的企業(yè) ， 是波動(dòng) 。

一時(shí)沖動(dòng) ， 并不了解 ， 下跌恐慌賣出 ， 是永久損失 。

這周五科技股跌幅也不小 ， 市場中位數(shù)下跌了2.84% ， 一些題材跌幅有5% ， 上漲的時(shí)候都好說 ， 下跌的時(shí)候才是真的考驗(yàn) 。 跌30%以后 ， 真的相信這次不一樣 ， 還是追高找理由 ， 才有真答案 。

我個(gè)人堅(jiān)信AI改變世界 ， 或者說已經(jīng)改變了世界 。

簡單拿看財(cái)報(bào)這一件事來說 ， 以前看一家企業(yè)十天 ， 可能其中三四天都在整理資料和梳理邏輯 。

而現(xiàn)在你只需要把資料喂給AI ， 很多基礎(chǔ)工作AI就能幫你做 。

以前你研究企業(yè) ， 扮演助理 ， 謀士 ， 統(tǒng)帥 ， 三個(gè)角色 。

助理整理資料 ， 謀士提出建議 ， 統(tǒng)帥做出最后決定

現(xiàn)在助理的角色AI完全替代了 ， 他會(huì)幫你整理好資料 ， 甚至謀士的角色他也替代了很大一部分 ， 會(huì)給你提出一些思考建議 。

而你需要的只是根據(jù)自己的認(rèn)知積累做出判斷 ， 會(huì)極大的降低研究時(shí)間 。

而ai出現(xiàn)其實(shí)才沒幾年 ， 但是已經(jīng)融入到了我們生活方方面面 。

目前使用下來海內(nèi)外Ai確實(shí)有差距 ， 但總體來說都能大幅提高研究效率 ， 讓我為此付費(fèi)我肯定是愿意 。

未來長期受益于ai的 ， 必然有一個(gè)是應(yīng)用層面 ， 無論是ai軟件 ， 還是ai結(jié)合機(jī)器人 ， 都是實(shí)打?qū)嵉臑槭褂谜邘砝?， 這也會(huì)成為平臺企業(yè)的另一份長期收益 。

常有人覺得不去配置AI企業(yè)的人 ， 是因?yàn)槁湮榱瞬恢繟i的厲害 ， 其實(shí)并不是 ， 海內(nèi)外的AI很多款我都用 ， 我也認(rèn)識不少老股民他們同樣也用 。

但是有三點(diǎn) ：

第一 、 好企業(yè)和好投資中間還有一個(gè)環(huán)節(jié) ， 就是好估值 。

第二 、 未來會(huì)有成功的企業(yè) ， 但幾百選幾個(gè)未來成功 ， 有個(gè)概率問題 。

第三 、 投資邏輯的不同 ， 更長的周期可以持續(xù)賺 ， 持續(xù)帶來現(xiàn)金流的 ， 我認(rèn)為還是應(yīng)用層面 。

不必著急 ， 如果你認(rèn)為他是一個(gè)長期的好公司 ， 那么未來總會(huì)有機(jī)會(huì) ， 如果你認(rèn)為他只是暫時(shí)的好公司 ， 那不必火中取栗 。

有人說道理我都懂 ， 但是我今年回撤已經(jīng)快和去年收益一樣高了 ， 心里很焦急 。

今年確實(shí)難 ， 但是難和急 ， 不是你忽略風(fēng)險(xiǎn)的理由 。也不是隨便追個(gè)熱點(diǎn)就能解決問題 。

暫時(shí)不好可能讓人遺憾 ， 但盲目去做可能會(huì)變成災(zāi)難 。

如果你接觸一些線下做實(shí)體的人 ， 或者看一些企業(yè)的歷史 ， 會(huì)發(fā)現(xiàn)他們都會(huì)有那么一段時(shí)間很難 。

就說這幾年很多企業(yè)也難 ， 為啥他們還在堅(jiān)持 ， 因?yàn)檎J(rèn)為未來會(huì)好 ， 那么暫時(shí)的不好你就得忍著 。

投資同理 ， 無論你選擇哪條路都有難和坎坷要經(jīng)歷 。 你堅(jiān)信自己的選擇 ， 你就得經(jīng)歷這個(gè)過程 。

真的在ai上賺大錢的 ， 除了少部分天賦異稟買在上漲前夜 ， 大多數(shù)何嘗不是前幾年堅(jiān)持的 。

那些啥漲買啥的人 ， 看似很聰明 ， 當(dāng)下才去買 ， 實(shí)際上為了向上漲20%的可能 ， 卻承擔(dān)著腰斬的風(fēng)險(xiǎn) 。

做大事 ， 等是必要環(huán)節(jié) ， 你不可能靠小說劇本一樣一路順風(fēng)帶你成功 ， 而是要靠時(shí)間的磨練 。

無論你想在哪條路上成功 ， 那么必然是你的認(rèn)知高于大部分人 。

如果你認(rèn)為自己的認(rèn)知高于大部分人 ， 那么就要接受一個(gè)現(xiàn)實(shí) ， 你的認(rèn)知和現(xiàn)實(shí)不會(huì)同步 。

真正稀缺的能力，不是所謂看得多遠(yuǎn)，而是在看見之后，有耐心等到它發(fā)生。

其實(shí)AI對于大部分行業(yè)都一樣 ， 他不是汽車對馬車的替代 ， 而是對行業(yè)的助力 。

只是說當(dāng)下的極端行情 ， 讓一些朋友對其他行業(yè)過于悲觀了 。

如同前幾年因?yàn)楣墒袠O端下跌的時(shí)候 ， 很多股民一副股市要關(guān)門世界要崩塌的感覺 ， 但你出門走走完全是另一幅景象 。

當(dāng)下也一樣 ， 如果你不是股民 ， 你不會(huì)覺得傳統(tǒng)行業(yè)要消失 ， 因?yàn)槟阋悼照{(diào) ， 吃美食 ， 玩游戲 ， 用家電等等 。 但你是股民在股價(jià)的極端走勢下就會(huì)有一種傳統(tǒng)行業(yè)毫無價(jià)值的錯(cuò)覺 。

做出判斷 ， 很多時(shí)候你相信常識就夠了 。

但 ， 市場非常極端的時(shí)候相信常識也并不容易 。

既然持倉不會(huì)被替代 ， 那么就保持耐心 ， 選擇等待 ， 馬上暑假了多陪孩子出去玩玩 ， 多做點(diǎn)喜歡的事情 ， 回頭看這些日子很快就過去了 。

正如納瓦爾所說 ， 不要去管別人 ， 只管早睡 ， 運(yùn)動(dòng) ， 和讀書 。

我們大多的痛苦和選擇上的迷茫 ， 都源于對他人的過度關(guān)注 。

之所以你會(huì)對別人過度關(guān)注 。

就是因?yàn)樽约翰⒉恢雷约簯?yīng)該做什么 。

說直接一點(diǎn)是因?yàn)閷ψ约旱倪x擇不自信 ， 你不知道如果堅(jiān)持是為了什么 ， 自然就很難堅(jiān)持 。

你沒有自己的想法 ， 就容易被別人的想法影響 。

你對世界沒有自己的判斷 ， 就容易被一條評論 ， 一篇文章擾亂方向 。

讀書的作用不是讓你顯得有文化 ， 而是讓你有獨(dú)立的思想 。

如果一個(gè)人只看到了100個(gè)股票上漲 ， 他會(huì)覺得去抓漲停很容易 ， 如果他懂得了概率 ， 他會(huì)認(rèn)識到5500選100 ， 自己大概率不會(huì)次次好運(yùn) 。

如果一個(gè)人沒看過過往的股市歷史 ， 不懂得金融的基本原理 。 他會(huì)因?yàn)閯e人的一句這次不一樣 ， 認(rèn)為高估的企業(yè)會(huì)一直漲下去 。

但如果他了解的更多 ， 他會(huì)發(fā)現(xiàn)歷史上有很多次這次不一樣 ， 最后次次都一樣 ， 因?yàn)闆]有企業(yè)能持續(xù)保持每年翻倍的利潤增長去對應(yīng)高估值 ， 因?yàn)殄X總歸有限 ， 擊鼓傳花會(huì)到極限 。

如果你著急 ， 你就把精力放在多閱讀 ， 多運(yùn)動(dòng) ， 而不是瞎折騰 。

你看到的越遠(yuǎn) ， 就越能理解 ， 等待的意義 。