年入24億，互聯(lián)網(wǎng)“兼職神器”要IPO

港股賽道，徹底燃起來了。

作者 |筆鋒

來源 |投資家（ID：touzijias）

港股賽道，徹底燃起來了。

最近，港交所久違地迎來“排隊(duì)敲鐘”一幕，一天之內(nèi)5家公司集中上市，創(chuàng)下今年以來單日IPO數(shù)量新高。放眼整個(gè)上半年，港股市場共有84家公司完成IPO，募資規(guī)模突破2000億港元，不僅遠(yuǎn)超去年同期，也有望刷新近幾年來的最佳表現(xiàn)。更耐人尋味的是，這一輪IPO熱，并不是簡單的數(shù)量回暖，而是一場賽道的集體狂歡。AI大模型、機(jī)器人、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥……越來越多硬科技企業(yè)扎堆沖向港交所，資本市場重新進(jìn)入“搶項(xiàng)目、搶龍頭、搶窗口”的節(jié)奏。對于不少企業(yè)來說，現(xiàn)在遞表，不只是為了上市，更是在爭奪下一輪估值和融資的話語權(quán)。

就在這股熱潮中，一家看起來并不起眼的杭州公司，也悄悄站到了港交所門口。近日，杭州靈卡科技（簡稱“靈卡科技”）正式向港交所主板提交上市申請，中金公司與浦銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。很多人可能沒聽過靈卡科技，但它旗下的“青團(tuán)社”，不少大學(xué)生和打工人都接觸過，從奶茶店、餐廳、商超，到酒店、展會、即時(shí)零售，再到大學(xué)生、寶媽、銀發(fā)族、自由職業(yè)者，它幾乎參與了無數(shù)人的工作和收入。

然而，就是這么一家從校園兼職起家的公司，2025年干出了24.35億元營收，三年暴漲426%，并以17.2%的市場份額做到全國第一。螞蟻集團(tuán)旗下上海云玚，更是砸下15.99%股權(quán)深度押注，成為了它最核心的外部機(jī)構(gòu)大股東。

在這個(gè)企業(yè)都在拼命“降本增效”、勞動者極度渴望把碎片化時(shí)間變現(xiàn)的魔幻周期里，36歲的90后小伙，正讓一個(gè)過去并不起眼的行業(yè)，慢慢長成了一門新的資本生意。

一

戳中千萬打工人和老板的痛點(diǎn)。

很多人會好奇，不就是招個(gè)臨時(shí)工、找份兼職嗎，怎么能撐起一家24億營收的公司，還能讓螞蟻集團(tuán)大手筆入局？答案很簡單，這門生意的痛點(diǎn)，比絕大多數(shù)人想象的都要深。靈活用工，從來不是簡單的牽線搭橋，企業(yè)和求職者兩端，都有各自解不開的死結(jié)。

站在企業(yè)的角度看，餐飲、零售、茶飲咖啡、酒店這些行業(yè)，用工需求天生就有極強(qiáng)的波動性。高峰期，恨不得人手翻倍；低谷期，又恨不過全員放假。而傳統(tǒng)的全職雇傭模式，高昂的底薪和社保成本，會吃掉大量利潤。如果只靠臨時(shí)招人，又面臨招人難、人員素質(zhì)不穩(wěn)定、排班考勤結(jié)算繁瑣，還容易觸碰合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

站在求職者的角度看，想要靠零散時(shí)間賺外快的人不在少數(shù)。寶媽需要兼顧家庭無法做全職工作，大學(xué)生想攢零花錢，職場人想做副業(yè)補(bǔ)貼收入，銀發(fā)族想找輕量工作補(bǔ)充養(yǎng)老，甚至殘障人士也需要適配的就業(yè)渠道。但在過去，找兼職要么被中介抽走一大半傭金，要么面臨拖欠工資的風(fēng)險(xiǎn)，還有大量虛假信息，零散的時(shí)間很難兌換成穩(wěn)定、可靠的收入，自然也沒多少人愿意長期做。

一邊是企業(yè)化解不了的“用工峰谷差”，一邊是求職者變不了現(xiàn)的“零散時(shí)間”，中間的信息差、效率差、信任差，就是靈卡科技的核心機(jī)會，也是螞蟻集團(tuán)看中它的底層邏輯。靈卡科技正是看懂了這個(gè)游戲規(guī)則，用C端的“青團(tuán)社”做免費(fèi)的流量入口，瘋狂圈人。截至2025年底已經(jīng)積攢了近5700萬名注冊用戶和近200萬家注冊企業(yè)。

而真正負(fù)責(zé)在B端瘋狂吸金的變現(xiàn)引擎，是它孵化出的“靈工打卡”平臺。這個(gè)平臺通過把企業(yè)的復(fù)雜任務(wù)拆解成更精細(xì)的時(shí)間單元，讓企業(yè)在面對勞動力大幅波動時(shí)能夠彈性用工、快速補(bǔ)人。根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)，截至2025年底，靈卡科技已經(jīng)通過這個(gè)模式服務(wù)了319家企業(yè)客戶。這里面的名單含金量高得離譜，中國餐飲行業(yè)前十強(qiáng)里有五家、零售行業(yè)前十強(qiáng)里有五家、全球排名前五的酒店集團(tuán)里有四家，全都是它的鐵桿客戶。更恐怖的是，2025年它的關(guān)鍵客戶留存率是不可思議的100.0%，金額留存率更是高達(dá)180.5%。這意味著老客戶不僅一個(gè)沒跑，而且在平臺上的復(fù)購和續(xù)費(fèi)深度還在成倍飆升。

為了把這種非標(biāo)的日常繁瑣事務(wù)，變成可以規(guī)模化復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，靈卡在2025年甚至掏出了大招——推出了創(chuàng)新AI Agent“小靈”。它把AI測面試、AI打卡、AI檢查等功能深度嵌入流程，用戶注冊后通過多模態(tài)交互，“小靈”能在10分鐘內(nèi)為你匹配并砸下數(shù)十個(gè)免面試的offer。2025年這一年，“靈工打卡”全年服務(wù)了約44萬名靈活就業(yè)人員，記錄了超過1670萬次打卡。

就這樣，它把寶媽、大學(xué)生、銀發(fā)一族重新拉回了就業(yè)市場，人均每年甚至增加了約5000元的額外收入，簡直是一樁功德無量的生意。

二

一個(gè)90后，把“兼職”生意推向IPO。

2009年，這個(gè)出生于1990年的杭州年輕人考入浙江工業(yè)大學(xué)，學(xué)習(xí)應(yīng)用物理，是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的理工男。和很多大學(xué)生一樣，他第一次接觸兼職，并不是為了創(chuàng)業(yè)，而只是想賺點(diǎn)生活費(fèi)。結(jié)果現(xiàn)實(shí)很快給他上了一課，第一次做問卷調(diào)查，因?yàn)椴桓液湍吧苏f話，一個(gè)上午一份問卷都沒發(fā)出去。后來進(jìn)入一家兼職中介做校園代理，他卻像突然開了竅，一個(gè)月賣出了3000張兼職會員卡，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司原定300張的目標(biāo)，甚至覆蓋了兩所高校三成以上的學(xué)生。這樣的業(yè)績，也讓公司老板專程到杭州，邀請他休學(xué)加入公司。

很多人以為，這就是一個(gè)年輕人抓住機(jī)會的故事。但真正改變鄧建波命運(yùn)的，不是賣會員卡，而是看清了這個(gè)行業(yè)。在兼職公司工作的一年多時(shí)間里，他發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)整個(gè)兼職市場幾乎被各種中介把持。學(xué)生找兼職，要先交會員費(fèi)；企業(yè)招兼職，也要支付中介費(fèi)。信息不透明、收費(fèi)混亂、效率低下，真正付出勞動的人反而最吃虧。當(dāng)越來越多企業(yè)開始需要兼職人員時(shí)，鄧建波意識到，一個(gè)更大的機(jī)會出現(xiàn)了：為什么平臺一定向?qū)W生收費(fèi)，而不能向企業(yè)收費(fèi)？這個(gè)看似簡單的問題，卻幾乎推翻了當(dāng)時(shí)整個(gè)行業(yè)的商業(yè)邏輯。

2013年，他離開原公司，與三位伙伴創(chuàng)辦了青團(tuán)社，成為國內(nèi)最早提出“大學(xué)生免費(fèi)兼職”模式的平臺之一。公司成立時(shí)，辦公室不足6平方米，團(tuán)隊(duì)只有4個(gè)人，最困難的時(shí)候，員工連續(xù)幾個(gè)月拿不到工資，還要面對傳統(tǒng)中介的惡意競爭。但免費(fèi)模式迅速吸引了大量大學(xué)生，第一個(gè)月便積累了2萬名用戶。隨后，越來越多資本開始注意到這個(gè)年輕團(tuán)隊(duì)，2015年2月拿到第一筆100萬元的天使輪融資，此后，原騰訊副總裁劉成敏領(lǐng)投的1000萬Pre-A輪、豬八戒網(wǎng)領(lǐng)投的5500萬A輪接踵而至。后來，螞蟻集團(tuán)也選擇成為公司重要股東，目前上市前持股約15.99%，成為最重要的外部機(jī)構(gòu)投資方之一。

這位曾經(jīng)入選福布斯亞洲“30位30歲以下精英”的90后，在完成了從青澀到老練的蛻變后，鄧建波不僅實(shí)現(xiàn)了個(gè)人財(cái)富的瘋狂積累，更極其精準(zhǔn)地踩中了中國勞動力市場轉(zhuǎn)型中最敏感的那根神經(jīng)，推開了靈活用工賽道全面爆發(fā)的變現(xiàn)大門。

三

螞蟻，為什么愿意下注？

資本投的，從來都不是一家招聘平臺，而是一套越來越重要的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。

招聘，只是整個(gè)鏈條的第一步。真正復(fù)雜、也真正值錢的，是招聘之后的管理、排班、考勤、結(jié)算、發(fā)薪、稅務(wù)和合規(guī)。尤其當(dāng)餐飲、零售、酒店、即時(shí)零售等行業(yè)進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，企業(yè)需要的不再只是“招到人”，而是如何在業(yè)務(wù)高峰快速補(bǔ)人、業(yè)務(wù)低谷快速調(diào)整，同時(shí)還能保證整個(gè)流程合法、透明、高效。這些鏈條背后，并不是簡單的體現(xiàn)用戶規(guī)模，而是企業(yè)、勞動者、支付、稅務(wù)、風(fēng)控、AI能力共同組成的一張巨大網(wǎng)絡(luò)。

平臺上的企業(yè)越多，能夠提供的崗位就越豐富；崗位越豐富，就越容易吸引更多勞動者；勞動者越多，又會進(jìn)一步吸引企業(yè)入駐，最終形成越來越強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。這也是為什么互聯(lián)網(wǎng)平臺最值錢的，從來不是某一項(xiàng)業(yè)務(wù)，而是平臺本身。而螞蟻集團(tuán)最擅長做的，恰恰就是這種平臺生意。無論是支付、信用，還是數(shù)字化服務(wù)，核心都是把大量分散的參與者連接起來，再通過技術(shù)提升整個(gè)體系的運(yùn)行效率。從這個(gè)角度來看，靈卡科技與螞蟻之間，本身就存在天然的契合點(diǎn)。

資本愿意下注，也并不難理解。

從業(yè)績來看，靈卡科技過去三年的成長速度同樣足夠亮眼。2023年至2025年，公司營業(yè)收入分別達(dá)到4.63億元、12.01億元和24.35億元，短短三年增長超過426%。按2025年收入計(jì)算，公司已經(jīng)成為中國最大的靈活用工平臺，市場份額約17.2%。在一個(gè)仍然保持高速增長的行業(yè)里，這樣的擴(kuò)張速度，足以讓資本保持關(guān)注。

從幫大學(xué)生找兼職，到幫助企業(yè)管理幾十萬靈活就業(yè)人員，鄧建波真正改變的，并不是招聘方式，而是整個(gè)靈活用工行業(yè)的運(yùn)行邏輯。而這，也讓靈卡科技踩中了中國靈活用工爆發(fā)前夜最大的風(fēng)口。