涉10億追償案，廣州銀行的“雷”還沒停

在資本市場上，信任的重建永遠(yuǎn)比信任的崩塌要慢得多。而這每一項都是硬仗，每一項都沒有退路。

文/每日資本論

麻煩總是不斷，不是嗎？

6月22日，紫晶存儲證券虛假陳述責(zé)任追償糾紛案公開開庭審理。這起案件的特別之處在于，除實控人、董監(jiān)高、造假上下游客戶外，還有包括廣州銀行惠州仲愷支行、廣東五華農(nóng)商銀行、河南盧氏農(nóng)商行等5家銀行分支機(jī)構(gòu)站上了被告席。

多家官方媒體的報道顯示，這5家銀行因涉嫌在審計過程中出具內(nèi)容不實的銀行詢證函，刻意隱瞞企業(yè)存單質(zhì)押及大額對外擔(dān)保等關(guān)鍵風(fēng)險信息，首次以民事賠償被告身份出現(xiàn)在財務(wù)造假追償案件中。

2020年頂著“光存儲第一股”光環(huán)登陸科創(chuàng)板的紫晶存儲，三年后因系統(tǒng)性財務(wù)造假被證監(jiān)會行政處罰并強(qiáng)制退市。行政處罰決定書還原了這家公司的造假脈絡(luò)：2017至2020年，紫晶存儲通過虛構(gòu)銷售合同、偽造物流單據(jù)和驗收單據(jù)入賬、安排資金回款、提前確認(rèn)收入等方式虛增營業(yè)收入及利潤。

事發(fā)后，中信建投牽頭設(shè)立專項賠付基金，向約1.7萬名適格投資者完成先行賠付，賠付總額合計10.86億元。中信建投牽頭設(shè)立專項賠付基金，全額墊付投資者損失后，依法取得投資者代位求償權(quán)，將造假鏈條上全部參與方一并起訴，包括上述5家銀行均為紫晶存儲長期貸款合作機(jī)構(gòu)。目前，本案尚未進(jìn)一步公開消息。

值得一提的是，10天前，據(jù)廣東金融監(jiān)管局消息，該局已批復(fù)同意廣州銀行增資擴(kuò)股方案。根據(jù)方案，廣州銀行獲批向特定對象發(fā)行面值為1元，不超過24億股股份。

在如此關(guān)鍵時期，這場訴訟無疑給廣州銀行蒙上了一層陰影。不能不提的是，2026年以來，這家扎根粵港澳大灣區(qū)的城商行已累計收到6張監(jiān)管罰單，核心資本充足率逼近監(jiān)管紅線，IPO長跑在持續(xù)16年后終結(jié)……

不禁要問：廣州銀行的“雷”，究竟什么時候能停？

廣州銀行前身為廣州城市合作銀行，1996年9月在46家城市信用社基礎(chǔ)上組建而成；2009年重組。彼時，廣州金控（曾用名“廣州國際控股集團(tuán)有限公司”）通過自身及其全資子公司廣州廣永合計持有廣州銀行股份超90%，形成絕對控股格局。廣州銀行也雄心勃勃地立下了三年內(nèi)上市的目標(biāo)，但因種種原因，未有實質(zhì)性進(jìn)展。

直到2020年6月，廣州銀行才正式向證監(jiān)會遞交上市申請。全面注冊制落地后，廣州銀行的IPO申請于2023年平移至深交所并獲受理。但此后，該行因財務(wù)資料過期、更換申報會計師等原因多次終止IPO申請。

2025年1月，深交所發(fā)布公告，因廣州銀行及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，決定終止對其發(fā)行上市審核。據(jù)部分官方媒體報道稱，此次撤回IPO申請系廣州銀行戰(zhàn)略調(diào)整，同時該行“沒有準(zhǔn)備去香港上市的安排”。

廣州銀行是目前唯一一家未上市的一線城市城商行，其股權(quán)問題是繞不開的焦點。招股書顯示，廣州金控是廣州銀行的控股股東，直接持有22.58%股份，通過全資子公司廣永國資持有19.71%股份，直接和間接合計持有42.29%的表決權(quán)。要知道，主要股東包括戰(zhàn)略投資者持股比例一般不超過20%，而廣州金控的合計持股比例遠(yuǎn)超這一標(biāo)準(zhǔn)。

更棘手的是股東確權(quán)問題。截至2020年7月31日，廣州銀行尚有311名非自然人股東和1091名自然人股東因無法聯(lián)系或股東資格存在瑕疵而未完成確權(quán)，所持股份數(shù)合計近7000萬股。證監(jiān)會曾在反饋意見中明確要求廣州銀行說明未確權(quán)事實是否構(gòu)成股權(quán)不清晰、是否符合首發(fā)辦法的相關(guān)規(guī)定。

股權(quán)確權(quán)的歷史遺留問題并非紙上談兵。2020年以來，廣州銀行曾涉及多起股東確權(quán)的訴訟。曾有多位股東因確權(quán)問題將廣州銀行告上法庭，其中一起涉及工會及26名自然人與廣州銀行對簿公堂，要求確認(rèn)其享有的逾46萬股及相關(guān)孳息，而廣州銀行認(rèn)為工會不符合商業(yè)銀行股東資質(zhì)。經(jīng)過一審，法院認(rèn)為工會的股東資質(zhì)只影響其行使股東權(quán)利，但不妨礙股權(quán)的確認(rèn)，因此判決工會以及26名自然人持有的股權(quán)份額合法有理。

麻煩接踵而至。2025年，廣州銀行股權(quán)在公開拍賣市場上屢遭流拍。9月，佛山市華銀集團(tuán)持有的7筆合計2673.05萬股廣州銀行股權(quán)拍賣全部流拍，單筆規(guī)模在200萬股至673.05萬股之間，起始價合計為4811.49萬元，折合每股1.80元；而此前8月，上述股權(quán)的拍賣起始價折合每股2.10元，同樣因無人出價流拍。更早的2021年3月，廣州貨運服務(wù)公司持有的廣州銀行75.7萬股權(quán)在阿里司法平臺上進(jìn)行拍賣，起拍價格為3,561,382元，因無人問津而流拍。一個月后，這部分股權(quán)二次拍賣，再遭遇流拍。

如果說股權(quán)結(jié)構(gòu)是歷史遺留，那么資本充足率的急速下滑則是擺在眼前的“急癥”。截至2025年末，廣州銀行核心一級資本充足率為7.81%，較2024年末的9.10%大幅下滑1.29個百分點；距離7.5%的監(jiān)管紅線僅剩0.31個百分點的緩沖空間。一級資本充足率9.32%、資本充足率12.89%，三項指標(biāo)全線走低。

這組數(shù)據(jù)的危險之處在于：廣州銀行總資產(chǎn)仍在擴(kuò)張。2025年末總資產(chǎn)超9300億元，同比增長9.42%，逼近“萬億城商行”門檻。但規(guī)模擴(kuò)張正在快速消耗資本。2025年末核心一級資本凈額較上年末減少約41億元至463.3億元，而風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)卻在增加。核心一級資本凈額的下降與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的上升形成了剪刀差，資本緩沖空間持續(xù)收窄。

部分業(yè)內(nèi)人士表示，如果無法通過IPO或大規(guī)模增資擴(kuò)股補(bǔ)充核心一級資本，廣州銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張空間將在未來1-2年內(nèi)觸及硬約束。

這就可以理解，廣州銀行在終止IPO的一個月后就緊急啟動了增資擴(kuò)股。而6月12日，廣東金融監(jiān)管局批復(fù)同意后，以當(dāng)前的股本計算，本次定增規(guī)模占現(xiàn)有總股本比重達(dá)20%左右。這是該行近些年來規(guī)模最大的外源資本補(bǔ)充動作。

但事情并非那么樂觀。證監(jiān)會針對廣州銀行的定增申請拋出了“三連問”：首個問題直指公司治理，要求補(bǔ)充說明防范控股股東不當(dāng)控制、保護(hù)投資者利益的措施及有效性，以及內(nèi)部控制制度是否完善并有效執(zhí)行。第二問涉及發(fā)行價格、發(fā)行對象等核心要素的披露。第三問則要求披露國有產(chǎn)權(quán)相關(guān)主管部門的審批情況。

這三個問題翻譯成大白話則是：廣州銀行內(nèi)控是否讓人放心？廣州金控是否參與定增，若是則股權(quán)將進(jìn)一步集中；若不參與，其持股比例將被稀釋至約35%。無論哪種情形，都考驗著這家銀行的治理平衡能力。

不容忽視的還有盈利能力。2025年，廣州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入125.65億元，同比下降8.85%；這是廣州銀行營收連續(xù)第三年下滑。凈利潤11.83億元，同比增長16.91%。看似回暖的凈利潤增長背后，是信用減值損失的大幅收縮。2025年信用減值損失78.61億元，比上年減少12.25億元，降幅13.48%。本質(zhì)上，這是通過會計調(diào)節(jié)釋放賬面利潤，可持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。

需要注意的是，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2025年廣州銀行實現(xiàn)了不良貸款余額和不良率的“雙降”，不良貸款余額84.19億元，同比下降1.06億元；不良率1.73%，同比下降0.11個百分點。

但關(guān)注類貸款余額同比上升，可疑類與損失類貸款分別增長26.40%、18.56%，不良遷徙壓力持續(xù)加大。并且貸款結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，公司貸款和墊款同比大增33.13%，零售貸款同比下降2.95%，貼現(xiàn)資產(chǎn)降幅高達(dá)42.01%，信貸資源過度集中于對公領(lǐng)域，集中度風(fēng)險持續(xù)攀升。

此外，廣州銀行還頻頻“踩雷”。

早在2021年2月，銀保監(jiān)會廣東監(jiān)管局對廣州銀行和該行的肇慶分行做出處罰決定，兩個涉事機(jī)構(gòu)因未經(jīng)批準(zhǔn)開展衍生產(chǎn)品交易、以個人理財資金承接不良資產(chǎn)、向未取得有關(guān)批準(zhǔn)文件的固定資產(chǎn)項目提供融資等問題，總計被處罰210萬元。其中廣州銀行180萬元，該行的肇慶分行30萬元。

2023年8月，中國人民銀行廣東省分行公布的行政處罰決定書顯示，廣州銀行涉及違反反洗錢業(yè)務(wù)管理規(guī)定、違反征信業(yè)務(wù)管理規(guī)定等7項違規(guī)行為，被警告并被罰896.9萬元。同時，還對該行9位業(yè)務(wù)直接負(fù)責(zé)人給予2.6萬-14萬元不等的金額罰款。

進(jìn)入2026年，罰單密集程度進(jìn)一步升級。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月中旬，該行已累計收到6張監(jiān)管罰單，處罰頻率基本保持每月一次，覆蓋肇慶、湛江、汕頭、深圳、江門5家分行，累計被罰金額達(dá)375萬元。

面對如此境地，廣州銀行又該如何破局呢？

核心話題是要進(jìn)行一場從內(nèi)控到合規(guī)的全面革新。當(dāng)務(wù)之急必須快速加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)，堵塞管理漏洞。針對各種處罰暴露出的問題，建立健全流程管控機(jī)制，明確各環(huán)節(jié)責(zé)任，加強(qiáng)對分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查，確保函證信息真實準(zhǔn)確。同時，要完善風(fēng)險管理體系，提升對各類風(fēng)險的識別、評估和控制能力，特別是加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易、衍生品交易等高危業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控。

其次，要強(qiáng)化合規(guī)管理，樹立合規(guī)文化。廣州銀行需從高管層做起，帶頭遵守法律法規(guī)和監(jiān)管要求，將合規(guī)理念貫穿于業(yè)務(wù)發(fā)展的全過程。建立長效整改機(jī)制，加強(qiáng)對業(yè)務(wù)人員的合規(guī)培訓(xùn)，提高合規(guī)意識，避免同類問題再次發(fā)生。此外，要加強(qiáng)與監(jiān)管部門的溝通，及時報告整改情況，爭取監(jiān)管部門的認(rèn)可。

第三，要優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。廣州銀行應(yīng)順應(yīng)銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，減少對傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的依賴，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和新興金融業(yè)務(wù)，提高非利息收入占比。同時，要加強(qiáng)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點服務(wù)小微企業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)，提升資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。在區(qū)域布局上，應(yīng)充分發(fā)揮廣州作為粵港澳大灣區(qū)核心城市的優(yōu)勢，拓展業(yè)務(wù)空間，提升市場競爭力。

第四，要改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場信心。廣州銀行應(yīng)通過增資擴(kuò)股引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平。此次增資擴(kuò)股是廣州銀行改善資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)抗風(fēng)險能力的重要契機(jī)，應(yīng)充分利用這一機(jī)會，引入具有戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的投資者，提升市場對其的信心。

最后，要加強(qiáng)信息披露，提升透明度。廣州銀行應(yīng)嚴(yán)格按照上市要求，完善信息披露制度，及時、準(zhǔn)確、完整地披露財務(wù)信息和重大事項，增強(qiáng)投資者對其的信任度。特別是針對紫晶存儲追償案等重大風(fēng)險事件，應(yīng)及時披露進(jìn)展情況和應(yīng)對措施，展現(xiàn)其負(fù)責(zé)任的態(tài)度和解決問題的能力。

只有正視自身問題，以最快速度、最大力度推進(jìn)全面合規(guī)整改，用實際行動而非紙面承諾來回應(yīng)市場的質(zhì)疑。才能清除上市道路上的 “地雷”，從少踩雷到不踩雷。畢竟，在資本市場上，信任的重建永遠(yuǎn)比信任的崩塌要慢得多。而這每一項都是硬仗，每一項都沒有退路。

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