北京
文 | 中國金融網(CFN) 大河
版權圖片 | 微攝
2026年上半年的交易日全部結束了。42家A股上市銀行的成績單擺在面前，有人歡喜有人憂。數據不會騙人，潮水退去，才知道誰在裸泳。
整體來看，銀行板塊半年跌去12.27%，跑輸大盤超過15個百分點，總市值較年初縮水約1.41萬億元。在A股42只銀行股中，只有6只個股收漲，其余36只盡數下跌。
但把數字拆開看，三類銀行走出了三條截然不同的曲線。
大行吃肉：建行一枝獨秀
國有大行依然是銀行業的“門面擔當”。
一季度，6家國有大行總營收達到9925.07億元，占42家上市銀行總營收的63.73%；凈利潤合計3569.36億元，占比61.45%。六大行日賺超39億元——這個數字放在任何行業都是“碾壓級”的存在。
營收增速上，建設銀行以11.15%領跑，農業銀行10.49%緊隨其后，工商銀行8.27%，中國銀行8.44%。凈利潤方面，六大行普遍保持3%至4.5%的穩定增長。
股價表現同樣分化明顯。建設銀行是國有大行中唯一的“獨苗”——上半年收漲3.77%，一度漲超15%，并在6月中旬創下10.72元/股的歷史新高。
“大象起舞”的背后，是市場對建行穩健經營和資產質量的認可。但其他大行就沒這么幸運了——去年漲勢如虹的農業銀行持續回調，上半年累計跌去19.6%；工商銀行跌8.89%，郵儲銀行跌7.5%，交通銀行跌幅也超過11%。
股份行啃骨頭：全軍覆沒的“中產困境”
如果說大行是“吃肉”，城商行是“喝湯”，那股份行就是“啃骨頭”——上不去、下不來，卡在中間最難受。
一季度，12家股份制銀行總營收3899.74億元，占比25.04%；凈利潤合計1481.18億元，占比25.5%。體量不小，但增速墊底——股份行營收增速僅為3.66%。歸母凈利潤更是同比下降0.4%，是唯一負增長的銀行類別。
個股表現更加慘淡。股份行上半年可謂“全軍覆沒”——浦發銀行以30.79%的跌幅領跌全板塊，招商銀行、光大銀行、民生銀行、興業銀行也均是兩位數跌幅，跌幅最小的華夏銀行也跌了5.52%。股價跌幅超過15%的6只個股中，3家是股份行。
股份行的困境是結構性的。中證金減持、ETF贖回、業績承壓三重壓力疊加。一邊要應對大行下沉帶來的競爭壓力，一邊要面對城商行在區域市場的靈活沖擊——股份行夾在中間，成了最尷尬的存在。
城商行喝湯：逆勢領跑的“小而美”
城商行是上半年銀行板塊最大的亮點。
一季度，城商行營收增速達到9.72%，領跑全行業；歸母凈利潤同比增長7.4%，遠超股份行的-0.4%。多家區域銀行交出了兩位數增長的答卷。
股價表現更直觀。截至6月11日，城商行年內股價平均漲幅達5.59%，領跑農商行、股份行和國有大行。6只收紅的銀行股中，除建設銀行外，其余5只全是城商行。
青島銀行以18.14%的漲幅領跑全板塊。成都銀行、江蘇銀行、寧波銀行上半年漲幅均超過5%，齊魯銀行也收漲2.67%。
青島銀行憑什么跑贏？一季報顯示其凈利潤增速高達21.16%，在42家銀行中位居前列。區域經濟活躍、資產質量扎實、經營效率突出——市場對城商行的重新定價，背后是對“區域經濟活力”的投票。
潮水退去才知道誰在裸泳
大行吃肉——體量大、利潤穩，建行一枝獨秀，靠的是規模和穩健的基本盤。股份行啃骨頭——體量不上不下，增速墊底、利潤負增長，成了最難熬的“夾心層”。城商行喝湯——體量雖小，但增速最快，靠的是區域深耕和經營效率。
半年收官，銀行板塊整體承壓，但分化才是真正的主題。
去年上半年，有41只銀行股全部飄紅，浦發銀行、青島銀行漲超30%。今年上半年，36只銀行股下跌，跌幅最大的超過30%。從“普漲”到“普跌”，只用了一年。
潮水退去才知道誰在裸泳。那些靠區域經濟活力、靠資產質量改善、靠經營效率提升跑出來的城商行，正在成為銀行板塊里為數不多的亮色。而股份行要想走出“啃骨頭”的困境，恐怕還需要更硬的基本面來證明自己。
下半年的號角已經吹響，誰能繼續領跑，年底見分曉。
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