優必選機器人為何販賣“情緒價值”

撰文 | 方荀 編輯 | 晏然

6月30日，優必選年度全球發布會上，優必選旗下消費級品牌“優世界”的首款量產機型——全尺寸超仿生人形機器人U1系列，男款“凌夜”、女款“小優”發布。售價從11.98萬到99萬元不等。

核心賣點只有四個字：情感陪伴。

不掃地、不洗碗、不做任何家務。一臺不能干活的機器人，憑什么賣出上萬臺？對于四年累計虧損超42億元的優必選來說，這1.3萬多臺訂單，又意味著什么？

一萬臺意味著什么

先看一個參照系。

2025年全年，優必選全尺寸具身智能人形機器人總共交付了1079臺。同期，行業龍頭宇樹科技的人形機器人出貨量為5500臺以上，并在財務上實現了盈利。

而U1系列從6月2日開啟預售到發布會當天，不到一個月，訂單就突破了1.3萬臺——是去年全年銷量的10倍以上。

如果優必選兌現了年內交付一萬臺的承諾，這將是一個什么概念？

即便這一萬臺都是售價最低的U1 Lite版本（11.98萬元），僅此一項的總營收就達到11.98億元，相當于公司2025年全年營收20.01億元的一半有余。

更關鍵的是規模效應。一萬臺訂單意味著供應鏈成本的攤薄、生產線的規模運轉。2025年優必選凈虧損7.9億元，從2022年到2025年累計虧損超過42億元。如果U1系列順利交付，優必選有望大幅減虧，甚至逼近盈虧平衡線。

不僅如此，U1的表現還可能改變公司的估值邏輯。

目前，優必選在港股的估值核心來自高增長、高毛利的工業人形機器人業務，疊加全棧自研技術溢價。2025年，其全尺寸人形機器人收入達8.21億元，同比暴增2203.7%，毛利率高達54.6%。主要客戶是汽車制造、3C電子、半導體等工業場景的企業。

但工業市場的天花板清晰可見——全球前十大車企就那么多，產線就那么多條。

而C端市場不一樣。據國泰君安測算，陪伴機器人在老年人群中的潛在需求約4200億元，在青年人群中約5000億元。如果U1系列打開C端市場，優必選將從一家“工業機器人公司”變成一家“消費級機器人公司”，營收天花板和想象空間都將被重新丈量。

這才是市場給予發布會當日股價漲幅的真正注腳。

從工廠到客廳，估值邏輯的切換

這場賭局的背后，是優必選估值邏輯的根本性切換。

過去幾年，資本市場給優必選的定價，錨定的是高增長、高毛利的工業人形機器人業務。2025年，全尺寸人形機器人收入達8.21億元，同比增長2203.7%，毛利率54.6%。客戶包括某北美芯片制造企業、某歐洲飛機制造公司和多家新能源汽車頭部企業。

但B端的天花板清晰可見。單臺均價76萬元，全年僅千臺銷量。而宇樹科技2025年人形機器人銷量5500臺，定價下探至16萬元左右且實現盈利。

如果U1系列年內完成一萬臺交付，意味著優必選在C端撕開了一個口子。獨居青年、銀發養老、高端文娛租賃——國泰君安測算，陪伴機器人在老年人群中的潛在需求約4200億元，在青年人群中約5000億元。合計近萬億的市場，足以讓任何一家機器人公司心動。

周劍在發布會上說，未來50%的精力將放在家庭陪伴機器人賽道。這句話翻譯一下就是：優必選要從“賣給工廠”轉向“賣給客廳”。

如果U1成功交付，陪伴型機器人的商業邏輯將被完全跑通。而這扇門一旦打開，沖進來的不會只有優必選一家。

從技術儲備來看，國內頭部玩家切入陪伴賽道的門檻并不算高。宇樹擁有成熟的人形整機運動控制技術，自研關節模組能夠適配高自由度仿生肢體。智元旗下的靈犀X2已搭載情感計算引擎，可應用于康養服務。松延動力制造的仿生機器人“小月”，今年5月在京東拍賣以超11萬元成交。

國外巨頭更不容小覷。特斯拉Optimus V3定于2026年7至8月啟動量產，加州弗里蒙特工廠年產能目標100萬臺。馬斯克已確認Optimus將搭載xAI的Grok模型，而Grok的“伴侶模式”已具備和用戶建立親密關系的能力。

當這些玩家涌入，價格戰幾乎不可避免。宇樹等本體巨頭入局后，很可能會快速推出分層定價產品，向下擠壓市場。而U1系列11.98萬至99萬元的定價，已經比宇樹的3萬至20萬元區間高出不少。

一場不能輸的戰役

回到產品本身。

U1系列主打“情感陪伴”，男款“凌夜”身高1.83米，女款“小優”身高1.68米。全身88個自由度，面部33個自由度，可完成30多種微表情。搭載情感大模型，可識別20余種細分情緒。

但發布會現場的演示畫面暴露了問題。兩款機器人與老人圍坐交談，語言流暢但神態僵硬。直播間彈幕評價“遠遠看去像個人，但細看還是能明顯感覺到是機器”。股價應聲回落。

更關鍵的是功能定位。U1不掃地、不洗碗、不洗衣，只提供“情緒價值”。十幾萬到近百萬的售價，買一個不會做家務的聊天對象——這個賬，市場需要時間算清楚。

優必選顯然也意識到爭議。發布會當天，公司宣布成立人工智能與機器人科技倫理委員會。而“僅限成年人購買”的標注，早已在預售期間引發廣泛討論。

回到最初的問題：U1的交付量，為什么是今年最值得觀察的業績指標？

因為它關系到三個層面的答案。

財務層面，一萬臺交付能否幫助優必選大幅減虧甚至接近盈利。戰略層面，C端市場能否成為公司的第二增長曲線，打開營收天花板。競爭層面，在宇樹、特斯拉等巨頭全面入場之前，優必選能否建立起先發優勢和品牌壁壘。

對于優必選來說，U1系列不僅僅是一款新產品。它是這家四年虧損超42億元的公司，在工業市場之外開辟的第二戰場。是用“情感”這個軟需求，去撬動一個萬億級C端市場的嘗試。是從“全球人形機器人出貨量第三”的位置上，試圖彎道超車的賭注。

1.3萬臺的預售訂單，給了市場一個積極的信號。但真正的考驗在9月16日之后——當第一批U1真正走進用戶的家，當一萬臺機器人需要同時交付、同時運行、同時被驗證“情感陪伴”的價值。

屆時，市場會看清：這究竟是一門被驗證的生意，還是一場被過度包裝的賽博泡沫。