銀輪股份：斥7856萬(wàn)回購(gòu)153萬(wàn)股AI算力與機(jī)器人雙風(fēng)口下信心投票

7月1日晚間，浙江銀輪機(jī)械股份有限公司（002126.SZ）公告，截至2026年6月30日，公司通過(guò)深交所集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)股份153萬(wàn)股，占總股本0.1807%，成交總金額7855.76萬(wàn)元，最高成交價(jià)59.19元/股，最低成交價(jià)46.50元/股。在股價(jià)高位區(qū)間仍大手筆回購(gòu)，這家熱管理龍頭企業(yè)正用真金白銀向市場(chǎng)傳遞對(duì)未來(lái)的堅(jiān)定信心。

按照公司此前披露的回購(gòu)方案，此次回購(gòu)資金總額不低于5000萬(wàn)元、不超過(guò)1億元，回購(gòu)價(jià)格上限為67.88元/股。截至目前，7855.76萬(wàn)元的實(shí)際投入已完成下限的157%，距1億元上限仍有2144.24萬(wàn)元空間。回購(gòu)股份將用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

而153萬(wàn)股的成交量，恰好卡在股價(jià)從46.50元到59.19元的震蕩區(qū)間——這個(gè)價(jià)格帶，正處于公司股價(jià)年內(nèi)相對(duì)高位區(qū)間。敢在高位實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃，銀輪股份的底氣從何而來(lái)？答案藏在它的業(yè)務(wù)版圖里。

基本盤(pán)穩(wěn)固

首先是“熱管理專(zhuān)家”的基本盤(pán)依然穩(wěn)固。2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.45億元，同比增長(zhǎng)24.27%；歸母凈利潤(rùn)2.14億元，同比增長(zhǎng)0.8%。其中，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的商用車(chē)與非道路板塊同比增長(zhǎng)29%，乘用車(chē)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)18%。在全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈面臨多重壓力的背景下，這樣的成績(jī)單不算驚艷，但足夠扎實(shí)。

真正讓資本市場(chǎng)興奮的，是銀輪股份在AI算力與機(jī)器人兩條賽道的“二次創(chuàng)業(yè)”。

電力能源板塊成為彈性最大的增長(zhǎng)極。北美AI數(shù)據(jù)中心的爆發(fā)式增長(zhǎng)，催生了龐大的發(fā)電機(jī)組需求。公司的大客戶卡特彼勒在2026年一季度將2030年總產(chǎn)能規(guī)劃從50GW上調(diào)至65GW，大型發(fā)電機(jī)目標(biāo)產(chǎn)能基于2024年水平提升至近3倍。

銀輪股份憑借在大馬力發(fā)電機(jī)冷卻模塊、尾氣排放處理系統(tǒng)等領(lǐng)域的技術(shù)積累，已獲得某國(guó)際著名機(jī)械設(shè)備公司的燃?xì)獍l(fā)電機(jī)尾氣處理系統(tǒng)項(xiàng)目定點(diǎn)，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售額約1.31億美元，2026年四季度開(kāi)始供貨。

新增長(zhǎng)點(diǎn)成型

數(shù)據(jù)中心液冷則是更具想象力的“中長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局”。據(jù)測(cè)算，2026年全球液冷市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)達(dá)942億元人民幣，2027年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至1478億元。銀輪股份以液冷CDU不銹鋼板式換熱器為核心切入點(diǎn)，海外市場(chǎng)已與多家大型CSP云廠商建立合作，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有項(xiàng)目落地。

人形機(jī)器人業(yè)務(wù)則代表著更遙遠(yuǎn)的未來(lái)。公司制定了“1+4+N”發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)模組、線性關(guān)節(jié)模組、靈巧手模組、熱管理模組等核心零部件，已獲得10項(xiàng)機(jī)器人領(lǐng)域?qū)＠跈?quán)。公司與偉創(chuàng)電氣、科達(dá)利、開(kāi)普勒等合資成立蘇州依智靈巧驅(qū)動(dòng)科技，主攻靈巧手這一技術(shù)高地。

站上新風(fēng)口

回到這次回購(gòu)本身。在股價(jià)逼近60元的歷史高位區(qū)間，銀輪股份仍然選擇動(dòng)用近8000萬(wàn)元自有資金加回購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)貸款進(jìn)行回購(gòu)。這一動(dòng)作本身就是最有力的表態(tài)——管理層認(rèn)為，即便在這個(gè)價(jià)位，公司的價(jià)值仍然被低估了。

畢竟，一家同時(shí)踩中AI算力基建、數(shù)據(jù)中心液冷、人形機(jī)器人三大風(fēng)口的制造業(yè)企業(yè)，其估值邏輯早已不能簡(jiǎn)單用傳統(tǒng)熱管理公司的市盈率來(lái)衡量。

據(jù)太平洋證券預(yù)計(jì)，公司2026-2028年歸母凈利潤(rùn)分別為12.7億、15.7億、19.1億元，對(duì)應(yīng)PE分別為33倍、27倍、22倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

回購(gòu)只是開(kāi)始。按照12個(gè)月的實(shí)施期限，銀輪股份還有充裕的時(shí)間和彈藥繼續(xù)增持。對(duì)于投資者而言，真正值得關(guān)注的，是這家“隱形冠軍”能否在AI時(shí)代的溫控革命中，完成從汽車(chē)零部件供應(yīng)商到數(shù)字能源基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商的蛻變。