四川
7月7日，市場全天震蕩調整，滬指失守4000點關口。截至收盤，滬指跌1.26%，深成指跌1.24%，創業板指跌0.94%。
板塊來看，半導體產業鏈逆勢走強，算力芯片概念震蕩拉升，先進封裝概念表現活躍。下跌方面，創新藥概念震蕩下挫，有色金屬板塊走弱，算力租賃概念集體調整。
全市場近4800只個股下跌，微盤股指數跌4%。滬深兩市成交額2.58萬億元，較上一個交易日縮量5100億元。
今天A股有兩大看點。一是縮量，二是午后部分指數出現急跌修復，注意只是指數。
先說量能。全天成交額僅25985億元，與上一輪指數底部區間（6月8日至11日）時的水平相近。
同時，主要股指也在落入相似但點位略高的 底部 區間后，又一次出現V反。
比如萬得全A，盤中跌破120日線，為6月11日以來首次。
滬指收盤失守4000點，盤中最低3971.71點，逼近年線。
創業板指，盤中下破60日線。
科創50指數趨勢更好，延續昨日回踩20日線反彈勢頭，今天收陽線。
這 可能意味著，認為“這波（指數）調整幅度差不多了”的投資者，在漸漸增多。
“地量見地價”要來了嗎？可以期待，但暫時不能太樂觀。
畢竟今天只有693家股票收漲，資金在“救 ” 指數的同時，其實間接引發了普跌。午后以創業板指為代表，短暫的V字反轉后，黃線一度創出新低。
原因在于，資金盤中選擇了最能影響指數的方向抱團，不得不“放棄”更多板塊和個股。對滬指來說，全天震蕩拉升的銀行板塊，尤其國有大行，起到了更強的護盤作用。
而所謂“解鈴還需系鈴人”，在今天 “芯”（存儲芯片）情緒承壓的背景下， 對科技股更多的創業板來說，修復主力輪到了“光”（CPO），或者說海外AI算力硬件。
選擇“光”，一方面是“肌肉記憶”。Wind數據顯示，此前的6月15日、4月29日和4月8日，光模塊指數（8841258）都曾在比較關鍵的節點出現大漲，帶動大盤由震蕩開啟上漲。
今天盤中，該指數于 13:14起觸底反彈，創業板指、萬得全A也隨之拉升。
截至收盤時，全市場成交額TOP10的個股其實漲少跌多，但中際旭創、新易盛、東山精密等CPO個股表現更優。加上長電科技和寒武紀，則可以視為部分科技核心龍頭的局部活躍。
有觀點認為，短線來看，作為此前貫穿市場的絕對主線，算力硬件板塊的調整尚未完全結束，后續該板塊何時止跌企穩、資金能否回流，將直接影響整體盤面的穩定性和成長賽道的整體節奏。
另一方面，算力硬件方向同樣有較好的業績預期。
興業證券近期研報認為， 7月進入中美業績期，景氣的相對強弱、業績的相對變化依然是配置的核心線索。 對于光通信、PCB為代表的北美算力鏈，前期算力行情“縮圈”至存儲產業鏈，且近期受海外影響下跌較多，當前A股北美算力鏈與國產算力鏈龍頭比價已經加速回落至去年6月的水平，其帶來的配置信號意義需要重視。
廣發證券則表示，不僅是A股，今年全球股市也有很多“經驗規律”被打破、也運行到了較為極致的狀態。背后的原因是全球經濟發展的不平衡：AIvs非AI，制造業vs服務業，基本面持續分化。如果基本面的K型沒有變化、那么股市的K型也很難扭轉。
從當下的情況看，下半年AI和非AI的業績增速差，大概率仍然要擴大，風格裂口可能也很難出現拐點，AI仍然是最重要的主線。即便下半年有一些板塊擴散的機會，可能也需要基本面的實際支撐（不建議博弈政策），比如儲能、銅、創新藥、券商、地產。
投資有風險，獨立判斷很重要
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封面圖片來源：行情軟件截圖
每經記者 趙云 每經編輯 葉峰
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