北京
最近，互聯網圈出現了一個挺有意思的現象——兒子比老子值錢。
前些日子，百度旗下AI芯片公司昆侖芯計劃赴港上市，目標估值500億美元。
要知道，百度自己的市值才370億美元左右，一個子公司，估值比母公司還高40%，更有人戲稱，兒子比爹貴800億。
其實2021年昆侖芯獨立時估值才130億人民幣，2025年D輪融資后也才210億，這次IPO直接拉到3500億人民幣，四年要翻16倍。
高盛還說：哎呀，這也就是估少了，如果按寒武紀的估值倍數算，百度手里那59%的股權就值220億美元，相當于半個百度了。
快手也很扎心，可靈最新估值180億美元，快手總市值280億美元，一個可靈頂大半個快手。
而且經常有市場消息說，快手要把可靈拆出來獨立融資上市。
有內部員工表示，快手可能“養不起”可靈，可靈放在快手體內，成本、融資、估值三件事都扯不清。
但可靈拆出來單獨定價，市場給的估值倍數是主站的3到5倍。擱你，你也愿意讓“兒子”更值錢啊。
例如最近，騰訊就對可靈進行了重新定價。
就在快手剛把可靈AI推向180億美元估值的高位幾天后，今天騰訊轉身減持了快手。
如果只看新聞標題，會覺得很矛盾，騰訊一邊投可靈，一邊賣快手。
騰訊減的不是可靈，而是快手上市公司股權；騰訊投可靈，也不是傳統短視頻平臺，而是被單獨拆出來、按AI公司重新定價的可靈。
字節的玩法更高級，內部直接發“豆包股”，專門給Seed大模型團隊的獨立期權。
授予價從10美元/股，兩個月漲到14.85美元，漲了48.5%。同期集團期權只漲了2.63%，漲幅差20倍。
還有人說，Seed團隊的真實價值，被集團估值掩蓋了，Seed 部門做出來一個好產品，在集團層面很可能“看不出來”，因為它的貢獻會被抖音和TikTok 的現金流稀釋到看不見，不如單獨估值。
這也讓大廠的打工人心態徹底變了。過去，大家去大廠打工，財富路徑很清晰：進個好部門、熬級別、拿股票、等上市、套現走人，電商、游戲、搜索、短視頻都是好部門。
現在風向徹底變了，大家削尖腦袋往AI子公司鉆。因為AI子公司給了一條新路：你不需要等母公司股價翻盤，只需要在AI子公司熬到上市。
百度昆侖芯的員工，是最早吃到這波紅利的人。昆侖芯2021年就從百度分拆獨立，有分析指出，昆侖芯這類獨角獸一旦上市，期權變現會讓不少員工實現財富躍遷，就像摩爾線程上市后，多位高管躋身億萬富翁行列，普通核心員工的期權也價值不菲。
快手可靈的員工同樣令人羨慕。據了解，可靈設立了15%的員工股權激勵池：7%直接授予，8%預留用于未來發展。一個成立不到兩年的業務單元，估值已接近快手母公司市值的七成，這部分激勵池的含金量可想而知。
字節Seed部門的員工，拿的則是“豆包股”，豆包股收益僅與Seed部門增長掛鉤，不會被字節其他業務線稀釋。有字節內部人士坦言，如果豆包業務發展得好，不排除部分Seed技術人員四年后收益達到數億元。
主業的估值在地板上趴著，AI的估值還在天上飄著，選誰很明顯了吧？
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
