高溫熱浪催生多維降溫剛需 清涼經濟擴容升級

本文轉自【中國證券報】；

入夏以來，全國大范圍高溫天氣持續出現，民生消暑、工業生產、算力散熱等多層次降溫需求集中爆發，重塑傳統夏日消費格局。高溫天氣不僅帶動家用商用制冷設備海內外訂單走高，激活傳統清涼消費旺季行情，更推動全社會用電負荷屢創歷史新高，電力保供剛需持續釋放，同時倒逼AI數據中心加速液冷技術迭代落地。

分析人士指出，從民用家電產銷兩旺、電力產業鏈穩供增效，到數字基建熱管理賽道擴容，清涼經濟正擺脫單一季節性屬性，實現向實體產業、數字經濟的全域延伸與業態升級。上市公司正搶抓結構性風口，在傳統賽道提質增效、新興賽道搶先布局，全方位打開夏日經濟增長新空間。

傳統清涼消費火爆 家電企業訂單走高

持續性高溫天氣直接拉動制冷設備訂單集中釋放。國內市場方面，據產業在線、東方證券2026年7月最新家電行業產銷跟蹤數據，受全國大范圍高溫天氣催化，國內空調企業夏季整體排產規模持續走高，頭部白電企業訂單周期已延伸至9月，行業進入旺季搶單、趕產周期。疊加家電以舊換新政策持續落地，老舊設備更新需求與高溫新增需求形成共振，行業景氣度持續攀升。

海外市場熱度則遠超往年。記者從業內了解到，全球極端高溫天氣持續出現，帶動國產制冷設備出口訂單大幅增長，歐洲、東南亞、中東等高溫區域成為核心增量市場，國產制冷家電出海迎來爆發窗口。格力電器有關負責人對記者表示，2026年上半年，法國市場終端銷量同比大漲50%，壁掛式空調訂單持續爆滿，當地安裝交付排期已順延至8月底，區域渠道庫存基本售罄；美的集團方面透露，美的便攜節能制冷設備在歐洲多國持續熱銷，爆款產品出貨量同比實現翻倍增長；海爾智家則全力調配國內外生產基地產能，加碼海外訂單交付，暖通制冷設備海外銷量保持高增態勢。

終端熱銷態勢快速向上傳導，帶動制冷劑、制冷壓縮機、精密散熱模組等上游配套零部件需求同步激增，全產業鏈開啟量價齊升模式，制冷上下游上市公司盈利空間持續拓寬。業內分析認為，極端高溫常態化疊加政策紅利加持，家電行業旺季行情具備持續性，頭部上市公司憑借規模化產能、核心技術壁壘和完善的海內外渠道，有望持續兌現季節性紅利，三季度業績有望持續超預期。

算力散熱需求升級 液冷賽道開啟高速增長新周期

記者從業內了解到，AI算力產業高速迭代疊加夏季高溫的雙重因素，高密度算力設備散熱壓力持續攀升，傳統風冷散熱方案已無法滿足高功耗數據中心的運行需求，高效節能、散熱性能優異的液冷技術加速替代落地，成為清涼經濟向數字基建領域延伸的核心新興賽道。

國內液冷市場正迎來爆發式增長。機構預測，未來數年行業將長期維持45%以上的復合增長率，千億級產業藍海加速成型。

隨著智算中心、大型數據中心加速布局液冷改造，液冷系統、液冷泵、散熱模組等核心產品需求持續攀升。深耕熱管理、液冷領域的上市公司憑借技術與交付優勢，持續搶占行業增量市場，訂單儲備充裕、業務規模穩步擴張。

7月2日，依米康在投資者關系活動中表示，公司緊抓東南亞算力建設熱潮與區域高溫散熱剛需，推出百兆瓦級預制化液冷全系統解決方案，目前在手訂單充足。

飛龍股份依托自研液冷泵技術與規模化交付能力，深度綁定頭部客戶，持續迭代熱管理集成產品，助力數據中心低碳化、高密度升級。7月7日，光弘科技披露，公司已布局算力板卡、節點及配套散熱組件業務，目前業務占比偏低，后續有望迎來快速增長。

用電負荷連創新高 電力保供夯實盛夏經濟底盤

今夏持續性極端高溫天氣，大幅抬升居民消暑、工業生產、算力機房制冷用電負荷，全國電網用電負荷持續高位運行、多次刷新歷史新高。電力保供成為盛夏經濟平穩運行的核心支撐，同時帶動火電運營、電網運維、新型儲能、智能配電等全產業鏈景氣度上行，相關上市公司迎來確定性業績增量，筑牢清涼經濟的能源根基。

據國家能源局測算，2026年全國最大電力負荷預計達15.75億至16億千瓦，較去年增加7000萬至9000萬千瓦，新增負荷體量接近省級電網規模。區域層面，南方電網轄區5月下旬起多次刷新用電負荷歷史紀錄；國家電網經營區今夏最大負荷預計突破13億千瓦，同比增幅約6%，全國大范圍區域進入常態化高負荷保供狀態。

面對嚴峻的迎峰度夏形勢，國內電力上市公司全面啟動夏季保供預案，多措并舉保障電網供需動態平衡?；痣娖髽I作為保供主力，機組滿發穩發、加密設備巡檢、排查設備隱患，依托容量電價機制鎖定穩定收益，全力填補用電高峰缺口；新能源企業最大化風光資源利用率，提升清潔能源出力規模；新型儲能充分發揮調峰填谷作用，主動承接電網頂峰負荷，多能互補保障電網平穩高效運行。

持續攀升的用電剛需，推動電力全產業鏈業績穩步修復，高溫保供紅利正持續釋放。分析人士指出，火電企業受益于機組利用小時數提升、市場化電價上浮雙重利好，盈利持續修復，部分火電企業一季度經營實現穩健改善，隨著盛夏用電高峰來臨，行業二季度及半年報業績改善預期將持續升溫。

本報記者 劉楊