葛衛東投量子計算了

葛衛東做VC賺了大錢，復盤他的投資，葛衛東看重確定性，也看重爆發力，這兩點分別對應中國繞不過去的卡脖子節點，以及在科技產業的關鍵轉折節點。

比如2020年投海光信息，對應國內少數能生產X86架構芯片的公司，正處于從技術驗證到批量供貨的關鍵階段。2022年投沐曦時，美國進一步收緊高端芯片出口，沐曦首顆GPU MXC完成流片正準備量產，也是高端芯片自主可控的關鍵突破時期。葛衛東在海光身上賺了40多億元，投沐曦收益更超過100億元。

類似的例子還有不少。現在，葛衛東和他的混沌投資盯上量子計算了。

投中網獲悉，量子計算公司邏輯比特科技（以下簡稱邏輯比特）已完成數億元A輪融資。本輪融資由康君資本、混沌投資聯合領投，國開科創、元璟資本、上海未來產業基金、IDG資本、半導體集成電路產業基金中芯聚源和芯聯資本以及弘暉基金、TCL創投、厚雪資本等跟投。此外，老股東經緯創投、東方嘉富、達晨財智、華控基金、深創投、浙大校友基金藕舫天使、華夏恒天在本輪融資中持續加碼。

這輪融資主要用于研發和建設新一代高性能超導量子芯片和自動化產線、加速部署國際領先的量子計算云平臺以及高水平人才招募。

邏輯比特融資節奏挺快，今年3月份剛連續完成Pre-A+和Pre-A++兩輪合計數億元融資?，F在不到三個月，又完成新一輪數億元A輪。而且前5輪融資對比下來看，投資人結構的變化肉眼可見，從江浙滬本地機構的機構盤子，到市場化頭部VC，再到如今A輪，混沌投資和大量產業資本也來了。

比如，今年3月Pre-A++輪，領投方是兩家頭部市場化VC，達晨和經緯，此前輪次也基本都是財務投資人領投。A輪領投方則是康君資本和混沌投資?；煦缤顿Y雖然是財務投資人，但文首說了，重點是葛衛東投資的節點一直很精準，都是卡脖子和產業關鍵轉折期。顯然這個時間點領投，符合葛衛東對確定性和爆發力的審美。

康君資本是康龍化成的CVC，康龍化成是老牌CRO/CDMO公司，Pre-A++輪是跟投方，這輪變成了領投方。創新藥研發是量子計算的優勢場景，量子算法模擬分子結構和化學反應，理論上能把新藥研發周期從10-15年壓縮到3-5年。比如羅氏制藥通過量子+AI 混合機器學習方案篩化合物，把12個月的周期縮短到了3周，這想必也是康龍化成加大力度布局量子計算，領投邏輯比特這輪融資的原因。

跟投方中，中芯聚源和芯聯資本是兩家半導體產業基金，一個背靠中芯國際的產業資源，一個專注于集成電路產業鏈。它們對應的是量子計算的上游，量子芯片的設計和制造。TCL橫跨顯示面板、新能源光伏、半導體材料，TCL創投的入場，代表量子計算在材料、新能源這些場景未來落地的可能。

如果把這一輪的產業資本列成一張表，對應量子計算的產業鏈，大概是這樣的：上游的芯片/產線是中芯聚源和芯聯資本，中游的量子計算整機、超導量子芯片設計和云平臺是邏輯比特，下游應用場景包括藥物研發、材料、新能源等。

此外，本輪融資中還有國家級金融平臺國開科創，上海的未來產業基金以及IDG、元璟資本、弘暉基金、厚雪資本等市場化資金，再加上老股東持續加碼，這些投資人的認可，意味著他們共同押注了一個很明顯的趨勢，量子計算從技術驗證走到實驗室、高校等小規模PMF后，正在從實驗室走向工程化，逐漸從“科學家的玩具”變成“產業的工具”。

邏輯比特能在這輪湊齊這樣的投資方名單，并不只是因為它的技術底子厚，還有一個隱形的趨勢，量子計算的投資邏輯更精細了。

去年十五五規劃把量子科技列成了重點方向，一大批機構聞風而動。但說實話，那時候大部分投資人沒太搞懂量子計算到底是什么，出手的邏輯很簡單，賽道被國家點名了，只要團隊合適，有一定的技術積累和底蘊，考慮的只是先占坑。

但這種打法又能持續多久呢？畢竟投資比的不是誰先進場，而是誰進場時選對了人。所以就從邏輯比特這次融資來看，風向明顯變了。投資人不再因為FOMO，為了投而投。

現在投量子計算比的是判斷力，看技術底子過硬的團隊里，誰的工程化、產品化跑得更快。因為無論投資人還是市場，對量子計算商業化的追問越來越緊，但大家心里又都清楚，兩三年內看不到大規模商用。

因此，衡量標準被壓縮到了一個更具體的維度上：技術積累轉化為產品的能力和速度。換句話說，現在到了拿出真東西的時候。邏輯比特的芯片、測控、整機、云平臺，全鏈條都有可交付的產品。這才是這輪融資里，產業資本愿意掏錢的核心原因。

技術優勢全速轉化為產品能力

邏輯比特成立于2022年6月，孵化自浙江大學超導量子計算實驗室。創始人兼CEO王震，1992年生。

2019年，谷歌的量子處理器首次實現在任務中，僅用200秒就完成了經典超級計算機1萬年的計算量，也就是所謂的“量子霸權”。而早在2015、2016年，王震在讀博期間就已經意識到了下一代算力突破口在量子計算，2022年他成立邏輯比特，開始由實驗室的研究，變成商業化經營的企業。

邏輯比特團隊核心成員出自浙大超導量子計算實驗室。實驗室曾三度刷新超導量子系統全局糾纏比特數的世界紀錄。不難看出，技術層面的積累，是邏輯比特這家公司敢于創業的核心底氣。

但技術上的底氣，不等于工程上的交付能力。實驗室原型到可穩定商用的產品之間，隔著一條巨大的鴻溝。

與多數從單點切入的創業團隊不同，浙大超導量子計算實驗室的研究本就覆蓋了芯片設計、測控搭建、量子計算機整機的完整流程。將近20年的全鏈條科研積累，讓邏輯比特成立就天然具備全棧布局的技術根基。

因此，邏輯比特沒有選擇只做芯片或只做算法的輕資產路線，而是在成立之初就具備了全棧自研的能力，從超導量子芯片的設計制備，到量子測控系統，再到量子計算機整機和云平臺，核心環節全部自研。

這條路更重、更慢，但也意味著技術迭代不被產業鏈“卡脖子”，系統性能可以做深度協同優化，尤其是，在多數從業者都比較樂觀，量子計算也要到2030年才能大規模商用的情況下，掌握長期的主動權。

這就是為什么“全棧自研”在量子計算行業不是標配，而是少數派的選擇。全球范圍內，能把芯片、測控、整機、平臺全部自己做下來的，IBM算一個，谷歌算一個，但它們是全球科技巨頭，有錢有人有生態。

創業公司也不是沒有，比如IonQ是離子阱全棧，Xanadu是光量子全棧。但“全棧”在全球量子計算創業公司里仍然是少數，多數公司只攻一個環節，要么做芯片賣給整機廠，要么買別人的芯片做集成，要么做軟件算法，這才是量子計算的行業常態。

全棧意味著每一層都要建團隊、建供應鏈、建Know-how，成本高，周期長，只有少數現金流和融資能力足夠強的創業公司才敢走這條路。運氣和時機不好的，比如Rigetti是超導量子全棧，還成功IPO了，但上市后財務持續承壓，導致不得不收縮規模。

邏輯比特選擇全棧自研，原因挺現實。第一，量子計算每一個環節高度耦合，芯片和測控系統不匹配，整機就起不來。如果芯片是自研的、測控是外購的，中間的標準接口、信號協議、時序對齊，任何一個對不上，系統就跑不了。

然后就是成本了，比如一套百比特級別的商業測控系統，動輒兩三千萬。王震曾表示，邏輯比特從成立第一天就選擇自研，現在測控系統成本已大幅降低。這種成本控制能力，讓邏輯即便在融資環境不好的時候，也有造血能力活下去。

一面是降低成本，一面是在市場環境好的周期盡量融資，儲備足夠多的現金，這樣才能有最大的底氣，應對未來的不確定性。這也是此前投中量子計算沙龍中，投資人給創業者最頻繁的建議。放眼全球量子計算賽道，選擇全棧路線的企業本就寥寥，不同技術路線的產業化節奏也差異顯著。

從“怎么做”到“能做什么”

目前，全球量子計算幾條主流技術路線中，超導、離子阱、光量子、中性原子是一級市場融資最集中的四條核心路線，國外谷歌、IBM，國內、邏輯比特都屬于超導量子，Quantinuum、IonQ是離子阱，PsiQuantum、Xanadu是光量子，QuEra、Pasqal是中性原子。

這些不同的技術路線，是通過不同的物理載體與實現方式構建量子比特，最終都指向通用量子計算，只是技術路徑各有優劣、發展節奏也不盡相同?，F階段，超導路線確實是全球累計投入最多、工程化進度最快、商業化驗證最充分的技術路線，不過其他路線進展也相當迅猛，并且比如超導+中性原子也有融合的趨勢。

超導量子的原理不復雜，在接近絕對零度（-273℃）的極低溫環境里，用超導電路做成量子比特，跟經典芯片里的晶體管只能表示0或1不同，量子比特可以同時處于0和1的疊加態，這讓量子計算機可以在某些特定問題上實現指數級的算力提升。

2019年谷歌的懸鈴木芯片打響“量子霸權”第一槍后，2024年底又發布了105個量子比特的Willow芯片，在硬件上首次實現了可驗證的量子優勢，困擾行業近30年的量子糾錯問題取得關鍵突破。IBM也在2025年11月推出Nighthawk處理器，120個量子比特，設定2026年實現量子優勢、2029年達成容錯計算的里程碑。

邏輯比特走的也是超導路線。整體可以拆成三層來看：最底層是超導量子芯片的設計和制備，中間是量子測控和射頻系統，再往上則是量子計算機整機和云平臺。目前邏輯比特已經搭建了6臺整機，去年還中標了大型科研院校的數千萬項目。

最底層是芯片。量子的效應是微觀層級，但一個原子不到一納米，以目前的工程化能力控制一個真實的原子非常困難。超導量子比特的做法是，用宏觀的電路，做出類似于原子的行為。王震在東方嘉富的對談里給過一個很形象的比喻，“這有點像你知道一個鴨子長什么樣，就畫一個一毫米大的鴨子來替代它。它不是天然的原子，但行為跟原子一樣。”超導量子計算正是靠這種“人工原子”來跑量子算法的。

圖/邏輯比特的量子計算芯片

也正因為脫胎于微納加工體系，超導量子芯片雖然和經典半導體芯片的工作原理完全不同，但核心制備技術和半導體產業高度同源，都有光刻、刻蝕、薄膜沉積等核心加工步驟，沿用的都是半導體行業成熟的工藝原理，但二者并不能共用產線，尤其是在封裝測試環節，必須有低溫、低噪環境，因此超導量子芯片目前仍處于小批量定制化研發階段。

而量子比特天生易受環境干擾，要獲得可靠的容錯計算能力，需消耗海量物理比特實現量子糾錯，這也是量子計算從實驗室演示走向實用化的唯一必經門檻，也是投資人判斷量子計算標的時的有效標準。

因此，量子糾錯核心是當下量子計算的核心門檻，這也正是“邏輯比特”這個名字的由來。

王震用了一個很好懂的解釋：糾錯本質上就是投票。“我們有一個人去做判斷的時候會受到各種環境的干擾，可能會出錯。但10個人共同舉手表決，8個人都是對的，好了，我們認為這個結果是對的。另外兩個人錯了，我們讓他去修正。這是糾錯所做的根本機制。”

問題在于，要用多少個物理比特才能編碼出一個不會出錯的邏輯比特？行業主流的表面碼方案，通常需要上千個物理比特才能編碼一個容錯邏輯比特。而邏輯比特核心成員參與的聯合團隊今年1月在“昆侖”芯片上演示的qLDPC量子糾錯，用更高效的編碼方式，同等數量的物理比特可以編碼更多邏輯比特。這條路如果走通了，通往通用量子計算的物理比特門檻將被大幅降低。

往上一層是測控和射頻系統。簡單說，就是操控量子芯片的“操作系統”和“信號線”。量子芯片在極低溫下工作，給它發指令、讀結果，需要一套極其精密的電子系統。

以前買一套商業測控系統動輒兩三千萬，目前，邏輯比特自研的百比特測控系統采用模塊化架構，可以擴展到上千比特。在去年Nature正刊的實驗中，這套系統實現了國內首次100比特的同步高保真度操控。

再往上，就是整機和云平臺了。目前，邏輯比特已經搭建了6臺量子計算機整機，客戶主要是科研單位和高校。去年中標并交付了某大型科研院校的數千萬人民幣項目。據悉，邏輯比特推出的量子計算云平臺，把算力、算法和場景打包成云端服務，這意味著無論是制藥、材料，還是金融領域的客戶，在采購量子計算機的同時，也可以選擇通過云服務直接遠程調用算力。

圖/邏輯比特的量子計算機

芯片和測控是技術底座，整機和云平臺是交付形態，產業場景是商業化路徑。邏輯比特現在的收入大頭還在科研市場，但通過全棧自研，邏輯比特回答了量子計算“怎么做”的問題，通過這輪進入的大量產業資本，邏輯比特正在試圖回答量子計算“能做什么”的問題。

下注中國科技終局

目前來說，量子計算技術路線仍有不確定性。超導是主流，谷歌和IBM都在押，但極低溫環境的成本極高。離子阱、光量子、中性原子等路線各有優劣。

但量子計算產業一個很明顯的趨勢是，正在從單點突破走向融合異構協同。此前在投中沙龍中，與會嘉賓也有專門對此做過討論，比如超導路線未來也可以和中性原子結合，中性原則負責存儲，超導負責計算，未來可能會是這種異構發展的方向。但無論什么方向，糾錯是繞不開的路徑。

這也體現了，邏輯比特這家公司的技術審美能力，所以總能先于市場一步。2022年成立時，全行業還在卷物理比特數量，王震已經把公司取名叫“邏輯比特”，這其實是斷定糾錯是量子計算的下一個主戰場?，F在到了2026年，全行業都在談糾錯，談邏輯量子比特。

而從第一性原理的角度看，邏輯比特的預判其實很簡單：量子計算最終要走向通用，通用必須糾錯，糾錯需要邏輯比特。所以從成立第一天起，邏輯比特從沒卷過“誰物理比特多”，而是慢慢打磨芯片、整機和云平臺，用自研測控系統把成本打下來，用科研市場的訂單養住團隊，抓緊時間融資，同時等糾錯技術和產業應用的成熟。

這套打法聽起來沒什么花活，但在量子計算這個行業里是稀缺的。

過去做量子計算的人，大致分三類。一類在高校和研究所，發論文、拿項目、申經費，重心在學術影響因子上；一類在大廠的量子實驗室，谷歌Martinis團隊一口氣砸幾十億美金做出Willow芯片，不計成本；還有一類是市場化創業公司，但大多還是走融資驅動的路子，靠沖比特數、發論文抬估值，商業化交付只是點綴。

邏輯比特的路不缺愿景，但也更務實，即用公司形態做產業化經營。有融資，但不依賴融資續命；有頂刊論文，但論文不是終點是技術過程；從成立之初就全棧自研，但強調成本控制、產品交付、客戶口碑，盡量打開商業化場景形成自我造血能力。

但可預期的未來，量子計算商業化注定漫長。邏輯比特2025年的營收仍然以科研市場為主，而這個天花板有限，中國能買量子計算機的高校和科研機構，兩只手就數得過來。真正要讓量子計算走出實驗室、走進工廠和辦公室，可能需要另一個十年。

王震此前說過一句話，“我們不追求短期的高光，我們追求的是在2030年那個時間節點，當通用量子計算的曙光真正到來時，邏輯比特是那個站在門口的人。”

這跟葛衛東在沐曦、海光信息、兆易創新上的打法有點像，認準一個方向，關鍵節點進去，不管中間多冷多難，不動。話說回來，這正是為什么葛衛東選擇現在入場的邏輯。先買張門票，等到通用量子計算真的來了再投，不光不是這個價，沒準連買都買不到了。

不同的是，葛衛東是獵手，他要等待最佳的出手時機，王震和邏輯比特是朝圣者，只要還有路就得走，沒路就造路。相同的是，他們下注的，都是中國科技的未來。