130億！上海銀行狀告寶能系，追債是真的，“甩包袱”也是真的

本文由無冕財(cái)經(jīng)（wumiancaijing）原創(chuàng)發(fā)布

作者：楊一軒

編輯：陳澗

上海銀行正忙著追債。

據(jù)7月6日晚間公告，上海銀行深圳分行與寶能系公司借款案，由廣東省高院二審判決，后者要在10天內(nèi)償還借款本金25.8億元及相應(yīng)利息、罰息等。

半個(gè)多月前，上海普陀支行才發(fā)起訴訟，向?qū)毮芟倒咀酚懠s30.08億元欠款。至此，上海銀行向?qū)毮芟底酚懙慕杩罾塾?jì)約130億。

寶能系深陷債務(wù)泥潭，僅核心經(jīng)營主體被執(zhí)行金額就超400億，上海銀行的錢能不能追得回，還要打個(gè)大大的問號。

但這也阻擋不了上海銀行甩“舊包袱”的步伐。

據(jù)公開信息，上海銀行正在掛牌轉(zhuǎn)讓所持崇州上銀村鎮(zhèn)銀行股份，底價(jià)為6374.18萬元。清倉轉(zhuǎn)讓，很大原因可能是后者已連續(xù)兩年虧損。

加速厘清舊賬背后，是上海銀行資產(chǎn)規(guī)模雖升至3.38萬億，但排名已經(jīng)掉到城商行第四位，還正在被后來者貼身追趕。

舊包袱不除，上海銀行可能還會(huì)繼續(xù)往下滑。

加速拋包袱

與寶能系的糾葛，是上一個(gè)周期里遺留下的典型風(fēng)險(xiǎn)。

在地產(chǎn)熱潮涌動(dòng)的年代，上海銀行與寶能親密合作，高峰時(shí)期，寶能在該行的貸款余額達(dá)到214億元。隨著行業(yè)下行，寶能系出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，上海銀行的貸款，就變得不好追回了。

上海銀行向?qū)毮芟底酚懙牡谝还P貸款，發(fā)放于2018年，貸款主體是深圳深業(yè)物流集團(tuán)股份有限公司（下稱深業(yè)物流），寶能系和姚振華為其擔(dān)保，78億的貸款中，有73.76億沒還。

另外，還有2019年、2020年發(fā)放的貸款，其中，上海銀行深圳分行涉及三筆，上海銀行普陀支行涉及一筆，累計(jì)的本金接近130億元。

根據(jù)公開信息，有兩起訴訟在去年底已經(jīng)一審，上海銀行方面勝訴，有一宗已經(jīng)二審判決勝訴。但對上海銀行來說，贏了官司，卻不一定能追回欠款。

有兩筆欠款的深業(yè)物流，本身就已經(jīng)自顧不暇。天眼查顯示，該公司涉及終本案件25宗，涉及金額累計(jì)達(dá)60.49億元，其中未履行金額為約58.17億元，未履行比例達(dá)到96.2%。

而作為擔(dān)保的寶能集團(tuán)和姚振華，更是麻煩纏身。

天眼查顯示，截至目前，寶能集團(tuán)核心主體深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司涉及370多條終本案件，累計(jì)被執(zhí)行金額超過370億元，其中超過300億元未履行。而姚振華個(gè)人被執(zhí)行金額約為125億元，未履行金額超過115億元。

之所以提到終本案件，是因?yàn)檫@些案件，是法院通過各種手段也找不到可供執(zhí)行的有效財(cái)產(chǎn)，只能依法暫時(shí)總結(jié)執(zhí)行程序。面對寶能系公司在終本案件上如此高的未履行率，上海銀行的百億欠款，就算勝訴，但何時(shí)能追回，能追到多少，就是未知數(shù)了。

從連續(xù)的起訴動(dòng)作看，上海銀行是下定決心要化解存量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槌藗鶆?wù)外，上海銀行也在拋售拖后腿的資產(chǎn)。

上海銀行發(fā)起設(shè)立過四家村鎮(zhèn)銀行，其中，去年6月，上海銀行公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持全部江蘇江寧上銀村鎮(zhèn)銀行股份，如今，上海銀行又計(jì)劃清倉崇州上銀村鎮(zhèn)銀行。

崇州上銀村鎮(zhèn)銀行2024年起開始虧損，近兩年累計(jì)虧損4152.9萬元，之前幾年積累下的凈利潤還不夠虧。今年一季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，凈利潤為179萬元。

行業(yè)分析認(rèn)為，崇州上銀村鎮(zhèn)銀行自身造血能力不足，還有虧損窟窿待補(bǔ)，上海銀行清倉屬于及時(shí)止損。

房地產(chǎn)貸款困局

寶能系的欠款，映射出上海銀行仍陷在地產(chǎn)貸款困局里。

今年2月，上海金融監(jiān)管局發(fā)布行政監(jiān)管措施決定書，對上海銀行罰款450萬元，違規(guī)事由中，有一項(xiàng)是隱匿不良貸款。

說到不良貸款，地產(chǎn)首當(dāng)其沖。

2020年之前，上海銀行的對公信貸中，房地產(chǎn)貸款占比曾超過20%，余額長期穩(wěn)定在1500億元以上。近幾年出現(xiàn)明顯回落，但仍在上海銀行對公業(yè)務(wù)中占據(jù)第二的位置。

截至去年末，上海銀行地產(chǎn)貸款余額占比降至8.59%，不過仍有約1237億元，投放在壓降，但存量規(guī)模依舊不小。

地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，也還在釋放當(dāng)中。

2021年開始，上海銀行的地產(chǎn)貸款不良率原本逐年下降，到2024年，已經(jīng)從3.05%降至0.98%。但去年突然大幅反彈至2.91%，上海銀行稱，回升受到個(gè)別存量風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)拖累。這可能意味著，地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)并未實(shí)質(zhì)性出清，只是被延遲暴露了。

影響還不止于此。

從2023年到2025年，上海銀行的貸款減值損失，從105.57億元一路增加至146.06億元。而撥備覆蓋率則呈現(xiàn)下滑趨勢，從2020年的324.04%，回落至2025年的244.94%。

撥備覆蓋水平變?nèi)酰踩珘|在持續(xù)被消耗，影響了上海銀行應(yīng)對不良資產(chǎn)的緩沖能力。未來若地產(chǎn)不良繼續(xù)暴露，撥備覆蓋率可能也會(huì)隨之再下滑。

上海銀行也很關(guān)注房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

在今年4月的業(yè)績說明會(huì)上，面對投資者的詢問，上海銀行獨(dú)立董事董煜表示，已建立集中度預(yù)警監(jiān)測機(jī)制，從客戶、行業(yè)、機(jī)構(gòu)等維度，設(shè)置集中度提示、預(yù)警、管控“三線”，定期監(jiān)測評估集中度執(zhí)行情況，“我行每年進(jìn)行房地產(chǎn)壓力測試，根據(jù)2025年末我行房地產(chǎn)壓力測試情況，在房價(jià)下跌20%的場景下，貸款不良率有所上升，但總體風(fēng)險(xiǎn)仍可控。”

但上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，仍顯脆弱。

在房地產(chǎn)貸款不良率反彈的同時(shí)，其他板塊不良率也在上行。

2025年，上海銀行個(gè)人信貸板塊風(fēng)險(xiǎn)同步抬頭，個(gè)人貸款不良率升至1.34%，同比提升0.2%，其中，住房按揭貸款、個(gè)人經(jīng)營性貸款不良率雙雙走高，分別從0.45%、1.56%升至0.69%、2.39%。零售信貸風(fēng)險(xiǎn)管控壓力加大。

上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量保衛(wèi)戰(zhàn)，仍是一場硬仗。

“第四”位置不穩(wěn)

主動(dòng)暴露地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，加速清理、消化舊賬，因?yàn)樯虾ｃy行正面臨“向下滑”的窘境。

上海銀行曾是長三角銀行的“領(lǐng)頭羊”，其資產(chǎn)規(guī)模一度在全國城商行中排名第二，位列長三角第一。

但風(fēng)光并不長久，上海銀行也并非停滯不前，只是同行們走得太快。

2021年，上海銀行資產(chǎn)規(guī)模位列城商行第二，次年，其資產(chǎn)被江蘇銀行以千億優(yōu)勢趕超，降至第三名。從2023年到2025年，上海銀行資產(chǎn)增速從7.19%回落至2.54%，今年一季度增速進(jìn)一步降至2.11%。

而截至今年一季度，上海銀行以3.38萬億資產(chǎn)規(guī)模，位列城商行第四名，曾越過它的江蘇銀行，資產(chǎn)總額已達(dá)到5.58萬億。

值得一提的是，上海銀行與第三名寧波銀行的差距還在拉大，而第五名的南京銀行資產(chǎn)也已達(dá)到3.2萬億，緊隨其后。南京銀行一季度環(huán)比增速為6.12%，而上海銀行增速為2.11%。以此推測，南京銀行要超越上海銀行，并非難事。

而從業(yè)績看，上海銀行也難以穩(wěn)坐第四的位置。

2025年，南京銀行營收已經(jīng)略高于上海銀行，同比增速達(dá)到10.48%，也比上海銀行3.35%的增速要高。到了今年一季度，兩者營收差距拉大，上海銀行雖然增速擴(kuò)大，但仍落后于南京銀行9個(gè)多百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，今年一季度，南京銀行以約66億元凈利潤，略微領(lǐng)先上海銀行。更值得玩味的是，排名靠后的杭州銀行，其凈利潤已經(jīng)跑在前兩家銀行前面。

而上海銀行的業(yè)績，本身就不夠穩(wěn)固。

2025年，上海銀行凈息差僅為1.16%，在頭部城商行中處于墊底水平，與之對比的是，南京銀行凈息差為1.82%。其去年的業(yè)績增長，更多是依賴208億元的投資收益，投資板塊一年增量達(dá)到76.42億元。

但投資收益依賴短期市場紅利，一旦市場波動(dòng)，收益下滑，上海銀行的業(yè)績必然受到影響。

這也令投資者擔(dān)心。按照規(guī)劃，上海銀行未來三年平均每年的現(xiàn)金分紅，不少于三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。但上海銀行持續(xù)破凈，目前市凈率為約0.51倍，低于銀行板塊均值，反映出市場對其未來增長的憂慮。

上海銀行也在努力扭轉(zhuǎn)局面。

去年4月，顧建忠出任該行董事長，成立科技金融部等，利用上海的區(qū)位優(yōu)勢，挖掘科技類客戶。此外，顧建忠還提出，未來5年要凈增5000人，其中3500人用來做銷售，改善營銷條線人員不足的情況。

但存量風(fēng)險(xiǎn)仍在出清中，改革計(jì)劃也沒有那么快起效，上海銀行第四的位置，有可能快守不住了。