鎢價“過山車”后業績集中兌現：4家A股涉鎢上市公司預喜，中鎢高新凈利預增近3倍

本文來源：時代周報 作者：雨辰

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7月13日晚，中鎢高新（000657.SZ）披露2026年半年度業績預告，預計上半年實現歸母凈利潤19.7億元至21.7億元，同比增長261%至298%；預計扣非凈利潤19.55億元至21.55億元，同比增長304%至345%。

截至目前，A股已有4家涉鎢上市公司披露2026年半年度業績預告，均實現預喜。

對于業績大幅增長，中鎢高新表示，主要系報告期內鎢精礦均價同比上漲，公司鎢精礦及粉末產品盈利顯著提升，同時上下游業務實現協同增效等因素共同作用。

作為國內最大的硬質合金生產企業之一，中鎢高新主營鎢精礦、仲鎢酸銨、鎢粉及碳化鎢粉、硬質合金等產品。

7月14日，時代周報記者致電中鎢高新證券部，其公司工作人員表示，今年上半年盈利貢獻最大的業務主要來自礦山板塊以及下游PCB微鉆項目。

中鎢高新業績爆發的背后，是2025年以來鎢價的一輪歷史性上漲。

根據亞洲金屬網數據，2025年全年，鎢精礦（WO3≥65%）平均價格21.60萬元/噸，較上年同期平均價格上漲58.47%。

進入2026年，鎢價進一步走強。以白鎢精礦為例，價格從年初約46萬元/噸一路上漲至3月約105萬元/噸的歷史高位，累計漲幅超過120%。

受益于鎢價快速上漲，中鎢高新2026年一季度實現營業收入70.07億元、歸母凈利潤9.21億元，同比增長264.44%，單季度利潤已超過2025年上半年水平。

不過，二季度以來，鎢價開始高位回落。截至7月13日，白鎢精礦現貨價格已回落至41萬元/噸左右，較3月高點跌去六成左右，但仍較去年同期增長約1.3倍。

鎢價上漲也推動了行業整體業績提升。

據Wind數據，A股涉鎢礦上市公司共有6家，截至7月14日，除中鎢高新外，翔鷺鎢業（002842.SZ）、中稀有色（600259.SH）、洛陽鉬業（603993.SH）也均已披露2026年上半年業績預告。

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從目前已披露的業績預告來看，鎢礦板塊相關上市公司普遍實現業績高增長。

其中，洛陽鉬業預計2026年上半年歸母凈利潤為155.00億元到165.00億元，同比增加78.76%到90.29%。公司表示，業績增長主要得益于銅產品量價齊升、鉬鎢產品價格上漲，以及巴西金礦業務并表帶來的增量貢獻。

中稀有色則預計上半年實現歸母凈利潤3.70億元到4.30億元，同比增長410.35%到493.11%。

翔鷺鎢業預計2026年上半年實現歸母凈利潤4.50億元到6.50億元，同比增長2347.83%到3435.76%。公司表示，鎢價上漲帶動主營產品收入增長，同時原材料漲價向下游產品傳導較為順暢，盈利能力明顯改善。

不過，隨著鎢價持續回落，市場各方也開始關注行業下半年的盈利表現。

7月14日，上海鋼聯鎢業分析師田思諾接受時代周報記者采訪時表示，鎢作為國家戰略資源，長期需求有底部支撐，本輪弱勢行情持續的時間并不會太長。隨著價格逐步回落，市場低價補貨意愿有所提升，行情慢慢出現趨穩跡象。

言及鎢價自高位回落，中鎢高新相關人士向時代周報記者表示，這并不會影響公司下半年的盈利能力。

“公司旗下鎢精礦主要供應體系內中游冶煉企業及下游刀具企業，最終對外銷售的是附加值更高的硬質合金和刀具產品。目前上市公司體系內礦山的自給率僅為20%左右，其余大部分原料需從外部市場采購。”上述中鎢高新人士進一步解釋道，鎢價回落在一定程度上有助于降低公司的外購原料成本。同時，公司盈利重心仍在中下游高附加值產品。

百川盈孚預計，7月65度黑鎢精礦價格或維持在48萬元/噸左右。機構認為，礦山開工受限，現貨資源不多，持貨商捂貨盼漲，但下游補庫積極性不足，市場畏高情緒突出。

田思諾認為，上半年鎢價波動幅度較大，但當前鎢產品價格仍處于歷史高位區間，未來產業鏈利潤仍將更多向資源端以及高附加值產品企業集中。

二級市場方面，鎢礦指數近一年累計上漲232.18%，2026年以來最大漲幅達157.19%，不過7月以來已回調16.45%。廈門鎢業（600549.SH）、中鎢高新、翔鷺鎢業7月以來累計跌幅均超過20%。

截至7月14日收盤，中稀有色漲9.05%，洛陽鉬業漲8.01%，中鎢高新漲7.83%，廈門鎢業漲5.80%，章源鎢業（002378.SZ）漲3.72%，翔鷺鎢業漲2.85%。