黃金暴跌，央行爆買，能抄底嗎？

北京時(shí)間7月14日凌晨，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正式通知國(guó)會(huì)，伊朗戰(zhàn)事重新爆發(fā)。現(xiàn)貨黃金再遭重?fù)?，盤中跌破每盎司4000美元，日內(nèi)跌幅近3%，白銀更是逼近每盎司57美元。

今年2月底，美國(guó)和以色列突然對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，曾將黃金從高峰推下深淵。很多人擔(dān)心，特朗普宣布戰(zhàn)事重新爆發(fā)，會(huì)讓黃金一蹶不振！

2026年，黃金距離最高點(diǎn)，已下跌近三成，跌入技術(shù)性熊市！

華爾街投行集體唱空，徹底扭轉(zhuǎn)此前看漲邏輯，匯豐、德意志銀行、高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利等紛紛大幅下調(diào)黃金預(yù)期。

實(shí)際行情更悲劇，6月現(xiàn)貨黃金暴跌11.73%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)最大跌幅紀(jì)錄！

7月剛緩一口氣，美伊又開(kāi)打了，K線圖上一片慘綠，到處是恐慌割肉的嘆息！

全球央行卻在瘋狂掃貨。

為什么全球央行在市場(chǎng)哀嚎金銀崩盤時(shí)，開(kāi)啟抄底模式？

全球央行：牛市還沒(méi)結(jié)束！

普通人買黃金只看價(jià)格漲跌，看不透最底層的規(guī)律：庫(kù)存決定價(jià)格，有籌碼才能上桌。

價(jià)格只是一時(shí)盤面，實(shí)物庫(kù)存才是最終底牌。金銀跌得越兇，各國(guó)央行買得越狠，一場(chǎng)全球黃金庫(kù)存的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)悄然開(kāi)始！

這是美元霸權(quán)松動(dòng)，大變局時(shí)代東升西降的必然結(jié)果。

世界黃金協(xié)會(huì)的最新報(bào)告白紙黑字寫下最新數(shù)據(jù)：2026年5月，全球央行官方黃金儲(chǔ)備凈增加41噸，較4月顯著回升。

而且根據(jù)6月16日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查報(bào)告，全球央行正創(chuàng)紀(jì)錄地看好黃金。在未來(lái)12個(gè)月，多達(dá)89%的受訪央行認(rèn)為，全球官方黃金儲(chǔ)備將繼續(xù)增加，而表示他們自身的黃金儲(chǔ)備也將在一年內(nèi)增加的央行比例更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的45%。

與此同時(shí)，還有高達(dá)74%的央行預(yù)計(jì)五年后美元儲(chǔ)備的占比將繼續(xù)下降。

報(bào)告還顯示，各國(guó)央行越來(lái)越擔(dān)心將黃金儲(chǔ)備放在倫敦和紐約：有19%的受訪央行表示，在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)增加了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)存或分散了海外存儲(chǔ)地點(diǎn)，這一比例遠(yuǎn)高于去年調(diào)查中的7%。

歐洲央行6月的報(bào)告，證實(shí)了央行對(duì)黃金的偏愛(ài)。截至2025年底，黃金在全球官方總儲(chǔ)備中的占比已增至27%，30年來(lái)首次壓倒了美國(guó)國(guó)債的22%，躍居全球第一大儲(chǔ)備資產(chǎn)。

普通人怕金價(jià)下跌，央行卻巴不得金價(jià)深跌，好多買一些。

因?yàn)楦鲊?guó)央行都清楚，只有控制足夠的黃金籌碼，才能左右黃金價(jià)格，手上沒(méi)有幾千噸黃金儲(chǔ)備，憑什么上桌吃飯？

全球各國(guó)都看到，美軍連伊朗都收拾不了，對(duì)美元和美債信心正在坍塌，適度減持美元資產(chǎn)、增持黃金是理智的避險(xiǎn)選擇，而且自己的貨幣要硬氣，越來(lái)越需要黃金撐腰！

白銀同樣如此。價(jià)格只是“各方打仗爭(zhēng)奪的地盤”，實(shí)物庫(kù)存才是“兵力籌碼”。打起仗來(lái)，存人失地，人地皆存；存地失人，人地皆失，手握海量庫(kù)存，才能左右市場(chǎng)定價(jià)，爭(zhēng)取更多利益。

美國(guó)打壓金銀價(jià)格，本質(zhì)是“讓美元升值，讓美債再次偉大”的金融戰(zhàn)手段，沒(méi)有解決政府赤字和發(fā)債的問(wèn)題，各國(guó)央行順勢(shì)接盤，瘋狂掃貨，增加庫(kù)存，正是最佳應(yīng)對(duì)手段。

東方崛起要黃金！

放眼全球，囤金大軍已分化出清晰陣營(yíng)。東方新興市場(chǎng)、亞洲國(guó)家持續(xù)加碼，西方央行動(dòng)作緩慢，歐美私人機(jī)構(gòu)不斷減持。

中國(guó)央行連續(xù)20個(gè)月增持，越跌越買，力度越大！

7月7日，最新官方數(shù)據(jù)震撼市場(chǎng)：截至6月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備7544萬(wàn)盎司，折合2346.45噸，單月增持48萬(wàn)盎司（約14.93噸），創(chuàng)下近16個(gè)月增持峰值。

復(fù)盤2026年增持節(jié)奏，3月以來(lái)，增持16萬(wàn)、26萬(wàn)、32萬(wàn)、48萬(wàn)盎司，金價(jià)跌得越兇，加倉(cāng)越猛！

我國(guó)黃金儲(chǔ)備占比僅8.8%，遠(yuǎn)低于28%的全球平均水平。這意味著中國(guó)央行后續(xù)增持的空間巨大，可能要買數(shù)千噸黃金。

這是多大的需求？

新興市場(chǎng)國(guó)家央行：波蘭、印度、土耳其等新興市場(chǎng)國(guó)家常年購(gòu)金，或?qū)_美元風(fēng)險(xiǎn)，或抵御高通脹，筑牢本國(guó)金融防線。

歐美央行：雖然發(fā)達(dá)國(guó)家往往因其黃金儲(chǔ)備占比較高（平均達(dá)30%），在購(gòu)金上動(dòng)作緩慢，但除了掌握黃金定價(jià)權(quán)的英美，其他央行都在想辦法將黃金庫(kù)存搬回家。

有統(tǒng)計(jì)稱，截至2026年上半年，十多年來(lái)各國(guó)累計(jì)從美英金庫(kù)運(yùn)回國(guó)的黃金接近6900噸！全球央行一共只有約3.9萬(wàn)噸黃金，這比例已經(jīng)相當(dāng)大！

2026年1月，法國(guó)徹底清零美國(guó)托管黃金，將全部?jī)?chǔ)備轉(zhuǎn)換回本土。德國(guó)2013年開(kāi)始默默搬家，到2020年已經(jīng)將50%黃金庫(kù)存搬回本土。波蘭、匈牙利、奧地利、捷克等大量歐洲國(guó)家的境外黃金存放比例都在降低。

不只發(fā)達(dá)國(guó)家，就連印度都在想辦法將黃金運(yùn)回國(guó)，其海外黃金占比2023年還有55%，2026年3月已大幅降22%！這也是黃金牛市繼續(xù)的底氣。

黃金ETF可以說(shuō)是“民間的黃金儲(chǔ)備”。因金價(jià)下跌，ETF資產(chǎn)總規(guī)模下降6%，但黃金總持倉(cāng)增加了18噸。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2026年上半年總計(jì)流入約80億美元，亞洲地區(qū)創(chuàng)下有史以來(lái)最強(qiáng)勁的上半年表現(xiàn)，流入量達(dá)到120億美元，主導(dǎo)了全球流入；北美地區(qū)則是唯一出現(xiàn)流出的地區(qū)，流出量達(dá)到77億美元。

簡(jiǎn)而言之，實(shí)物黃金庫(kù)存一路向東，英美黃金庫(kù)存流失，其定價(jià)霸權(quán)就會(huì)削弱！

終有一日，我要這天，再遮不住我眼，要這地，再埋不了我心，要這眾生，都明白我意，要那諸佛，都煙消云散！而爭(zhēng)奪黃金高地，爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)的第一戰(zhàn)已經(jīng)打響！

香港與新加坡的黃金高地之爭(zhēng)！

香港正在與新加坡?tīng)?zhēng)奪亞洲黃金清算中心，關(guān)鍵是爭(zhēng)奪黃金實(shí)物庫(kù)存的主導(dǎo)權(quán)。

中國(guó)的戰(zhàn)略重心當(dāng)然在香港，依托上海－香港黃金同盟，讓黃金與人民幣的協(xié)同發(fā)展，最終吸引石油人民幣，將離岸人民幣、石油人民幣和黃金人民幣“三江合流”，形成統(tǒng)一的人民幣流動(dòng)性大市場(chǎng)，鞏固香港的黃金中心及離岸人民幣中心地位——關(guān)鍵是獲得足夠多的實(shí)物黃金庫(kù)存！

雖然2026年上半年，上金所、上期所日均交易量已占全球市場(chǎng)的16%，但沒(méi)有足夠大的黃金庫(kù)存，就沒(méi)有定價(jià)權(quán)！

7月7日，香港黃金中央清算及結(jié)算系統(tǒng)正式啟動(dòng)試營(yíng)運(yùn)，全新價(jià)格代碼HAU同步推出，首日完成多幣種跨境黃金清算結(jié)算7.6萬(wàn)盎司，折合約3.15億美元，并計(jì)劃將黃金倉(cāng)儲(chǔ)能力在三年內(nèi)大幅提升至2000噸以上，全力打造區(qū)域黃金儲(chǔ)備樞紐。

新加坡則與倫敦結(jié)成同盟，做英美黃金定價(jià)霸權(quán)在亞洲的新節(jié)點(diǎn)。不論新加坡代表誰(shuí)的利益，爭(zhēng)奪黃金高地，必須擴(kuò)充黃金庫(kù)存。新加坡的初步擴(kuò)充目標(biāo)跟香港“完全一樣”——在三年內(nèi)將黃金存儲(chǔ)容量提升至2000噸以上。

將亞洲新建的4000噸金庫(kù)填滿，本身就意味著黃金庫(kù)存的東升西降，意味著巨大的實(shí)物需求，以及市場(chǎng)的巨大改變！

白銀也是同樣的邏輯。

雖然我國(guó)本身是白銀精煉大國(guó)，僅2026年1—4月就進(jìn)口銀精礦76.2萬(wàn)噸，出口銀錠1445噸，而且隨著光伏、電動(dòng)車等新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，還需要越來(lái)越多的白銀，但由于上期所和上金所的總庫(kù)存只有約1800噸，與西方庫(kù)存的3.9萬(wàn)噸差距太大，哪怕我國(guó)每年進(jìn)口海量銀精礦，出口大量銀錠，仍沒(méi)有定價(jià)權(quán)。想掌控白銀定價(jià)權(quán)，就要建立中國(guó)的白銀戰(zhàn)略庫(kù)存！

黃金白銀的牛市結(jié)束了嗎？

2026下半年，普通人可以抄底金銀嗎？

2026下半年，金銀還有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

本周六（7月18日）晚9點(diǎn)，鴻學(xué)院將與您共同探討《黃金暴跌，央行爆買，能抄底嗎？》。2026年黃金下跌已近三成，華爾街投行集體唱空，金銀牛市遭遇重大挫折，央行卻越買越多。下半年，黃金白銀跌到多少算是底，應(yīng)該怎么抄底？識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，把握機(jī)遇，看懂金銀博弈，優(yōu)化配置邏輯。歡迎大家積極參與。