投資硬科技步入收獲期，兩大上市險企上半年業績大幅預增

投資硬科技企業，正在成為保險公司盈利的一大助力！日前，兩家頭部上市險企新華保險、中國人壽先后發布上半年業績預增公告，亮眼的利潤增長數據背后，是保險公司持續布局新質生產力賽道、深耕硬科技領域迎來回報的真實寫照。

從"國產GPU第一股"到通用人工智能企業，長期資金澆灌科創生態正步入收獲期。于保險資金而言，從昔日資本市場的"野蠻人"，到如今支持科技創新的耐心資本，其正在經歷一場深刻的角色躍遷。

硬科技投資步入收獲期

7月14日，中國人壽披露的2026年半年度業績預增公告顯示，經初步測算，該公司2026年半年度歸屬于母公司股東的凈利潤約1289.33億元到1371.19億元，與2025年同期相比，將同比增長約215%到235%。在此之前，新華保險也發布了業績預告，預計上半年歸屬于母公司股東的凈利潤為207.19億元至236.78億元，同比增長40%至60%，同樣實現顯著增長。

兩家險企同步迎來業績豐收，除了資本市場整體環境因素之外，精準布局科創賽道、加大硬科技資產配置、深度服務國家戰略成為核心驅動因素之一。如中國人壽提到，公司資產配置持續優化，新質生產力等領域布局穩步推進，取得良好投資業績。新華保險也強調，公司不斷強化投研能力建設，優化資產配置結構，積極服務國家戰略，加大對科技創新企業和新質生產力的投資支持力度，取得良好投資收益。

近幾個月資本市場陸續出現多家市場關注度頗高的"明星股"，如GPU芯片企業摩爾線程、沐曦股份，通用人工智能科技公司MiniMax等，這些企業的背后出現了中國人壽等直接或間接險資投資人的身影。毫無疑問，險企投資這些企業的股息收入、?資本利得，也將化作險企利潤表上的利潤。

中國人壽提到，截至2026年3月末，國壽投資公司服務科技自立自強的累計投資規模達484.47億元，在管規模為392.53億元，重點投向人工智能與算力基礎設施、新能源與新型儲能、半導體與集成電路、數字經濟、生物醫藥、高端裝備、新材料等"十五五"規劃明確的戰略性新興產業和未來產業領域。

構建匹配科技的投研體系

過去，保險資金投資更偏好固定收益類、房地產相關以及基礎設施相關資產等。但近年來，隨著利率中樞下行、傳統資產收益承壓，保險資金也在尋找新的長期收益來源。

這也是保險資金角色的躍遷，十年前，保險資金被視為資本市場的"野蠻人"，如今，它們正在成為支持科技創新的重要長期資本。蘇商銀行特約研究員付一夫表示，從長期視角來看，險資加碼硬科技、布局新質生產力賽道，不是階段性紅利，而是順應經濟結構轉型的必然選擇。一方面，中國經濟轉型升級需要長期資本支持科技創新，硬科技企業具有高成長性和戰略價值；另一方面，保險公司負債端具有長期性，與硬科技項目的投資周期相匹配。

保險資金之所以能夠從傳統領域轉向硬科技、敢于布局階段性虧損的優質企業，離不開政策的持續引導。今年2月，科技部、金融監管總局等部門聯合發布的《關于加快推動科技保險高質量發展有力支撐高水平科技自立自強的若干意見》提到，鼓勵保險資金對承擔國家重大科技項目的企業給予重點支持，加強對新興產業和未來產業的投資布局。在此之前，對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核、新增保險資產管理產品作為IPO優先配售對象等政策已經落地。

當然，科技投資并不意味著沒有風險。人工智能、機器人、半導體等科技產業技術更新快、行業競爭激烈、研發成本高。因此，對于保險機構來說，投資科技企業不僅需要資金，更需要專業能力。

保險公司該如何構建匹配科技的投研體系？付一夫表示，險資在硬科技投資中需搭建適配其特性的投研與風控體系，首先，建立"投研一體化"團隊，強化對技術路線、行業周期、企業核心競爭力的深度研究，覆蓋從初創到IPO的全生命周期；其次，采用"組合投資+分散配置"策略，通過基金、母基金、直投等方式分散單個項目風險，并設置不同階段的比例限制；再次，運用長期考核機制，如參考壽險產品的負債久期設定投資周期，降低短期波動對決策的干擾。

北京商報記者李秀梅