梁文峰不愿成為雷軍

DeepSeek被傳出正在進行自研芯片，很多人都懵了：國產芯片和國產AI用時多年才達成正向循環，近日LongCat2.0更是用華為昇騰完成萬億參數模型的訓練。DeepSeek卻意圖明顯，要擺脫合作多年的昇騰。

但實際上，這也不是DeepSeek一家的選擇，智譜、字節都在進軍芯片自研領域；甚至在硅谷，OpenAI、Anthropic也都在試圖打破既定生態，下場自研芯片。

不這么做的苦果，雷軍曾卑微地體驗過一次。

從DeepSeek融資說起

國產AI里，DeepSeek堪稱跳出三界不在五行的另類。

因為它正在成為罕見的“三不缺”公司：不缺錢，不缺資源，甚至不缺背書。

拆解DeepSeek，沒有什么比一個月前其進行的融資更適合了。

今年6月，DeepSeek進行了初輪外部融資，一波融了500多億的規模。其中有很多細節值得細品。

一是梁文峰一個人就出了200億。

梁文峰不缺錢，這已經是公開的秘密了。當初自研模型，只是梁文峰在幻方量化之外的興趣愛好，甚至堪稱是公益行為。如今同樣是AI新秀的企業，還紛紛在為商業模式和變現規模發愁，DeepSeek卻仍在做AI界的慈善家：V4-Pro的緩存命中輸入僅僅為0.025 元/百萬 token，對比同行堪稱白給。

以至于無數人都在慶幸，如果沒有DeepSeek，按照其他頭部AI廠商的價格增長，我們離賽博朋克里的世界也許就不遠了。

外界對于DeepSeek的評價很有意思：這是一家幾乎不看重商業變現只關注AI技術進展的理想型公司。

底氣在于其母公司幻方，去年其管理資金規模為700億左右，單年平均收益率為56.55%，按照1%的固定管理費+20%超額收益的收費規則，幻方進賬396億元。而梁文峰一個人持股85%，拋開各種支出，一個人算下來一年也賺了近百億。

不缺錢，是梁文峰的底氣，也是DeepSeek的底氣。

二是融資的目的，梁文峰表示不是缺錢，而是需要一個明確的估值。

這就導致了另一件事，不是你有錢，就能投。比如阿里，曾一度積極接觸DeepSeek，但并沒有出現在名單里。

梁文峰給出的投資條件很苛刻：投資者需要接受有限表決權份額，梁文峰通過多層有限合伙結構，維持約84%股權和近100%表決權。換句話說，就是資源我要，話語權我也要。

三是融資方里出現了一個特殊的角色：國智投，投了10個億。

10個億在總規模里很少，國智投也投了其他幾家AI企業，比如月之暗面、銀河通用，但國智投和DeepSeek的關系是獨一份的：

國智投直接入股DS母公司主體，且具有董事會投票權，免除5年股權鎖定期。其他投資者都沒獲得這幾個待遇。

這是梁文峰給國智投的獨一份權益，但也是國智投給DeepSeek獨一份的治理體系，以及背書。

作為一家本土企業，DeepSeek幾乎什么都不缺了——直到兩件事的發生。

2026年中發生了什么

拿到國智投背書意味著也背負了義務，其中一項就是從模型端反過來推動芯片產業的發展。

DeepSeek過去就是這么做的，去年一整年，DeepSeek都在和昇騰聯合調優，完成了數百卡級測試集群，今年DeepSeek V4延遲發布，也是因為原生重構算子、自建了萬卡級昇騰 950PR推理集群，硬是讓萬億參數MoE模型的推理在昇騰上跑通了。

當DeepSeek被傳出正在自研芯片的同時，英偉達股價應聲受挫1.6%。當然了，這一受挫屬于情緒面的波動——DeepSeek已經很難買到英偉達的芯片了，本來就買不到的東西，自研影響對其太小了。

真正受到影響的是華為昇騰，只是由于沒有上市所以無法確認實際對市場的影響。

這件事讓很多人不解：因為昇騰剛剛被動解鎖了一項成就：萬億參數模型的訓練。

在過去，國產芯片盡管得到了長足發展，但主要集中在推理領域，訓練是持續的短板。按照原本的進度，定位是大規模訓練的昇騰950DT將在今年三季度發布（現已推遲至四季度）。

但AI賽道的新玩家美團，用LongCat2.0證明，大規模的昇騰910C，也能訓出萬億參數的模型。

但就在這個時間節點，DeepSeek卻突然被爆出來：我要自研芯片。這句話翻譯過來就是：我要去英偉達化，我要去昇騰化——尤其是DeepSeek要做的還是推理模型。

有人直接給DeepSeek戴了一頂帽子：這就是對國產芯片背刺。但現實真的如此嗎？

DeepSeek有著不得不這么做的理由，因為年中發生了兩件大事。

一件是對面對算力管制升級了。

管制邏輯從看收獲地變成了穿透企業總部控制權，而DeepSeek也是我國算力需求出海企業之一。

在用昇騰跑通了推理后，DeepSeek的訓練依舊需要英偉達的芯片。這一點業內人士應該都知道，繞過方式是東南亞的分公司或者算力中心。

但現在這一套模式跑不通了，DeepSeek既然能用昇騰完成推理，那么說明大概率嘗試過訓練，但并沒有跑通。

這不是技術不如LongCat2.0，很可能是既定路線帶來的歷史包袱，LongCat作為新玩家從頭搭建有后發優勢。

DeepSeek需要重新協同軟硬件，自研芯片就成了長線的起點。

另一件是華為重新回到了大模型領域。

華為很早就開始在大模型領域發力了，2021年4月就發布了盤古1.0。當然了后續的事情不算太順利：

比同行更早面對的算力管制約束導致模型訓練更早卡住、盤古團隊組織分散導致資源協同不足、路線單一都是垂直行業模型沒能和大眾端產生強關聯。

以至于盤古模型逐漸掉隊后，去年因和千問開源模型存在相同代碼而崩盤，高層技術人員出走。

而就在今年6月，余承東帶著openPangu 2.0亮相，重新殺回大模型賽道，并且說出了那句讓很多人瞪大眼睛的“世界都不知道大模型為何物的時候，華為就發布了盤古大模型。”

華為有著不得不回來的理由：其汽車手機智能家居等業務，都需要一個自研的基模作為未來的支撐。

但梁文峰們——也不得不重新考慮一件事：當上游供應商成為競爭對手，還能繼續依賴嗎？

AI企業對手盤成芯片公司

作為本土優秀創業者，雷軍的故事總是講不完，今天再講一個。

2016年，三星半導體的一個團隊和小米供應鏈團隊見面，在現場PPT演說過程里，據說小米人員態度不好，三星也很強勢，雙方爆發了激烈的爭執，并且拍了桌子。

本來只是一場人員各自站在企業立場的爭執，但事情很快就失控了。三星的帶隊高管給總部寫了一封郵件，至今我們不知道郵件的內容，但這封郵件的后果卻被寫進了小米的發展史：

三星將不再為小米供應AMOLDE屏幕。

這直接導致原本要在15年年底發布的小米5，被迫延期到次年2月。在整個16年里，雷軍都過得很卑微：多次主動聯系三星高管但未獲得回應，專程在三星高管組的飯局里賠罪一口氣喝光5瓶紅酒；先后數次飛三星總部，還請朋友從中說和。

三星給出的答復卻是：兩年產能排滿，18年恢復小米供貨。

當然了，十年之后，雷軍找回了場子：三星會長李在镕主動到訪小米汽車工廠，尋求屏幕、芯片合作。

但當初的危機已經刻在了小米的基因里。

如今，AI廠商們正在面臨著類似的問題：原本深度合作甚至可以說形成依賴的硬件廠商，突然宣布要成為自己的競爭對手。

梁文峰不敢保證自己會不會成為下一個憋屈的雷軍，但雷軍淌出了一條路：自己扶持上游新企業，甚至干脆下場自研。

而這還不是DeepSeek一家的問題，甚至不是咱這邊本土的問題。對面的硅谷也不遑多讓。

英偉達雖然沒有下場直接說要做大模型和下游競爭，但今年明確加碼模型投入，5年260億美元。雖然保證不做面向C端的閉源產品，但商業變化波瀾詭譎，未來的事情誰也說不準。

更糟糕的是，AI企業的對手盤，從同行變成了處在上游的芯片硬件廠商。

投資機構Altimeter Capital 產業追蹤后得出結論，半導體層拿走了AI產業里79%的毛利，基礎設施層拿走了14%的毛利，留給應用層也就是模型軟件只有7%。

對于AI企業來說，上游芯片企業不僅在搶走了自己賺的錢，還要擠壓自己的產品市場。

寇可往，我亦可往。這句電視劇里的臺詞，在如今的AI生態依舊適用：AI企業們正在向上游伸出觸角。

當市面上把算力變成一種水電煤資源后，AI硬件卻并非像水電煤一樣，用完就沒有了——它可以持續使用，可以換人使用，可以出租使用。算力，這個時代的新水電煤，并非不可再生資源。

上游掌控著迭代、掌控著出貨。但下游有存貨，哪怕考慮到芯片理論上四年的使用周期（實際上更長），這四年也足以成為AI企業自研芯片的窗口期了。

更值得玩味的是，當AI企業的對手盤變成上游芯片企業、當DeepSeek、智譜決定擺脫對華為依賴自研芯片的節點，傳出了擬允許頭部AI公司拿到少量某外部芯片的信息，而這也符合這段時間信息面的吹風。

也許國產AI和國產芯片的生態協同，進入到了一個新的階段： 相比于讓行業里出現一個個“窘迫的雷軍”，更需要讓行業里出現一條條鮮活的鲇魚。