AI下半場，螞蟻的關鍵身位

今年6月初，英偉達CEO黃仁勛在GTC臺北2026上拋出一個判斷：「有用的AI已經到來，智能體AI時代全面爆發」。一個月后，這一判斷在第九屆世界人工智能大會（WAIC）上得到呼應。

今年WAIC的重心，已經從基礎模型、多模態融合轉向具身智能、AI Agent和AI基礎設施。大會發布的十大「鎮館之寶」中，除三個屬于算力基礎設施外，其余幾乎全部圍繞智能體和具身智能展開——如基于螞蟻靈波具身大模型的機器人智慧藥房、曉鶩?對話式蛋白質設計智能體等。

這意味著，AI產業正從模型競賽邁向應用落地、智能體協同的新階段。

AI產業重心的變化，也對企業能力提出了新的要求：真實場景、交易網絡與安全能力，正在成為行業繼續向前的關鍵變量。進入智能體商業時代，單靠模型能力很難包打天下，產業格局也將因此重新分化。

螞蟻正是這一變化中的典型樣本。

在WAIC上，螞蟻集中展示了 「阿福」「阿寶」 、AI支付和螞蟻靈波機器人等多項業務進展 —— 從AI應用，到支撐智能體商業的交易與服務生態，再到底層技術的建設，螞蟻的AI布局開始呈現出更加清晰的系統性。

在智能體商業時代，螞蟻正在顯現出新的產業身位。

01

三層布局撐起一張AI新版圖

對比最近兩屆WAIC，一個變化格外明顯：過去一年，螞蟻AI業務明顯加速，也從應用層的率先突破，逐步走向應用、商業生態和技術基座的系統協同。

去年WAIC上，螞蟻展區的主角是AI健康應用AQ，也就是后來的螞蟻阿福。與此同時，AI理財助理「螞小財」、百靈大模型、Agentar全棧企業級智能體平臺等也已經陸續亮相。今天回看，應用、模型和企業服務等不同方向的能力，當時已經初現輪廓。

在這一階段，螞蟻明確錨定AI應用，聚焦生活服務、金融、健康三個領域，并將健康置于優先位置。阿福隨后快速增長，驗證了垂直應用進入真實需求場景的價值。

過去一年，螞蟻沿著這條路線繼續推進。阿福之外，AI版支付寶「阿寶」、AI支付、支付寶AI開放平臺等業務相繼落地，原本分布在不同業務線中的應用、商業生態和技術能力，也開始協同起來。

到今年WAIC，一套清晰的三層AI布局正式浮出水面——

應用層，螞蟻AI已嵌入健康、生活、金融等真實高頻場景，「阿福」和「阿寶」分別代表螞蟻在專業垂直服務和超級App智能化上的探索。

阿福用戶數已突破1億，平臺連接了5000多家醫院和30萬名真人醫生資源，平均每天處理超過1000萬次健康咨詢。近期，螞蟻戰略投資薄荷健康，進一步拓展健康管理服務生態；WAIC期間，華為體脂秤與阿福App正式打通，加入「科學減重1億斤」行動。隨著專業服務與智能硬件陸續接入，阿福的健康生態還在持續擴容。

AI版支付寶「阿寶」自7月2日公測以來，逐步演化為集AI辦事、AI支付和AI資產管理于一身的智能體超級入口，用戶可以通過和AI對話寄快遞、打車、點外賣、查公積金等。

在AI應用之外，當前產業界也在探索，如何讓智能體真正參與到商業協同中去。

以交易為基本盤的支付寶，已經形成了包括AI付、AI收、AI錢包、Token Pay等在內的AI支付產品體系，并在WAIC期間發布行業首個AI訂閱解決方案。

在線下場景，支付寶「碰一下」的3000萬線下商家也在進行AI升級。商家可以通過商家經營Agent「曉雨」、「碰萬物Agent」服務等，以更低門檻開啟AI經營。

在技術基座層，螞蟻自研的通用大模型百靈不斷開源新模型，螞蟻靈波則在為具身智能研究「通用大腦」，OceanBase AI數據庫、面向企業端的「智能體超級工廠」解決方案等，都在共同支撐上層應用與螞蟻AI生態的持續運轉。

螞蟻分布在應用、生態和技術等方面的能力，已經逐漸連接成了一張相對完整的AI版圖——面向用戶的AI應用，面向商家和機構的智能體商業生態，以及支撐應用和生態運行的技術基座。

喬布斯曾說：「只有當你回頭看時，才會發現這些過去的點，其實已經畫出了那條線。所以你必須相信，未來這些點滴終會以某種方式連接起來。」

自2023年提出「AI First」戰略以來，螞蟻歷時三年探索，過往的點狀積累，在今天連成了一條清晰的AI發展脈絡。

是時候重新認識螞蟻了。

02

智能體商業時代，為什么螞蟻進入主場？

螞蟻AI業務在過去一年的加速奔跑，本質上是對AI產業進入落地應用階段的主動回應。

自信息革命以來，幾乎每一次技術范式切換，都會重新定義一家科技公司的核心能力，也會讓一批公司的既有能力進入新的價值坐標系。

這些公司未必是技術革命中的普羅米修斯，卻可能成為新范式下的受益者。

最典型的是云時代的微軟。許多人覺得微軟是靠Azure抓住云計算浪潮重新崛起，但CEO納德拉多次強調：微軟真正的資產一直是開發者生態、企業客戶和平臺能力，云計算只是讓這些能力在新的技術周期中重新釋放價值。

AI時代的受益者之一——Databricks，同樣如此。它在大模型爆發前的十多年里積累的企業數據分析和處理能力，一夜之間成了大模型與企業AI之間的「連接器」。這讓該公司的最新營收增速沖到 80%，凈收入留存率（NDR）超過 140%。

而在中國，螞蟻集團也正在經歷類似的重估。

今年初，全球資管機構柏基（Baillie Gifford）合伙人湯姆·斯萊特在訪談中評價螞蟻集團，稱其擁有AI時代「難以被替代的高價值資產」。

如果放在一年前，這或許還不是市場的主流視角。因為彼時行業衡量AI公司潛力的尺子還停留在大模型能力排名、超級助手體量等刻度上。

但一年之后，行業的關注點已經發生變化。隨著基礎模型能力持續提升，AI競爭開始從模型本身，延伸到應用與商業落地能力；AI應用也從回答問題的Chatbot，進入能夠主動完成任務的AI Agent模式。

這個時候，誰能夠讓智能體真正進入現實世界，創造真實、可感知的價值，誰就有可能占據更核心的生態位。

這些恰好進入了螞蟻長期積累的能力半徑。過去二十多年，圍繞支付這一核心入口，螞蟻沉淀出了用戶入口、生活服務生態、交易網絡、風控體系和安全可信能力。近年持續投入的大模型、具身智能、數據能力和開放平臺，則進一步補齊了AI時代的技術底座。

這些能力過去分散在各業務線里，如今正圍繞智能體商業而被重新組織起來。

智能體經濟要成立，首先要求Agent能夠進入高頻、剛需、復雜的真實場景。

過去兩年，大量AI產品因為缺乏高頻場景，陷入「拿著錘子找釘子」的困境。相較之下，螞蟻擁有進入真實世界的入口：支付寶連接著超10億用戶，以及支付、消費、出行、醫療等大量真實生活場景；阿福能夠快速積累1億用戶，也并非偶然。早在2014年，支付寶就開始布局醫療場景，有長期沉淀的健康服務生態。

不過在《降噪NoNoise》看來，更值得關注的，是螞蟻在智能體商業生態中所扮演的底座角色。

當智能體從單純的效率工具走入商業世界，能夠替用戶搜索商品、制定計劃、完成采購甚至參與企業經營，交易的發起與執行方式也隨之改變。

全球科技、金融巨頭顯然都意識到了這一點。谷歌選擇聯合數十家傳統金融與科技盟友，通過Google Pay及Gemini深度介入下一代消費金融與智能支付，Stripe推出Agent支付能力，希望AI能夠自主完成商業流程；Visa、Mastercard相繼發布面向Agent的支付計劃。

理論上，誰能夠為AI Agent連接現實商業世界提供交易、信任與服務協同能力，誰就可能成為下一代商業的關鍵一層。

站在這個產業趨勢里回看螞蟻，會發現它過去二十多年連接起來的，從用戶、商家、支付、信用、風控、安全到服務生態，本質上是一套支撐交易與經營的商業基礎能力。

在智能體時代，這套能力正在被重新組織：阿寶成為用戶提出需求、調用服務的入口，支付寶AI開放平臺連接開發者與真實服務，AI支付相關能力則已支持完成3億筆智能體支付。支付寶背后的生活服務、政務、出行等8000多個服務場景，也正陸續以標準化方式開放給不同的Agent，比如OPPO、階躍等AI原生手機的操作系統。

如果說云計算讓微軟迎來了「大象起舞」，智能體經濟也讓螞蟻進入了自己的主場時刻。

03

重新認識螞蟻

AI真正改變的，或許不是螞蟻的某一項戰略，而是這家公司在產業中的身位。

支付依然是螞蟻的基本盤，但這些年，螞蟻的業務和技術能力版圖已經往醫療健康、生活服務、數據庫、安全、具身智能等多個領域拓展。

螞蟻集團CEO韓歆毅在年初受訪時直言，「舊方向當然還可以做，但能看到天花板，必須得有新的東西出來。」

今天來看，這個「新東西」未必是一個基礎模型、一個智能體，也有可能是讓螞蟻過去積累的那些「前AI時代」能力，在新的技術周期中，以新的方式釋放價值。

AI讓這些能力擁有同一個出口。過去，支付寶連接用戶與商家；醫療服務連接的是患者與醫院；支付負責交易，安全負責風控，開放平臺服務開發者。每一項業務都有自己的價值，卻也有各自的邊界。

但在智能體時代，它們開始圍繞「完成一項任務」重新協同。

一次AI健康咨詢，可以連接醫生網絡、醫保體系、支付能力和AI硬件；一句「幫我安排周末出行」，可以調動交通、酒店、支付和生活服務；未來，一個Agent完成采購、報銷或經營決策，也可能同時調用支付、信用、風控和商家服務等多種能力。

AI放大了螞蟻二十多年建立起來的連接網絡，讓它逐漸具備智能體商業基座的一些特征：既連接真實用戶和服務供給，也支撐交易履約、安全治理與跨主體協作。

這正是螞蟻在AI時代值得重新審視的價值。

Databricks近兩年的快速增長，也遵循類似邏輯。AI沒有改變Databricks的數據能力，但讓數據平臺第一次成為企業部署AI不可繞開的基礎設施。

回顧每一次技術革命，真正能夠獲得長期價值的，往往不是擁有最新技術的公司，而是那些掌握關鍵基礎設施、擁有落地能力或者占據垂直入口的公司。

PC時代如此，移動互聯網時代如此，AI時代依然如此。

在當前的AI產業版圖中，英偉達掌握算力基礎設施，Anthropic和OpenAI掌握基礎智能；Google連接開發者與應用生態。進入智能體時代后，真實用戶、真實交易、真實商業網絡、交易履約和安全治理的重要性正在上升，能夠將這些能力組成完整閉環的公司，也將獲得新的產業位置。

這也是今年WAIC上螞蟻最值得關注的變化之一。人們看到的不再是一個個AI產品，而是一套逐漸形成系統協同的AI布局：應用、商業生態和技術底座，共同解決一個問題——如何讓AI真正走入現實世界。

AI也由此為螞蟻打開了新的產業位置與價值空間。