如何看待近期市場？相信中國資產的內在價值與支撐力

7月19日晚，中國國新宣布，已使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元，用于維護市場穩定。同日，中國誠通宣布近期已累計買入中國股票資產近百億元。中國國新和中國誠通均表示，后續將全力維護資本市場平穩運行。

兩大央企出手，用真金白銀表達對中國資產韌性和價值中樞的信心。

聯系到近期A股市場寬幅震蕩，尤其是科技板塊快速回調，很多投資者都很關心：市場基本面會不會有什么新情況？資深業內人士認為，近期市場基本面總體穩定，未出現明顯變化，調整受情緒面波動影響較大。從歷史經驗看，A股市場往往因情緒放大而超調，此時更應堅定對中國資產韌性和價值中樞的信心。

中國資產的韌性和價值錨點依然穩固

在全球市場波動、“AI基建資本開支節奏可能放緩”等不確定因素的擾動下，A股科技板塊近期開始調整，節奏有點超出預期。當“小登”不再只漲不跌、“老登”吸引力也未能修復，市場仿佛突然失去價值錨點，市場情緒由熱轉冷。

在資深業內人士看來，當前市場的基本面未發生明顯變化，市場流動性也仍然穩定。今年2月底美伊沖突升級，國際油價大幅跳漲，全球資本市場風險中樞下行，A股也出現調整，但由于資源類、高股息資產走強，上證綜指和深圳成指跌幅顯著低于同期全球其他主要市場。中國資產韌性、科技創新價值逐漸成為A股投資的基本主線。其核心邏輯是：在美元資產全球超配預期減弱的大背景下，中國資產安全具有宏觀面、政策面、產業面和公司面的強有力支撐，科技創新突破則進一步提升了中國資產的吸引力。

支撐A股市場經受美伊沖突這一重大不確定性考驗的價值錨點仍在。資深業內人士表示，中國資產安全在全球范圍內仍是市場普遍認可的敘事，中國科技自立自強的底層邏輯也并沒有發生根本性變化。“這兩大基本邏輯并未因境外因素的變化而發生重大調整，仍是支撐A股價值的基本盤。” 他說。

掰細了說，宏觀面上，“十五五”規劃為中國高質量發展制定了清晰的路線圖和施工圖，明確了“更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，這為資本市場的平穩向好打下了重要的政策基礎。

產業面上，完備的工業體系與能源、關鍵礦產資源等供應鏈穩定可靠，國內大市場縱深充足和超強的制造業實力，牢牢守住了我國產業安全的底線。

公司面上，上市公司業績總體企穩回升。截至7月15日，滬市756家主板公司發布了2026年半年度業績預告，306家交出增長或扭虧的成績單。截至7月16日晚間，科創板已有32家公司披露半年度業績預告，其中30家預喜，包括22家預計凈利潤同比增長、6家預計扭虧為盈。深市共有900家公司披露了上半年業績預告，凈利潤合計約2307億元，同比增幅高達147%；逾55%的公司業績增長或改善，逾三成公司持續盈利且凈利潤增速超50%。

科技面上，2026世界人工智能大會熱潮涌動，處處彰顯我國人工智能領域的科技突破正在從實驗室加快滲透到千行百業的應用場景中。

管理層呵護市場 各方共同發力

既然市場的價值錨點和基本面沒有出現重大變化，近期市場為何開啟震蕩模式？資深業內人士認為，當前市場流動性總體充裕，問題還是出在情緒面上。

資本市場是“信息”和“信心”共同作用的市場。其中，“信息”的決定因素是上市公司基本面和披露效率，“信心”的關鍵取決于每一個市場參與者的情緒及其共振。

從中國國新和中國誠通果斷出手和其他市場主體自主披露的增持回購等動作來看，各方對穩定市場有信心，也有行動。7月14日以來，已有490余家A股公司披露業績預喜的公告，其中主板430余家、兩創板自愿性披露50余家，其中不乏此前市場高度關注的“明星”企業。過去一周，滬深兩市增持、回購或利潤分配公告達到1500余家次，其中主板有820余家次、兩創板相關公告超600家次。多家券商上周五第一時間對市場“批量強平”的小作文予以否認，明確兩融風險可控，不存在大面積強平情形。還有一些私募機構官宣自購，“越跌越買”。多家頭部量化機構此前也紛紛否認“已將韓國科技股走勢納入因子模型”的傳言。

管理層也在引導和呵護市場。監管部門多次強調，將繼續推動發揮各方合力，健全長錢長投的市場機制；主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，讓資本市場更包容、更適應科技企業發展需求。

從實際舉措來看，無論是加快發展寬基ETF產品、推出主動ETF試點，還是推出科創板“1+6”政策、“并購六條”、創業板深化改革等舉措，都是推動市場更穩定健康的發展，助力資本與實體經濟的雙向融合。

近期，多位證券分析師對市場長期趨勢發聲。國泰海通研報稱，穩定是底色，中國股市企穩與轉機已不遠，金融、資源、科技等行業有望呈現高景氣增長。申萬證券策略團隊認為，本輪拋壓已集中釋放，微觀結構穩定性可能很快自然恢復；紅利類資產有望加快修復，同時存儲龍頭上市，資金分化可能好于預期，構成市場超跌反彈契機。

資深業內人士建議，站在新的均衡起點，市場的行穩致遠還是回到“資產安全和價值中樞”的主線上來；但也要避免“重蹈覆轍”，多些理性和審慎，區分出那些真正估值實、科技硬的企業。如此，市場的“信心”才有“穩”的基礎和“進”的支撐。

責編：彭勃

校對：趙燕