尾盤翻紅！多只寬基ETF成交大幅放量，機(jī)構(gòu)：積極因素正在累積

紅星資本局7月20日消息，今日A股尾盤拉升，滬指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)探底回升翻紅。截至收盤，滬指漲0.85%，深證成指跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.42%，科創(chuàng)50漲0.19%，滬深京三市成交額27181億元，較上個交易日放量465億元，超3700只個股下跌。

板塊題材上，電力、煤炭、油氣、白酒、保險等板塊漲幅居前；電子化學(xué)品、元件、存儲芯片、先進(jìn)封裝、玻璃基板等跌幅居前。

值得注意的是，多只寬基ETF尾盤成交大幅放量，或有“大資金”借道ETF加倉A股。科創(chuàng)50ETF華夏成交234.53億元，遠(yuǎn)超上一個交易日（7月17日）的142.87億元，創(chuàng)下2024年10月10日以來的成交紀(jì)錄；創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)尾盤快速收窄跌幅，成交額達(dá)194.57億元，上一交易日成交額為154.27億元；中證500、中證1000指數(shù)ETF同樣持續(xù)放量，多只產(chǎn)品成交額超上一日交易日。

中國誠通、中國國新出手增持

公募、量化私募宣布自購

消息面上，A股市場迎來多方力量的集中表態(tài)。

7月19日晚，兩大國有資本運(yùn)營公司中國誠通、中國國新同時宣布，堅定看好中國資本市場，增持A股。中國誠通表示，近日累計買入近百億元，后續(xù)將繼續(xù)使用自有資金和股票回購增持再貸款大額增持國資央企和科技企業(yè)股票及ETF。中國國新表示，旗下國新投資已使用股票回購增持專項再貸款超500億元，未來將繼續(xù)增持中央企業(yè)股票。

7月20日早間，中國鋁業(yè)（601600.SH）、中國中車（601766.SH）、國電南瑞（600406.SH）、中煤能源（601898.SH）、國投電力（600886.SH）等多家央企控股上市公司先后發(fā)布公告，披露控股股東增持或上市公司回購計劃。

證監(jiān)會于7月20日上午召開投資者座談會。與會投資者代表表示，新“國九條”實(shí)施以來，我國資本市場總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢。近期，受境外輸入性風(fēng)險等因素疊加影響，A股市場出現(xiàn)較大波動，但“9·26”以來資本市場政策邏輯、創(chuàng)新邏輯、安全邏輯沒有改變，短期波動不改變長期向好趨勢。

公募、私募也紛紛拿出“真金白銀”自購旗下產(chǎn)品。7月19日，量化私募靈均投資宣布，公司及主要核心人員將在兩周內(nèi)使用自有資金2億元申購旗下私募證券基金產(chǎn)品。同日，平方和投資宣布將于下周內(nèi)使用自有資金1億元申購旗下產(chǎn)品。7月20日，博時基金宣布，將于近日運(yùn)用固有資金合計5000萬元投資旗下權(quán)益類公募基金。

據(jù)中金公司數(shù)據(jù)，4月以來融資余額快速增長，一度突破3萬億元，創(chuàng)歷史新高，其中4月至6月底高點(diǎn)期間融資余額增長約4500億元，伴隨近期市場調(diào)整，截至7月16日融資余額相較此前高點(diǎn)回落1725億元。當(dāng)前融資余額僅占A股自由流通市值比重5.5%，成交額占比8.7%，只相當(dāng)于2015年歷史峰值水平的一半左右。

機(jī)構(gòu)：積極因素正在累積，看好后市

博時基金表示，當(dāng)前A股處于外部風(fēng)險與內(nèi)部穩(wěn)定力量的角力期。美伊沖突持續(xù)升級，霍爾木茲海峽通航受阻，油價大漲壓制全球風(fēng)險偏好，部分海外權(quán)益市場的高杠桿放大了波動風(fēng)險；但國內(nèi)國新、誠通增持及證監(jiān)會座談會召開，釋放明確穩(wěn)市信號，短期市場或維持震蕩。

泓德基金表示，短期市場快速調(diào)整，后續(xù)對市場不悲觀，市場機(jī)會大于風(fēng)險。從歷史規(guī)律來看，放量式急跌后，市場情緒往往會逐步修復(fù)，不存在持續(xù)單邊走熊的基礎(chǔ)。從資金面來看，上周逆勢資金明顯入場，ETF單周凈申購2036億元，創(chuàng)歷史新高，其中周五凈申購759億元，顯示底部承接力量強(qiáng)勁。

泓德基金認(rèn)為，本輪雙創(chuàng)板塊調(diào)整更多是短期估值消化，而非產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)：其一，國產(chǎn)替代政策持續(xù)加碼，大基金三期加大半導(dǎo)體設(shè)備、材料投入，長期成長空間確定；其二，AI產(chǎn)業(yè)周期仍處上行階段，全球算力與人工智能技術(shù)迭代趨勢不變，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)龍頭具備持續(xù)業(yè)績兌現(xiàn)能力；其三，估值調(diào)整后性價比凸顯，大量基本面扎實(shí)的龍頭估值顯著回落，中長期配置安全邊際大幅提升，調(diào)整反而帶來布局機(jī)會。

中金公司認(rèn)為，當(dāng)下來看，引發(fā)A股調(diào)整的因素多偏短期、階段性，且已有較充分消化。短期積極因素正在累積，A股年內(nèi)二次買點(diǎn)或已到來。中期視角，看好A股市場延續(xù)震蕩上行趨勢。配置上，短期維度，市場波動環(huán)境下紅利低波可能相對抗跌；中期維度，2026年成長（風(fēng)格）仍有優(yōu)勢，但與其他板塊的相對表現(xiàn)或有所收斂。經(jīng)歷過去三年去產(chǎn)能周期，疊加“反內(nèi)卷”等政策推進(jìn)，越來越多的順周期行業(yè)有望受益于供需再平衡。

博時基金表示，配置上，市場從極致科技成長向均衡再平衡。短期可關(guān)注受益油價上漲的能源資源及高股息防御板塊，以及估值低位的消費(fèi)醫(yī)藥；科技板塊長期趨勢未變，但需等待擁擠度出清與新催化信號。展望后市，外部擾動不改國內(nèi)基本面修復(fù)方向，政策托底持續(xù)加碼，中期結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍可期待。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政治局會議定調(diào)及中報驗(yàn)證。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 肖子琦 審核 官莉