四川
進(jìn)入迎峰度夏用煤旺季，煤炭板塊的防御與紅利屬性再度受到市場關(guān)注。日前隨著產(chǎn)地供應(yīng)偏緊、坑口價格上移，動力煤報價出現(xiàn)連續(xù)上漲；國家發(fā)改委也于近期表態(tài)將增強穩(wěn)發(fā)穩(wěn)供能力，做好煤炭、天然氣等一次能源生產(chǎn)供應(yīng)。從基本面邏輯看，煤炭板塊的中長期支撐正在被市場重新審視。煤炭供給瓶頸約束有望持續(xù)至“十五五”，在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟開發(fā)的剛性成本與進(jìn)口煤成本抬升，均有望支撐煤價中樞保持相對高位，行業(yè)仍具備高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅的特征。
從投資工具看，煤炭ETF（515220）跟蹤中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從中證全指樣本中選取煤炭開采、洗選及焦炭加工等相關(guān)上市公司作為成分股，集中反映A股煤炭產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。截至7月20日，中證煤炭指數(shù)市盈率PE(TTM)約為20.17倍，PE分位偏高主要由于煤價周期回落階段板塊盈利階段性承壓、分母走低有關(guān)。從中長期的產(chǎn)業(yè)周期來看，煤炭板塊作為紅利資產(chǎn)的配置價值依然值得跟蹤。
相較于自行挑選個股，通過ETF一鍵布局可較好地分散單一公司的經(jīng)營與安全生產(chǎn)風(fēng)險。在迎峰度夏疊加能源保供的階段性窗口下，對于希望把握煤炭板塊紅利屬性的投資者而言，煤炭ETF（515220）具備一定的觀察與配置價值，具體可以結(jié)合自身風(fēng)險偏好理性決策。
風(fēng)險提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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