金輝甩賣資產，林定強能否扭虧？

有些房企大佬，只見過一次，就再也沒見了，金輝林定強就是其中之一。若干年前，在位于望京的金輝大廈里第一次見到林定強，當時房企的日子正紅火。

印象中，“閩系房企”總是被貼上激進的標簽，但諸如融僑、金輝等一向求穩。尤其是搬至北京后，金輝控股變得更加低調、神秘。

隨著地產行業持續寒冬，金輝也開始爆雷、虧損，現在又開始出售資產了。

金輝控股公告稱，計劃將旗下負責酒店運營的北京金輝創領科技公司全部股權出售，交易總代價約12.95億元。

不過，這筆錢幾乎全部以“買方承擔債務”的形式體現，實際支付的股權轉讓款僅為1元。

根據公告，接盤方是北京閩越管理咨詢公司，這家公司由金輝控股大股東的關聯方全資持有。出售的核心資產是一棟位于上海虹口區溧陽路601號的商業大樓，建筑面積約3.17萬平方米，目前用作酒店經營。第三方評估機構給出的物業價值約為11.05億元。

公開信息顯示，這家被出售的公司近年經營狀況并不理想，2024年和2025年連續虧損，稅后虧損額分別超過9000萬元和3700萬元。

金輝控股在公告中坦言，這次出售主要是為了解決旗下公司的還款壓力，同時也能有效降低集團的負債規模，緩解資金緊張的局面。

交易完成后，買方將承擔目標公司拖欠的約12.95億元債務，而金輝控股則徹底退出該酒店項目的運營。

按照財務測算，雖然名義上只收了1元股權款，但考慮到債務剝離等因素，公司預計能從中獲得約2.52億元的收益。

回顧金輝的發展，在房地產“黃金時代”，一眾“閩系房企”開始激進擴張，而林定強卻走出了獨特的“金輝模式”。

1966年，林定強出生于福建福州福清縣。1996年，30歲的林定強創立金輝集團。

2005年，金輝與融僑達成戰略合作，林定強出任融僑執行總裁，雙方以股權置換方式攜手發展。合作期間，他們共同投資19家房地產公司，業務版圖迅速擴大。

2009年，融僑金輝布局全國11城，挺進全國房企20強，躋身百億房企行列，并將總部遷至北京。不過，由于雙方董事長年齡差距、做事風格不同等因素，2010年兩家公司和平分手。

之后，林定強開始謀求上市。金輝先后于2013年、2016年、2020年多次遞交上市申請，最終于2020年10月29日成功在港交所掛牌上市。

上市當年，金輝的財務結構相對良好。截至2020年末，其債務總額達537.74億元，同比增幅9.6%；凈負債額271.83億元，相比2017年下降7.4億元。

從“三道紅線”指標來看，其凈負債率為75.3%，現金短貸比為1.4，剔除預售款項后的資產負債率為69%，均達到“三道紅線”政策綠檔要求。

進入2021年，金輝三道紅線依舊維持綠檔：凈負債率為88%，現金短貸比1.2，剔除預收款項后的資產負債率68.5%。

然而，隨著房地產市場深度調整，金輝2022年“三道紅線”仍維持綠檔，但債務余額從之前的水平開始出現變化。

到2023年末，金輝債務余額從2022年的378.158億元減少到292.84億元，降幅約22.2%，這顯示出公司在主動降杠桿，優化債務規模。

不過，金輝的短期償債壓力凸顯，即期債務總額大約139.40億元，而期末現金及銀行余額僅70.729億元，在手現金難以覆蓋短期債務償還需求。同時，短債規模較年初增長15%至139.41億，占比從年初的32%升至47.4%。

2024年，金輝面臨著更為嚴峻的債務挑戰。3月20日，公司公告稱尚未支付已到期票面利率7.8%票據的未償還金額，本金總額為3億美元，正式宣告債務違約。

而此前一年（2023年），金輝實現營業收入為342.49億元，同比下跌3.0%；歸母凈利潤虧損5.81億元，上市以來首次由盈轉虧。

2024年可以說是金輝最困難的一年，全年營業收入約247.66億元，同比下降27%；歸母凈利潤虧損91.11億元，虧損額擴大將近15倍。

進入2025年，金輝營業收入進一步下滑至141.94億元，降幅超過四成。不過，其歸母凈利潤虧損約69.19億元，比2024年減少約24%。

到了2026年第一季度，金輝實現營業收入16.43億元，同比下降約32%；歸母凈虧損為400萬元，而去年同期還是盈利9900萬元，由盈轉虧。

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