廣東
這兩天，上市房企金輝控股做了一道干脆的減法——把自家開業剛滿兩年的索菲特酒店，騰挪到了物業板塊名下。
明面上，物業公司只花了1塊錢現金代價，便接下一棟北外灘的樓；底子里，它卻要替上市平臺背走將近13億的債務包袱。
房地產深度調整這些年，這般操作早已不稀奇。集團缺錢時，最先被拽出來救場的，永遠是自家關聯的物管公司。
錢在兄弟之間繞一圈，債就悄無聲息地挪了窩，手法干凈利落，就像德芙一樣絲滑。
金輝割出去的，是上海虹口區溧陽路601號的一棟商業樓宇，三萬多平方米體量，專做酒店運營。
五年前，金輝正意氣風發，花了8.6億從綠地酒旅手里盤下這處原九龍賓館。彼時，這筆買賣被視作金輝殺入一線城市核心資產的得意之筆。
接手后，金輝拉來雅高集團入局，將老樓升級為索菲特品牌，直到2024年5月才正式開門迎客。
大嘴查了下，這座索菲特酒店如今估值11.05億，賬面比買入時漲了近三成，看上去的確是一筆不虧買賣。
可實際上，2024年和2025年，酒店連虧兩年，分別蝕掉9097.78萬元、3723.36萬元。截至今年六月底，酒店資產總值10.15億，負債凈額卻已達2.52億。
交易一旦落定，酒店的財務業績、資產與負債，便徹底不再并入上市平臺報表。
對金輝控股而言，負債壓力總算輕了些。但這份代價，沉甸甸地壓在了金輝物業肩上。
拆開來看，12.95億的債務里，包括結欠廈門國際銀行北京分行的4.43億貸款，欠著關聯方北京居業房地產咨詢有限公司的7.7億款項，以及零零碎碎的八千多萬其他應付款。
北京居業明面上是一家房產中介，順著股權往上摸，歸根結底仍是金輝自家體系里的公司。
這一來一去，金輝物業不單要替上市平臺扛住銀行催收的壓力，還變相給集團輸送了7.7億的資金。
金輝物業的實控人是林定強和林鳳英，分別占64.97%和35.03%權益，眼下董事長是林定強之子——林宇。
這位90后富二代，曾經是一名職業賽車手，拿過亞洲勒芒系列賽的冠亞軍。
2011年他加入金輝，從基層做起，2015年進入集團總部，2016年任金輝控股副總裁，2019年進董事會，2020年出任執行董事兼執行總裁。
如今他掌舵的物業板塊，倒成了地產平臺掙脫債務泥淖時最為倚仗的后盾。
翻看金輝物業官網，截至2022年底，公司在管項目超200個，業態涵蓋寫字樓、綜合體、住宅，總面積約4000萬平方米。
正是這些項目筑起的家底，成了維系金輝集團大盤安危的壓艙石。
金輝也曾高光過。
2017年全口徑銷售額剛過445億，此后一路猛沖，到2021年登陸港股時，銷售額已飆至947億，千億門檻近在咫尺。
但2021年的年景，所有人都記得——那是行業最后的高潮。次年，金輝營收滑落至353億，歸母凈利潤近乎腰斬，再往后便是虧損。
起初，在大多數民營房企相繼違約時，金輝顯得格外鎮定，一度入選示范性房企。
可2024年3月，終究沒能撐住，公告一筆3億美元票據到期違約。
盡管同年4月又匆忙補上窟窿，宣布解決該筆美元債并結清上半年所有公開市場信用類債券，但信任的裂縫已然裂開。
翻看2025年度數據，金輝營收進一步收窄至141.94億，同比下滑逾四成，公司擁有人應占虧損約69.19億，好在虧損幅度同比縮窄了24.1%，算是黑暗里透出的一絲微光。
債務余額方面，還剩234.68億等待化解。
這一路走來，曾經的光環褪盡，生存成了唯一命題。
而眼下，在這場持久而艱難的紓困里，終究是物業板塊，默默地扛下了所有。
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